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来源：老司基一枚
放眼望去，现在谈基金定投的文章真是铺天盖地。
主流的财经媒体，基金公司等金融机构，理财书籍，还有各色大V，几乎所有的人都在鼓吹基金定投这种理财方法，貌似定投都是万无一失的。有人甚至还喊出了定投十年赚十倍的口号，定投轻轻松松就能年化26%，仿佛只要学会它分分钟就能财富自由似的。
其实，赚钱的事情哪有那么简单。
如果你不能深刻理解基金定投赚钱的原理，不能三五年如一日的笃定坚持，也没有牛市必来的坚定信念，最后仍然免不了亏损离场。
今天有粉丝在后台给我留言：定投最难的感觉是执行力。老司基深以为然。
老司基觉着，你如果想靠基金定投赚钱，必须先弄懂以下这三个问题。
问题一：定投究竟靠什么赚钱？
有很多数据表明，长期坚持基金定投，最后确实赚钱了，而且定投时间越长，赚钱的概率越高。
但赚钱真的是因为定投吗？事实上，真正让你赚钱的根本原因并不是定投策略，而是股市的长期上涨。一般来说，股市是一个国家经济情况的晴雨表。很多人其实都没意识到，A股市场虽然牛短熊长，但长期趋势是一直向上的，股市长期上涨是中国过去几十年经济高速发展的根源。
我们都知道，日本经济有非常著名的“失去的30年”一说，日本股市也是长期萎靡不振。以日经225指数为例，该指数在1989年底创下了历史最高的38957点，然后是一路向下。截至2020年8月26日，指数收报23290点，30年时间过去，该指数还在半山腰爬坡，累计跌幅超过40%。
如果有投资者从1989年底开始定投日经225指数，每月的25日定投1000元，坚持定投20年，结果是怎样的呢？
定投数据显示，从1989年12月29日至2009年12月29日，总计定投次数为240次，总投入本金为24万元，最终账户总金额为17.4万元，共亏损6.6万元，账户收益率为-27.49%。
当然，这还不是最惨的。如果你选择在1989年底一把梭买入24万元，到2009年底，账户金额仅剩下6.56万元，共亏损17.44万元。投资20年，最后收益率为-72.66%！
由此可见，定投赚钱的最大前提条件是，必须选择一个长期向上的市场，比如说A股、美股。不然，你可能会碰到定投20年依然在血亏的情况，再有耐心的投资者估计也坚持不了。
问题二：如何增大盈利概率？
在基金定投中，基本上都会提到一个完美状态，即微笑曲线。在微笑曲线中，即使你在高位买入，但是经过市场下跌和长期的底部投入，那么将会降低你的平均成本。
A股市场一向是牛短熊长，巧用定投微笑曲线，你就能增大盈利概率。如果你的基金定投不幸买在了市场高点，但是在下跌的过程中你也在持续买入，这样就可以不断的降低持仓成本；当市场回升时，就能享受收益。有时，当指数还没回升到你当初开始定投的点位，你账户资金已经开始全部盈利了。
举个例子：比如同样1000元，买1元净值的基金只能买1000份，但是当跌到0.5元时，你却能买2000份。更重要的是，当1元和0.5元定投的份额合计时，你的定投成本不是1元和0.5元简单的算术平均0.75元，而是0.667元。
假设该基金净值最终又回到1元，则你的投资成本为2000元，卖出金额为3000元，获利为1000元。这就是，微笑曲线的魅力。
按照微笑曲线的运行原理，指数的每次“大笑”，你的定投收益也随之让你“大笑”！但是，不少小伙伴由于受不了中途市场不断下跌的痛苦过程，选择放弃扣款，这样底部的便宜筹码，也就与你无缘了。
对于基民来说，择时是一个永恒的难题，定投就是专门解决这个难题的。基金定投对买入时机没有严格要求，需要的是你傻傻的长期坚持。
问题三：定投多久能赚钱？
俗话说，财不入急门。选择基金定投，最好不要有一夜暴富的梦想。
股市具有短期波动大，长期确定性正收益的特性。基金定投，也最好具有3-5年的长期目标，才与股市特性匹配。
老司基觉着，可以根据微笑曲线原理，把A股的一个牛熊周期时长作为一次定投时长的参考。我们以历史最为悠久的上证综指为例，看看A股历史上的六轮牛熊周期情况。
第一轮牛熊周期：1990.12.19至1993.02.15，100点—1536.82点，周期时长3年多；
第二轮牛熊周期：1993.02.16至1997.05.15，1536.82点—333.92点—1500.40点，跌幅-78.27%、涨幅349.33%，周期时长4年多；
第三轮牛熊周期：1997.05.16至2001.06.13，1500.40点—1041.97点—2245点，跌幅-30.55%，涨幅115.21%，周期时长4年多；
第四轮牛熊周期：2001.06.14至2007.10.16，2245点—1011.50点—6124点，跌幅-54.89%，涨幅502.28%，周期时长近6年；
第五轮牛熊周期：2007.10.17至2009.08.04，6092.06点—1706.70点—3478点，跌幅-71.98%，涨幅103.40%，周期时长2年左右；
第六轮牛熊周期：2009.08.05至2015.06.12，3478点—1949点—5178点，跌幅-43.83%，涨幅164.94%，周期维持近6年。
我们可以发现，上证综指从1990年12月19日到2015年6月12日的25年走势可分为六轮牛熊交替周期，除去2007年10月17日至2009年8月4日这轮较特殊的情况外，每轮牛熊周期的时长基本在3-6年的范围内。
如果我们把2015年6月12日至今，如果算作第七轮牛熊周期的话，大概如下：
第七轮牛熊周期：2015.06.13至 ？，5178点—2440点—？点，跌幅-52.88%，涨幅未知，周期维持已有5年多。
老司基认为，我们在做基金定投时，可以参考A股牛熊周期的时长，将定投的期限设置在5年左右比较合适。跌时赚份额，积累低价的份额；涨时赚收益，在大牛市全身而退。
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