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来源：老司基一枚
有小伙伴跟老司基提到，希望能多介绍国内主动权益方面的牛人和牛基。
其实，提到主动权益优秀的基金公司，景顺长城基金是一个不可忽视的存在。该公司生产的明星基金经理实在有点多，像早期的李学文、王鹏辉等，像如今正当红的刘彦春、黎海威、余广、鲍无可、杨锐文等，在市场中都颇具影响力。
老司基看了一下，截至2020年8月26日，国内公募基金历史上累计回报超14倍的牛基共有16只。其中，景顺长城一家就独占三席，成为盛产14倍以上牛基最多的基金公司。具体产品包括：景顺长城内需增长、景顺长城鼎益和景顺长城优选，3只牛基的累计回报分别达到2007%（同期业绩比较基准146.32%）、1895%（同期业绩比较基准234.32%）和1465%（同期业绩比较基准153.35%），前两只基金现任基金经理为刘彦春，景顺长城优选现由杨锐文管理。
公募基金历史上累计回报超14倍的牛基（数据来源：Wind，截至2020.8.26）
今天，老司基就跟大家重点聊一下“成长股猎手”杨锐文的投资理念和风格，以及他所管理的牛基。
业绩出色，任职年化回报超20%
杨锐文，工学硕士、理学硕士。2008年8月至2010年担任上海常春藤衍生投资公司高级分析师，2010年11月加入景顺长城基金。2014年10月起任景顺长城优选基金经理，2016年3月起任景顺长城环保优势基金经理，2019年10月起任景顺长城创新成长基金经理。目前担任景顺长城股票投资部投资副总监。杨锐文从业以来，曾挖掘到多只牛股，被业界称为“成长股猎手”。
尽管历史业绩不是评价基金优劣的唯一标准，但却是基友们最关心的指标之一。目前杨锐文在管超过一年的两只基金，业绩表现不俗，任职年化回报均超过20%。他自2014年10月管理景顺长城优选（260101）至今，任职总回报达到204.14%（同期业绩比较基准59.13%），年化回报达到20.97%；自2016年3月管理景顺长城环保优势（001975）至今，任职总回报达到169.8%（同期业绩比较基准24.68%），年化回报高达24.96%。
以杨锐文最具代表性的产品景顺长城优选为例。该基金虽然是成长股的投资风格，但在净值上并没有太剧烈的波动。过去5年均跑赢了沪深300指数，在2016、2018两年下跌行情中也较为出色的控制了回撤，在随后的上涨年份中也没有被落下，几年下来积攒的超额收益非常明显。
坚守成长，聚焦优质企业
杨锐文坦言，自己是比较纯正的成长股选手，一直坚守在高成长行业领域，在符合产业趋势的行业中挑选高成长个股，通过聚焦企业的竞争力本源，从而分享到企业价值溢出带来的投资回报。
杨锐文表示，要用动态眼光来跟踪行业和公司。好的成长标的会具备以下几个特征：一是，成长企业的发展要符合整个社会的产业趋势，即“顺周期”。比如过往很多经典的成长股都与地产周期高度相关，如果逆着地产周期选股，则很难找到经典的成长股。二是，好的公司会有好的管理层。在遇到发展困难时，好的管理层会以自身的主观能动性克服各种困难，通过逆势企业价值的增长，给投资者带来惊喜。三是，好的公司应具备良好的公司架构和自我净化能力，能体现出持续迭代能力。
研究领域涉猎广泛的研究员出身，成就了杨锐文对A股市场各行业几乎没有明显短板的研究能力。在他看来，亲身调研的经历是宝贵的。很多上市公司的真实经营情况，可能在财务“三张表”是看不到的，只有亲身调研，才有可能掌握真实的情况，避免踩中业绩“地雷”。直到现在，他也依然频繁调研、密切跟踪重点研究的公司和行业。
洞察趋势，灵活配置+低换手
杨锐文认为，A股有自身的投资规律，涨幅高的板块一直是沿着产业发展趋势的主轴。他主要投资于符合产业发展趋势的持续高成长或者处于加速向上阶段的企业，希望分享企业投资性价比最高的那一段成长。
以景顺长城环保优势股票型基金的持仓为例，个股具有成长性高、市值小的特点：过去3年净利润复合年增长率明显超越沪深300指数，而平均总市值又远低于沪深300成分股的均值。
过去几年，市场风格在核心资产与科技成长中频繁切换，而杨锐文坚持投资成长股，根据公开数据显示，持有电子、医药生物、汽车等成长行业的仓位比例一直在40%左右。
从产品风格方面来看，杨锐文的成长投资风格并非集中式押注，而是精选各个细分产业里的龙头公司、相对分散地构建投资组合，通过行业分散来抵御波动。另外，他的行业配置又十分灵活，如曾在2016年参与当时高成长的公用事业，近两年又在5G浪潮中转向电子行业，这和很多重仓TMT的科技成长股风格基金经理不太一样。
景顺长城环保优势行业最近4年行业配置情况（Wind，截至2019.12.31）
杨锐文的换手率比较低，平均持仓周期超过6个月，其中景顺长城环保优势自成立以来的年度换手率多在1-2倍，远低于国内股票型基金平均2.5倍左右的换手率水平。对于持仓个股，他基本不会因为短期的业绩增速和股价涨跌不及预期而卖出，更关注企业的发展路径是不是与之前预设发生了偏离，企业的价值观和管理层是不是发生了变化。
全新力作，布局黄金赛道
老司基注意到，杨锐文于8月31日携新产品景顺长城电子信息产业基金（A类：010003，C类：010004）重磅登场，助力投资者布局科技产业投资机遇。
该基金高度聚焦科技板块，将精选电子信息产业中的优质企业投资，投资范围不仅包括电子、计算机、传媒等领域，也包括其他新兴产业中在电子信息领域价值链中占据主导地位，并依靠科技创新迅速成长的企业等。
老司基觉着，科技领域的投研门槛较高，普通投资者想要通过投资科技股赚取收益是比较困难的。不妨借道科技行业基金，分享未来投资机会。既能获得科技行业的贝塔收益，也能通过优秀的基金经理获取阿尔法收益。当然，科技板块弹性大，涨跌都很凶猛，小伙伴对此也要有清晰认知。
科技行业的强Beta，加上“成长股猎手”高Alpha加持，会擦出怎样的火花呢？我们一起期待吧。
温馨提示：文中涉及的基金业绩及基金经理管理的其他同类基金业绩可登陆相关基金公司或销售机构网站查询，基金的过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，根据自身风险承受能力购买，基金投资需谨慎。
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