好赛道还需好“守望者”

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投资讲究“风口”，风口对了，获得收益将变得相对简单。同时，也需要好的管理人，才能取得事半功倍的效果。比如今年以来科技与消费走出了结构性行情，使得不少重仓持有的基金取得了好业绩。

（数据来源：wind）

那么未来风口在哪儿呢？大概率看来还是pick科技和消费~

为什么关注科技、消费赛道？

科技、消费两大赛道离不开内循环大逻辑，两者成为内循环中的重要组成部分。

推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，是重塑我国国际合作和竞争新优势的战略抉择。目前，“内循环”已成为当前政策面的大势所趋，也是未来的发展趋势，同样也有望成为A股未来最大的主题和机遇。

在全球经济衰退，贸易摩擦的大背景下，中国经济外贸依存度大大降低，但比例仍偏高。在贸易关系恶化、全球爆发新冠病毒、经济活动被迫停摆之时，中国经济更不能严重依赖海外市场，而需发挥国内大循环主体作用。

（来源：wind、中泰证券）

天风证券认为，以国内大循环为主体，落脚点在刺激内需和产业升级两端。需求结构上，消费的主导作用强化，“两新一重”（新型基础设施、新型城镇化，以及交通、水利等重大工程）仍有空间。产业升级方面，加快核心技术攻关，保有供应能力，以应对可能出现的极端情况，确实十分必要。

好赛道还需好“守望者”

找准了赛道，还要有一位投资业绩好、回撤控制优的基金经理掌舵。业绩好体现了基金经理的选股能力，低回撤意味着投资者承担较小的波动，使投资者淡化择时，长期持有。田彧龙便是这样一位好赛道的“守望者”。

他投资方法论明确，自上而下寻找中观产业逻辑中最受益的方向，前瞻性抓住每轮产业趋势的核心，把握能够带来盈利周期变化的投资机会；从行业景气度、商业模式、公司质地三维度筛选优秀的平台型公司。

以其管理的交银数据产业为例，他在新一轮科技赋能周期下，重点挖掘了半导体、云计算和5G周期等领域个股，自2019年5月14日任职以来，交银数据产业创造了持续的超额回报。近1年回报100.70%，位居同类基金第17/476。

业绩及排名数据来源：银河证券、wind，时间截至2020/08/28，同类基金为：灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。

此外，田彧龙注重回撤控制，认为回撤控制是为持有人赚钱的保障，其实是在卖出时，不赌景气度周期的完结，以心目中合理估值做卖出标准，及时锁定收益，控制风险，且行业日趋分散化，帮助规避行业贝塔风险。

田彧龙管理交银数据产业以来最大回撤为-18.47%。发生在2020/2/25-2020/3/30期间，此阶段市场整体波动幅度剧烈的状况下，交银数据产业净值回撤明显小于科技类板块。

（数据来源：银河证券、wind）

交银基金重磅推出由田彧龙拟担任基金经理的新产品。

交银数据产业/业绩比较基准（沪深300指数收益率*60%+中证综合债券指数收益率*40%）表现如下：2016.8.16至2016年末-5.90%/-1.84%，2017年-19.55%/12.81%,2018年-13.74%/-12.93%，2019年92.50%/23.09%，2020年H1 36.99%/2.27%。田彧龙自2019/5/14管理交银数据产业至今，2019/5/14至当年底任职回报为49.82%。交银科锐科技创新为多基金经理管理，现由田彧龙、杨浩共同管理。交银科锐科技创新/业绩比较基准（中国战略新兴产业成份指数收益率×65%+中证综合债券指数收益率×35%）自2020.1.20成立起至2020.8.28收益率为30.69% /26.79%。田彧龙自2020.1.20开始管理交银科锐科技创新至今。（数据来源：基金定期报告、银河证券，wind，时间截至2020.8.28）

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