基金中期报告出炉，5分钟Get干货“基”秘

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公募基金每年至少要定期披露八份报告：一季报、二季报、中期报告、三季报、四季报和年报、更新招募说明书、产品资料概要。季报内容较为简洁，但基金中期报告、年报动辄五六十页，小编大致看了一眼，上周刚刚披露的财通价值动量混合型证券投资基金2020年中期报告长达62页，全文接近30000字，堪比一篇大论文。

这么长的中期报告要看吗？看什么？怎么看？

当然要看，产品的中期报告里面包含了很多关于投资的重要信息。

比如：报告期内基金是怎么运作的、业绩如何、持仓情况……

嫌这大几十页的报告逐字逐句看完太累？小编教你五分钟速读半年报精华，探寻“基”秘。

01看产品业绩

作为投资者，我们最关心的肯定是产品的业绩表现。基金中期报告会完整的披露产品短期、中期以及长期的份额净值增长率和业绩比较基准收益率，通过阅读中期报告，可以更加全面、客观地了解基金的业绩情况。

数据来源：财通价值动量混合型证券投资基金2020年中期报告

02看基金持仓情况

基金持仓情况向来是投资者重点关注的部分，一般买基金的时候，我们能看到的都是持仓前十大股票，但只有在半年报、年报内才能看到最全的基金持仓情况。看基金的持有股票情况，可以关注以下两点：

数据来源：财通价值动量混合型证券投资基金2020年中期报告

1、持有的股票数量及个股权重

以上两点可用来判断基金经理投资是否集中，一般来说持有的股票数量较少、个股权重较高的基金集中度更高，相对净值波动会更大；持有的股票数量多、个股权重低的基金集中度更低，相对净值波动会略小一些。投资者可据此判断该基金的风格是否与自己的风险偏好相匹配。

2、持有股票所属行业板块

持有股票所属行业板块可以在一定程度上反映出基金经理的风格与偏好，通过财通基金披露的中期报告可以看出，金梓才所管的财通价值动量混合的持仓板块主要集中在消费电子、数据中心、电动车等板块，总体来说科技成长属性明显；而夏钦所管的财通可持续混合的持仓行业则更为广泛，既有消费电子等科技板块，也有食品饮料、传媒以及医药等板块，在行业配置方面更加追求均衡。

数据来源：财通基金定期报告，提及行业和板块不构成任何推介

03看持有人结构

基金份额的持有人结构，包括以下两类：

机构投资者：指企业法人、事业法人、社会团体、产品或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人投资者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据来源：财通可持续发展主题混合型证券投资基金2020年中期报告

基金持有人结构首先值得关注的是机构持有人的占比。一般而言，机构对主动管理型基金的选择都有一整套投资流程，具备较为成熟的投资体系，所以机构投资者一般被认为是较为专业的投资者。机构占比数据可以反映出机构对这只基金的认可度。机构投资者比较注重资产的安全性，关注风险收益的匹配性，因此能够被机构青睐的基金一般具备以下特征：

（1）长期业绩表现优异

（2）风险性相对可控

（3）份额较为稳定

机构占比可反映机构认可度，但并不意味着占比越高越好，机构持有比例过高，也会带来流动性压力等问题。

基金公司对自身产品的了解程度是较高的，因此基金份额的持有人结构中的另一个指标也可关注---基金管理人所有从业人员持有本基金的比例。

04看投资策略及展望

想要了解基金经理在报告期的运作情况，以及基金经理对经济环境、行业政策等的分析与展望，投资人可在中期报告中查找管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明以及对宏观经济、证券市场及行业走势的简要说明。这两个部分是由基金经理撰写，比较体现基金经理的眼界和水平，可作为投资者选择基金的重要参考。