近期市场再次进入大幅震荡模式，投资者难免陷入焦虑：行情是不是结束了？我的基金该赎回了吗？
很遗憾，这两个问题小申都无法回答。市场的转折点是专业人士都很难判断的事情，尤其在A股持续震荡的当下；而对于基金买卖点来说，每个人的资金属性、投资目标等都不一致，很难有标准答案。
然而，可以肯定的是，如果你是喜欢追逐热点、想要高抛低吸，在“贪婪和恐惧”的情绪驱动下做买卖决策的投资者，是很难在市场中赚到钱的。
最近一篇基于A股的研究报告《中国股市的财富再分配：股市泡沫的作用》，也验证了这一观点。
“
报告通过对中国股市4000多万个人投资者账户在2014.7-2015.12长达18个月的资金流动进行分析，发现通过主动交易，处于资产总值底部85%（资产低于50万）的个人投资者群体失去了2500亿的财富，而资产总值顶部0.5%（资产超过1000万）的个人投资者群体增加了约2500亿的财富。
”
为何在市场中，普通投资者更容易受伤呢？
在投资学中，有一门行为金融学，专门就是讲投资中人们容易陷入的误区以及背后的心理学根源。下面，小申就从这个角度试举几例，告诉大家为何普通投资者更容易亏钱。
1、根据热销榜投资背后的“羊群效应”
首先，大部分投资者都是在市场有显著赚钱效应中入场，而非像很多大资金那样保持“一直在场”，这是散户更不容易赚到钱的根源之一。
另外，仅根据短期排名而非长期收益买基金更增加了其赚钱的难度。
公募基金排名有个“冠军魔咒”效应，也就是说当年排名第一的基金很难在后续年度中继续保持非常优异的成绩，这使得在次年买入当年明星基金的持有人，很难取得较高的收益。这也从侧面印证了只根据短期业绩买入基金的非理性。
事实上，无论是市场高点入市，还是买入短期业绩优异的基金，都表明投资者易陷入“羊群效应”的误区。
也就是说，大多数投资者对市场没有科学和理性的判断，而“从众”是非常容易而且感觉安全的事情，所以导致投资者很难摆脱这一定律。
2、喜欢择时背后的“过度自信”
很多投资者总是希望在市场高点卖出，在低点买入，获取短差。然而，现实情况是，大部分人包括专业投资者都没有这个能力，频繁择时增加了投资的成本，还有可能判断错误。
希望频繁择时的投资者无疑都陷入一个心理误区——过度自信。大量的认知心理学的文献认为，人是过度自信的，尤其对其自身知识的准确性过度自信。过度自信的投资者在市场中会频繁交易，然而大量的科学实证发现，这种行为却并不能让投资者获得更高的收益。
事实上，投资高手在做投资决策时，总是喜欢把问题简化，也就是说，在投资中要让自己面对的选择越少越好。因为每一个决策的背后都会有概率分布，简单说就是，可能选择对也可能选择错。如果减少选择的次数，坚持做大概率正确的事情，无疑距离正确决策正确就能更近一步。
3、被“贪婪和恐惧”驱使的投资决策
除了专业投资者，大部分中小投资者并不具备投资市场判断的能力。促使他们做出买入和卖出决定的，很大程度上是情绪化的因素。
在投资中，是最容易暴露“贪婪与恐惧“的弱点的地方，这也是为何会有一条巴菲特定律：当人们恐惧时要贪婪,当人们贪婪时要恐惧。
正是因为“贪婪和恐惧”亘古不变，像山岳一样古老，才会有上述发人深省的巴氏格言。
4、想获得长期收益，正确的姿势是？
按照巴菲特的老搭档芒格的“系统化的反常识”理论，即在投资中尽量避免大多数人都容易犯的错误，就可以获得更高的投资胜率。
所以，如果能尽量避免上述三条容易引发错误的心理学定律，就可以比其他人更容易获得投资上的成功了。
简而言之：选择长期业绩优秀或者自己认同其投资理念的基金产品，在市场关注度较低的时候介入，或者根据自身实际情况，通过定期定投的方式摊薄收益*，播种长期，更容易获得投资收益。
下列表格中，是我成立时间在三年以上的代表产品。其中，混合型基金盛利精选（基金代码：310308）、新动力（基金代码：310328），成立时间均超过十年，年化收益率表现较好，实属不易。
产品名称
成立时间收益率
同期业绩比较基准收益率
申万菱信盛利精选
2004-04-09879.41%204.10%申万菱信新动力
2005-11-10551.99%371.58%申万菱信沪深300增强A2013-06-07222.93%102.91%申万菱信500优选增强A2017-01-1084.83%3.60%注：上述业绩统计区间为基金合同生效日至2020-08-14；数据来自基金公司网站，已经过复核。基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩及评价机构的评价结果不预示其未来业绩表现，投资者购买基金前请详细阅读基金招募说明书、基金合同等法律文件。
此外，多次捧得金牛大奖的申万菱信量化小盘基金（基金代码：163110），以及智能驱动（基金代码：005825）、消费增长（基金代码：310388）等多只基金成立以来业绩表现均较为亮眼，值得关注！
风险提示：1、投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
2、市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不构成对本基金未来业绩表现的保证。上述数据仅是对市场表现的统计以及相关市场观点，不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金前请详细阅读基金合同和招募说明书。
3、文中数据来源于申万菱信基金、基金定期报告。申万菱信盛利精选基金2009-2019年及2020年前两个季度基金净值增长/业绩比较基准表现分别为：62.12%/70.46%、8.72%/-9.99%、-24.55%/-19.88%、3.04%/6.50%、13.85%/-2.85%、30.97%/38.93%、29.00%/6.56%、-20.98%/-8.43%、29.06%/15.11%、-22.81%/-18.27%、44.47%/26.83%、41.11%/1.72%。申万菱信新动力基金2009-2019年及2020年前两个季度基金净值增长/业绩比较基准表现分别为：65.17%/69.87%、-4.97%/-12.75%、-32.66%/-13.86%、10.99%/12.28%、9.18%/-6.28%、38.25%/41.57%、26.18%/6.51%、-13.76%/-9.11%、6.24%/16.15%、-24.35%/-19.57%、49.98%/28.63%、32.19%/1.73%。申万菱信沪深300增强A2013-2019年及2020年前两个季度基金净值增长/业绩比较基准表现分别为2.13%/1.29%、57.87%/50.90%、19.24%/7.28%、-1.84%/-9.29%、21.71%/22.43%、-18.61%/-22.98%、34.66%/36.14%、9.03%/2.39%。申万菱信中证500优选增强A2017年-2019年及2020年前两个季度基金净值增长/业绩比较基准表现分别为：22.25%/-2.37%、-24.84%/-31.85%、49.58%/25.09%、13.93%/10.84%。
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