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今日焦点
据第一财经、《中国经营报》等多家媒体消息，证监会清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室，近日向各省下发了《关于进一步做好金融资产类交易场所清理整顿和风险处置工作的通知》。第一财经将该通知核心内容提炼为“17不得”。而根据网传Word文本，该通知内容要点包括如下：
1. 依法合规经营，不得借金融创新之名从事违法违规活动；
2. 不得与网络借贷平台等互联网金融企业、房地产企业等国家限制行业违规开展业务；
3. 不得新批设和新开业金交所；
4. 不得向社会个人投资者销售或变相销售产品，已向个人投资者销售的产品，金交所要逐步清理；机构投资者不得通过汇集个人资金或为个人代持等方式规避个人投资者禁入规定。
5. 限定展业区域，不得异地开展业务，不得为异地企业发行产品；
6. 严禁股东或者关联方提供自融或者担保；
此外，考虑到新冠肺炎疫情影响因素，完成时间调整到2021年6月底。
洪泰财富研究部解读
据媒体报道，这是监管部门首次下发专门针对金交所清理整顿的文件。值得注意的是，这则通知全文仅以一份非正式的文档在网络流传，并得到多家媒体转载报道，但尚未在监管部门、金交所等官方渠道发布，文件内容真实性有待商榷，但其基本内容与宏观政策、监管思路吻合，如真实落地对相关投融资产品影响重大，需要保持关注和跟踪。
金交所，全称“金融资产交易所（或交易中心）”，是地方政府批准设立的综合性金融资产交易服务平台，与新三板类似属于场外交易市场的一部分，设立目的是为丰富中小企业融资渠道。金交所主要开展直接融资业务，为企业提供平台面相投资者以私募的形式募集资金。金交所归属地方政府负责监管，由当地金融办实质负责监管，但是其业务本质不脱离一行三会对金融体系的整体监管，最终由证监会牵头的部际联席会议负责整体监管。
金交所四大类业务
近年来，在监管压降影子银行、收紧“非标”融资调控背景下，地方城投平台、房地产企业融资渠道收紧，相关融资主体转向各大金交所，挂牌发行各类固定收益类直接融资产品。由于该类以“非公开定向融资计划”为代表的非标产品，相较银行理财、资管计划等产品收益率高，一度受到投资者追捧。但也存在盲目扩张、违规经营、监管不足等等诸多问题，当前值得警惕的问题有两方面：
一方面，在当前政策不断提高对房地产融资约束，以避免房地产金融化酝酿金融风险，以及挤占实体企业融资资源背景下，金交所作为“输血”房地产的重要渠道，收紧相关融资产品发行符合监管方向；另一方面，金交所在投资者适当性管理方面规则并不明确，存在向个人投资者不当营销问题，随着今年社会整体信用风险抬头，部分金交所产品或面临信用风险爆发问题，容易影响金融安全和社会稳定。这也是该通知“不得向社会个人投资者销售或变相销售产品”可信之处的重要原因。
从防范化解金融风险，维护投资者合法权益角度，该通知符合当下“打好防范化解重大金融风险攻坚战”的宏观政策方向和监管思路。可以预见，无论文件是否真实落地，金交所面向个人投资者的C端业务未来无疑都是收紧的趋势，以“非公开定向融资计划”为代表的金交所个人理财产品或将退出市场。
全球隔夜动态
主要指数道琼斯
27534.58
-1.45%
纳斯达克
10919.59
-1.99%
标普500
3339.19
-1.76%
恒生指数
24313.54
-0.64%
美元指数
93.4011
0.16%
美元离岸人民币
6.8451
0.19%
COMEX黄金
1954.90
0.00%
NYMEX原油
37.00
-2.76%
❖ 周四美国三大股指集体收跌，道指收跌逾400点
科技股领跌，苹果跌超3%，微软跌近3%，特斯拉逆市上涨1.4%。热门中概股多数下跌，阿里巴巴跌2.06%，京东跌3.45%，百度跌0.2%，蔚来汽车跌1.88%，贝壳涨8.32%。即使过去一周出现动荡，纳斯达克指数今年迄今仍保持24%的涨幅，而标普500指数的信息技术板块仍增长了27%，跑赢其他所有主要板块。
❖美5日当周初请失业人数五连降后首次增加
美国9月5日当周初请失业金人数为88.4万人，连续五周录得下滑后首次录得增加，预期84.6万人，前值88.1万人；四周均值97.075万人，前值99.175万人；8月29日当周续请失业金人数1338.5万人，预期1292.5万人，前值1325.4万人。
❖欧央行维持利率不变，暗示不会干预欧元
欧洲央行维持主要再融资利率在0.0%不变，维持边际贷款利率在0.25%不变，维持存款利率在-0.5%不变，符合预期。欧洲央行表示，无需对欧元走强反应过度，拉加德表示欧洲央行确实讨论过欧元，但其货币政策不会以汇率为目标。
❖韩国小型企业出现破产潮
韩国小型企业出现破产潮，而破产清算市场的业务量则大大增加。相关统计数据显示，今年上半年韩国个体经营的小型企业减少14万家，截至6月份小型企业的数量为547万家。韩国总统文在寅表示：韩国计划中的第四轮额外预算总值7.8万亿韩元，新的刺激措施旨在帮助小型企业。
国内市场观察
主要指数上证指数
3234.82
-0.61%
深证指数
12742.85
-0.92%
创业板指
2483.03
-1.60%
❖A股高开低走，创业板低价股持续重挫
昨日两市股指高开低走，两点半左右三大指数翻绿最终收跌。创业板小市值、低价股持续重挫打压市场，创业板综指跌4.69%，两日累跌9.18%，50余股跌停，343股跌超10%；创业板低价股指数跌15.5%，上日放量跌超11%。行业板块方面，环保跌超5%，电信业务、国防军工跌超4%，计算机、机械设备、传媒互联网跌超3%；食品饮料、房地产、保险均小幅收涨。
两市成交8645亿元。北向资金尾盘急速进场，全天净买入9.99亿元，其中深股通净买入19.54亿元。
北向近30日资金流向
财经要闻速读
❖宏观
1、商务部：积极推动加快数字贸易发展，研究数字贸易政策，深化数字贸易实践；下一步将继续推进全面深化服务贸易创新发展试点工作，把数字贸易作为新一轮试点的重要内容，指导有关试点地区积极开展探索，不断优化数字资源配置，激发我国数字经济和贸易发展潜力。
2、商务部：将于10月15-24日在网上举办第128届广交会；继续在网上举办广交会，有利于进一步发挥广交会全方位对外开放平台作用，有利于在常态化疫情防控下推动对外贸易稳定健康发展，有利于畅通外贸产业链、供应链。
3、网信办印发《数字中国建设发展进程报告（2019年）》指出，2019年中国数字经济保持快速增长，质量效益明显提升，数字经济增加值规模达到35.8万亿元，占GDP比重达到36.2%。
❖金融
4、银保监会调整交强险责任限额和费率浮动系数，自9月19日零时起实行。
❖地产
5、深圳围堵“假离婚”炒房漏洞，拟建立婚姻信息查询机制，要求银行办理个人住房贷款时，应查询借款人婚姻状况和购房家庭成员名下本市住房数量，作为贷款审核依据。
❖ 产业与公司
6、国务院副总理韩正主持召开药品和高值医用耗材集中带量采购工作座谈会，要求加快扩大集采范围，扎实做好心脏支架集中带量采购工作。
7、国药集团：国药中国生物研制的两款新冠灭活疫苗紧急使用，已经接种数十万人次，无一例明显不良反应，无一人感染；接种后去海外高风险国家和地区的数万人目前实现零感染。
8、华为消费者业务CEO余承东宣布，华为鸿蒙系统升级至2.0版本，全面使能全场景生态，正式面向应用开发者发布Beta版本，2020年12月将发布手机版本，明年华为智能手机将全面升级支持鸿蒙2.0。华为消费者业务云服务总裁张平安宣布正式发布华为搜索引擎，主要面向移动领域，可以开放给企业和生态合作伙伴。
9、中国信通院：8月国内手机市场总体出货量2690.7万部，同比下降12.9%，其中5G手机出货量1617万部，占比60.1%。
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