来源：公私风云
农银养老2035（FOF）
基金代码：007407
基金经理 杨鹏
2020年伊始，一场突如其来的疫情席卷了中国与世界。这场疫情传播范围广，持续时间长，深刻改变了中国与世界的方方面面，也给我们的投资带来了许多新的变化。
首先，疫苗行业吸引了所有人的目光，新冠疫苗的研发已然被各国提高到了战略高度，谁能更早研发出新冠疫苗，谁就能在国际竞争中获得优势。
这势必给我国疫苗行业带来新的变化。过去，虽然我国疫苗行业取得了很多成就，基本满足了民众的基本需求，但是始终存在重销售轻研发，整体疫苗质量不高的问题。
相比发达国家以多联多价疫苗为主，我们的疫苗仍以单苗为主，生产工艺也较为老化。可以预见，未来对研发型的疫苗企业将会有更多的资金支持和政策扶持。
其次，无接触经济将迎来更快速的发展。疫情期间，各国提倡保持“社交距离”作为重要的防疫手段，线上医疗、线上办公、无接触配送等无接触的经济方式获得了蓬勃的发展。过去虽然这些行业也在持续发展，但是消费者用户习惯培养较慢，商业模式能否跑通不确定性大。
突如其来的疫情加速了大家无接触式用户习惯的养成速度，同时，疫情期间所构建的基础设施也增大了商业模式跑通的确定性。疫情过去之后这些行业仍将持续快速的发展。
再者，随着线上医疗、线上办公需求增加，云化、数据化会成为必然的趋势。线上需求的增加将直接导致云基础设施的需求增加，云计算、数据中心建设将迎来较快发展。线上数据量增大，对生产生活效率要求提升，会给掌握数据的企业带来新的机会。
与此同时，投资中也有许多不会被疫情所改变的。
消费升级的趋势不会被疫情所改变。尽管疫情对消费中许多细分行业创伤较大，但是我国经济规模大，且处于持续增长当中，消费整体具有极强的韧性。
同时，疫情之后高端消费恢复非常迅速，消费升级的趋势非常明显。因此，尽管疫情所带来的短期冲击较大，消费升级仍将是重要的投资线索。
产业结构升级的趋势不会被疫情所改变，相反，因为疫情发生后持续恶劣的国际环境，产业结构升级的趋势将会加速。这次的疫情让世界各国认识到，强大的生产力，高端的制造能力，产业链上游的控制力，在危机事件出现时能给国家带来极强的抵御风险能力。
对于我们而言，随着人口结构老龄化，低端制造业竞争优势不再，向着更高端的产业链发起进攻本就是必由之路。
疫情出现后，全球分工协作的供应链面临巨大的挑战，与此同时，疫情所带来我们周边国际关系的恶化更加强了产业结构升级的必要性和紧迫性。后疫情时代，中国将加大研发投入，加强基础科学领域研究，努力向高端制造业的各个环节发起冲锋。
展望未来，需要努力看清楚疫情冲击之下各个行业的变与不变，在其中做好资产配置。
（CIS）
版式：包文啸
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
