最近常听身边朋友、尤其前期阶段性高点入市的投资者问：“投资为什么这么难？”
今天和大家聊两个问题：
（1）为什么投资是个“难题”？
（2）面对七上八下的市场，理财的姿势需要如何调整？
投资的不可能三角
投资的“难”，首先来自于投资的“不可能三角”——我们期望通过投资实现的收益增值、本金安全、方便（以接近资产价值的价格）快速退出这三大需求，往往无法兼而得之。
图1：投资的“不可能三角”
所以，投资就需要在自己的资金安排、风险承受能力、收益诉求之间寻求平衡，而且往往是个动态平衡的过程。
比如，青壮年积累期的排序可能是收益性（为未来打基础）＞流动性（确保日常消费和还贷需求）＞安全性；而老去之后的排序也许就是安全性＞流动性＞收益性。
图2：不同年龄人群的选择（范例）
青壮年
老年
你足够了解自己吗
投资的“难”还在于：投资的解法，没有标准答案，没有优劣之分，适合的才是最好的。
所谓长期投资、价值投资，知易行难的一个常见原因，是很多投资者误判了自己的风险承受能力，或者说投资目标不够清晰，从而在短期波动之下，容易做出与理性投资相悖的决策。
我们不妨来做个小测试：看到如下这张投资账单时，你更在意什么？
该图仅为示例，请勿对号入座。
投资者A认为，只要获得了超越市场平均水平的相对收益，就实现了自己的投资目标。这类投资者的风险承受能力，足以承担一定的市场波动，可以积极参与股票投资类品种（如偏股基金）。
投资者B更在意账户亏损金额。这类投资者看重本金安全，根据“投资的不可能三角”，在追求高安全性的同时，需要适当降低收益预期，比如选择风险较低的债券投资类基金，或者介于债券、股票投资之间的品种（如“固收+”基金）。
给两类投资者的三个建议
❂ 给投资者A的建议
（1）选择健康的土壤、靠谱的管理人：在一个有长足成长空间的领域中投资，方向准确是实现复利的第一前提；在这个领域中，寻找历史业绩可靠、投资理念认可的基金经理，认可理念甚至比业绩优异更重要，因为不同的投资理念会导致差异化的持仓策略，进而体现出不同的收益和波动特点。
（2）相信时间的力量，不轻易择时：即使是叱咤江湖的投资大师，也鲜有推崇择时操作者。上海证券研究显示，绝大部分产品的投资者回报都落后于产品本身的收益，平均而言，投资者择时创造的正回报远小于择时造成的业绩拖累。
（3）树立资产配置的理念：愿意承担风险，不意味着需要承担无止境的风险；加入部分低风险资产，不押注在一个高风险品种上，降低组合的整体系统性风险，走得稳更能走得远。
❂ 给投资者B的建议
（1）了解“低风险不等于保本”：“资管新规”之后，任何理财产品都不再承诺保本保收益，或多或少都会有净值波动。
（2）赚自己能赚到的钱，不去艳羡别人的高收益：天下没有免费的午餐，高收益意味着承担高风险，如果贸然因为一时的收益诱惑冲动入场，也可能陷入“一涨就跑、一跌就割”的困局。
（3）定期检视组合，逐步拓展投资宽度：伴随对不同投资品种的了解，在风险可控和资金收支允许的前提下，尝试着有序拓宽投资范围，例如从纯债基金延伸到一级债基、二级债基等固收+品种（不同类型固收投资品种历史收益参见下表），或者在风险承受范围内适当参与偏股类基金的定投，争取每年的资产增值比例至少覆盖通货膨胀。
表：固收类公募基金近5年平均收益率
数据来源：Wind资讯
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