期权日报（20201019）：隐含波动率震荡下行

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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

10月19日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2906389张，其中认购期权成交1749002张，认沽期权成交1157387张，PUT-CALL比率（PCR指标）为66.17%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2674360张，其中认购期权成交1530512张，认沽期权成交1143848张， PCR指标为74.74%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了531121张，其中认购期权成交303225张，认沽期权成交227896张， PCR指标为75.16%；沪深300股指期权合约共计成交了102630张，其中看涨期权成交65600张，看跌期权成交37030张，PCR指标为56.45%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.77%和0.76%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在17%-20%之间，认沽期权的在18%-28%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在16%-19%之间，认沽期权的在20%-29%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在17-19%左右，认沽期权的在20-27%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在16%左右，看跌期权的在23%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅上升，当天上证50指数期货成交了53468张合约，沪深300指数期货成交了120171张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.4%和-0.5%。