期权日报（20201020）：期权成交缩水，IV小幅下跌

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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

10月20日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1332682张，其中认购期权成交758782张，认沽期权成交573900张，PUT-CALL比率（PCR指标）为75.63%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1393742张，其中认购期权成交767801张，认沽期权成交625941张， PCR指标为81.52%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了250281张，其中认购期权成交131195张，认沽期权成交119086张， PCR指标为90.77%；沪深300股指期权合约共计成交了51111张，其中看涨期权成交28606张，看跌期权成交22505张，PCR指标为78.67%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.27%和0.8%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17%-19.5%之间，认沽期权的在18%-27%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17%-19%之间，认沽期权的在19%-28%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18-19%左右，认沽期权的在19-27%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在17%左右，看跌期权的在24%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅下跌，当天上证50指数期货成交了32851张合约，沪深300指数期货成交了80999张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.45%和-0.66%。