真相了！为什么我的资产组合赚不到钱？

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前阵子，#多希望镜子有拍照功能#的话题登上了微博热搜。话题内容大概是：

每次照镜子的时候，都觉得镜子中的自己，比前置摄像头中的自己好看的不止一点点！可惜镜子没有拍照功能。

你们是不是也有过类似的感觉？这究竟是咋回事呢？

纯粹接触效应了解一下

纯粹接触效应指的是某一外在刺激，仅仅因为呈现的次数越频繁（使个体能够接触到该刺激的机会越多），个体对该刺激将越喜欢。再简单点来说，纯粹接触效应指的是我们会偏好自己熟悉的事物。

所以说，我们会觉得镜子里的自己更好看很可能是因为镜子里的脸太熟悉了。

投资中的熟悉度偏差

无独有偶，投资中同样存在着类似的现象。比如：在做投资选择时，面对两个不同的投资产品，你会不会更倾向于选择自己更熟悉的那只？这其实就是投资中的熟悉度偏差。

在投资中，熟悉度偏差是一种较为常见的认知偏差，指的是大家更倾向于相信自己熟悉的投资品类。

小泰想要特别提醒大家的是，正是因为投资者常常在自己熟悉的领域中保持自信，过于相信自己的判断，从而忽略了其他客观因素和风险的存在。

具体体现为投资篮子中的资产过于集中，这种对于某个领域过分自信的投资者常将鸡蛋放在同一个或个别竹篮里，并没有真正实现分散风险的目的，反而面临着一涨俱涨、一跌俱跌的尴尬处境，这或许正是影响不少投资者赚钱的重要因素之一。

如何摆脱熟悉度偏差？

全方位、多角度、超能打的资产配置或许可以帮你抵御熟悉度偏差的负面影响。

1991年，布林森、胡德和贝博（Brinson，Hoodamp，Beebower）发表研究报告，美国前82家退休基金在1977-1987年期间投资获利绩效的因素中，约91%是归功于资产配置决策。

来源：BrinsonHood & Beebower研报

资产配置在投资中的作用超乎想象，越来越多的投资者逐渐认识到，想要在波动的市场中有效摆脱熟悉度偏差，适时构建包含股票、债券等多元资产在内的投资组合，不失为一条有效路径。

今天，小泰着重为大家介绍两个构建资产配置的“硬核”策略——成本平均策略和时间分散化策略。

成本平均策略的资产配置逻辑是

按照预定配置计划（比如每月、每季度或者每半年投资一次），分批买进投资品种、摊薄成本，以规避一次性买入带来的较大风险。

也就是说，利用这一策略，可以自动为投资者在“低价”时购入较多投资单位，而在“高价”时购入较少投资单位。长此以往，投资者的平均成本将会较低，并有机会在市场波动时有效分散风险。

看到这里，或许有的小伙伴已经闻到了相似的味道，成本平均策略不就是我们所熟悉的定投的“配方”吗？

没错，两者之间确实一脉相通。在之前有关定投的讲述中，小泰也曾多次挖掘定投的闪光点，在这里就不一一赘述啦。

时间分散化策略说的是

伴随投资期限的延长，承担投资风险的能力水平也会逐渐减小。因此，在年轻的时候，投资者可以把资产组合中较多的资金配置到股票类资产中，在其逐渐年长以后，那么就会减少对股票类资产的配置，而是要配置更多的债券类资产。

1998年，Ibbotson Associate（伊博森公司）研究股票不同时间范围内的收益，时间跨度从1年到20年。研究结果发现，时间成了影响资产组合收益的主要矛盾，长时间地持有资产可以降低损失的风险。如果持有期限在15年或者以上，基本上都能够取得正收益。

总结一下：想要摆脱熟悉度偏差，增加获胜的概率，需要我们尽可能避免单一的资产配置，并利用科学的投资策略构建多元化的资产组合，同时依靠强大的韧劲儿和耐力，这样才更有机会在纷繁的投资光景里，不负时光。深秋已至，愿您在投资之路上也能看得更清，走得更远。