【银华基金】交易日报 2020-10-23

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资金日评（资金组）

今日资金面总体平衡。受缴税申报截止影响，早盘银行融出偏谨慎，造成资金情绪较昨日有所收紧，但非银报价并未出现较大变动，质押高等级信用债7D/14D分别报于2.4/2.8附近，后14D进一步下至2.7%附近，早盘后银行融出较少，供给以非银为主。午盘过后，资金面变化不大，后银行融出有所增多，偶有减点隔夜，7/14D及更长期限成交较少。

央行公开市场开展700亿元7天期逆回购操作，今日500亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【口行】

1Y 200309X11 加权利率 2.7083% 边际利率 --% 全场倍数 3.73倍边际倍数 10.63倍

2Y 200312X8 加权利率 3.0928% 边际利率 --% 全场倍数 4.62倍边际倍数 2.68倍

10Y（剩5Y） 160303X27 加权利率 3.4647% 边际利率 --% 全场倍数 6.38倍边际倍数 1.05倍

今日口行市场情绪不错。1Y考虑返费后结果为2.8156，低于二级价格1.4BP成交；2Y考虑返费后结果为3.1394，高于估值1.9BP；10Y（剩5Y）考虑返费后结果为3.4923，低于估值3.8BP发出，二级在截标后再3.50有成交。

【国开】

3Y 200217X2 加权利率 3.3124% 全场倍数 3.93倍边际倍数 2.27倍

5Y 200218X1 加权利率 3.5259% 全场倍数 4.74倍边际倍数 3.85倍

今日国开市场情绪尚可。3Y考虑返费后结果为3.3656，低于估值8.1BP发出；5Y考虑返费后结果为3.5777，低于估值13BP发出。两支虽低估值发出，仍高于固息债价格。

【国债】

91D 209951 加权利率 2.5568% 边际利率 2.6242% 全场倍数 3.06倍边际倍数 2.43倍

182D 209952 加权利率 2.7006% 边际利率 2.7548% 全场倍数 2.5倍边际倍数 1.42倍

30Y 200012X1 加权利率 3.8815% 边际利率 --% 全场倍数 2.63倍边际倍数 4.91倍

今日国债市场情绪积极。91D结果为2.6242，高于上周同期限8BP；182D结果为2.7548，低于上期同期限2BP；30Y考虑返费后结果为3.8872，高于估值1.7BP发出。

【短融中票】

【2020-10-23短融一级发行结果】

20滨建投SCP006，，25e， AAA， 122D，国企，【3.2】，光大银行， 2021-02-22，周一到期

20皖投集SCP002，，15e， AAA， 270D，国企，【3.1】，兴业银行， 2021-07-20，周二到期

20杭州湾新SCP002，，6e， AA+， 180D，国企，【3.1】，建设银行， 2021-04-21，周三到期

20南投集团SCP002，休2，5.3e， AA+， 260D，国企，【3.47】，中原银行股份有限公司， 2021-07-10，周六到期

20宿迁城投SCP006，，10e， AA+， 270D，国企，【3.43】，建设银行， 2021-07-20，周二到期

20扬州化工SCP002，，3e， AA， 270D，国企，【4.2】，兴业银行， 2021-07-20，周二到期

20华融晋商CP001，休2，10e， AAA， 1Y，央企，【4.5】，中信银行， 2021-10-23，周六到期

20西青经开SCP002，，6.9e， AA+， 270D，国企，【5.2】，中信银行， 2021-07-20，周二到期

20镇江城建SCP013，，4-8e， AA+， 180D，国企，【3.7】，兴业银行， 2021-04-21，周三到期

【2020-10-23中票一级发行结果】

20蓝光MTN003，，8-15e， AAA， 2Y，民企，【7】，招商银行， 2022-10-26，周三到期

20开滦股MTN001，，15e， AA+， 2Y+1Y，国企，【4.48】，华泰证券， 2023-10-23，周一到期

20乐山国资MTN001，休1，10e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.11】，光大银行， 2025-10-26，周日到期

20中金集MTN004，，10-20e， AAA， 3Y+N，央企，【4.3】，中信证券， 2023-10-26，周四到期

20中电投MTN016，，15e， AAA， 2Y+N，央企，【3.85】，上海银行， 2022-10-26，周三到期

20汉江国资MTN004，，10e， AAA， 3Y，国企，【3.86】，招商银行， 2023-10-23，周一到期

20徐新国资MTN002，，6.5e， AA+， 3Y，国企，【3.87】，兴业银行， 2023-10-23，周一到期

20云能投MTN005，，10-20e， AAA， 3Y，国企，【4.28】，光大证券， 2023-10-23，周一到期

20常德城投PPN002：【4.7】常德市城市建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,15亿,国企,湖南,发行：1022,缴款：1023,已发公募：PR常德债

20襄阳高新PPN001：【5.07】襄阳高新国有资本投资运营集团有限公司, 3Y,AA,5亿,国企,湖北,发行：1021-1022,缴款：1023,已发公募：20襄阳高新MTN001

一级市场（10月26日发行）（一级组）

【利率债】

今日簿记利率债

利率债445.3亿=国债0亿+政金债90亿+地方债355.3亿

国债

无

农发

14:00-15:00

20农发07(增11) 20亿元 3年 3.06% 荷兰式追加不超过10亿

20农发08(增4) 70亿元 5年 3.45% 荷兰式追加不超过10亿

今日簿记地方债

一般政府债

16:00-16:40

20吉林债47 98.8亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

专项政府债

14：00-14：40& 15：00-15：40

（园区建设）20湖南债89 23.6亿元 15年荷兰式上限基准上浮20%

（园区建设）20湖南债90 6.2亿元 20年荷兰式上限基准上浮20%

（交建专项）20湖南债91 3.4亿元 20年荷兰式上限基准上浮20%

（交建专项）20湖南债92 15亿元 30年荷兰式上限基准上浮20%

（水建专项）20湖南债93 3.2亿元 20年荷兰式上限基准上浮20%

（水建专项）20湖南债94 2.5亿元 30年荷兰式上限基准上浮20%

（社会事业）20湖南债95 13.7亿元 15年荷兰式上限基准上浮20%

（社会事业）20湖南债96 6.6亿元 20年荷兰式上限基准上浮20%

（老旧小区改造）20湖南债97 6亿元 15年荷兰式上限基准上浮20%

（园区建设）20湖南债98 24.8亿元 20年荷兰式上限基准上浮20%

（交建专项）20湖南债99 5.7亿元 20年荷兰式上限基准上浮20%

（园区建设）20湖南债100 5亿元 30年荷兰式上限基准上浮20%

16:00-16:40

（再融资）20吉林债48 67.9亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

（一般专项）20吉林债49 4.8亿元 15年荷兰式上限基准上浮25%

（一般专项）20吉林债50 17.3亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

（一般专项）20吉林债51 50.8亿元 30年荷兰式上限基准上浮25%

【短融中票】

【2020-10-26超短融一级发行信息】

10月26日, 20伊利实业SCP028, 0.06年, 10亿, AAA, 公众, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20华能集SCP008, 0.08年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20神华新能SCP004, 0.16年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20中燃投资SCP004, 0.16年休2, 10亿, AAA, 合资, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20厦国贸SCP010, 0.16年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20三一SCP011, 0.25年, 10亿, AAA, 民企, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20厦翔业SCP018, 0.35年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20云能投SCP008, 0.41年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20华能水电SCP016, 0.47年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20中铝集SCP009, 0.48年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20伊利实业SCP029, 0.49年, 10亿, AAA, 公众, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20鲁商SCP017, 0.49年休1, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20苏豪SCP006, 0.49年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20钟楼新城SCP003, 0.49年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20伊利实业SCP030, 0.50年, 10亿, AAA, 公众, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20珠海港SCP024, 0.51年, 4亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20浙能源SCP016, 0.68年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20晋能SCP003, 0.73年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20武钢SCP002, 0.74年休1, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20晋能SCP004, 0.74年休1, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20江宁城建SCP001, 0.74年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20合川投资SCP001, 0.74年休1, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20宿迁新城SCP002, 0.74年休1, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

【2020-10-26证券公司短期融资券一级发行信息】

10月26日, 20银河证券CP013, 0.25年, 40亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

【2020-10-26短融一级发行信息】

10月26日, 20铁道CP003, 1.00年, 150亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-27, 10-28

10月26日, 20中关科技CP001, 1.00年, 3+3亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20哈尔滨投CP002, 1.00年, 9亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20邢台路桥CP001, 1.00年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20泉州台商CP002, 1.00年, 5+3亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

【2020-10-26中票一级发行信息】

10月26日, 20北辰实业MTN001, 2.00年, 2.6亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20中核MTN002, 2+N年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20曲文投MTN003, 2+1年休2, 7+8亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20雨花国投MTN001, 2+N年, 7亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20粤资产MTN001, 3.00年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20中建国际投资MTN001, 3.00年休2, 5+10亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20中建三局MTN002, 3+N年休2, 10+20亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20川铁投MTN006, 3+2年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20陕煤化MTN005, 3+N年休2, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20内蒙华电MTN002, 3+N年休2, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20中建二局MTN002A, 3+N年休2, 12.5+12.5亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20迪荡新投MTN002, 3+2年, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20泰州城建MTN002, 3.00年休2, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20华山旅游MTN001, 3.00年休2, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20江门建设MTN002, 3.00年休2, 4亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20荆州城投MTN004, 3+2年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20咸宁城投MTN001, 3+2年, 15亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月26日, 20中建二局MTN002B, 5+N年, 12.5+12.5亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

【其他金融债】

20贵银租赁债 7亿元 3年 AAA/AAA 联合资信评估有限公司国信证券,光大证券,国泰君安证券,珠海华润银行,交通银行,中信证券,兴业证券,中金公司,申万宏源证券,邮政储蓄银行簿记建档 3.8-4.9% 09:00-15:00

20上海农商债01 80亿元 3年 AAA/AAA 联合信评国泰君安证券,国开证券,中信建投证券簿记建档 3.4-4% 09:00-17:00

【ABS】

今日簿记ABS

鑫宁2020年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：中金公司，交通银行

时间：09:00-15:00

20鑫宁1A1 4.05亿元 5年 2025/10/26 AAA 联合信评簿记建档

20鑫宁1A2 4.47亿元 10.8年 2031/8/26 AAA 联合信评簿记建档

20鑫宁1C 1.68亿元 17.3年 2038/1/26 联合信评

【公司债】

20大族01-小公募大族控股 10月26日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3年 AA/AAA 东方金诚有担保深圳市高新投融资担保有限公司担保平安证券 4.2-5.2 深交所

20福电Y1-小公募福清核电 10月26日14:00-17:00 20亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券 3.7-5 上交所

20葛洲Y4-小公募葛洲坝 10月26日13:00-16:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 2+N年 AAA/AAA 联合评级无担保中信证券/海通证券/光大证券/中金公司/长江证券/天风证券 3.5-4.5 上交所

20葛洲Y5-小公募葛洲坝 10月26日13:00-16:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 联合评级无担保长江证券/海通证券/光大证券/天风证券/中信证券/中金公司 3.7-4.7 上交所

20弘辉01-小公募弘辉控股 10月26日14:00-16:00 合计发行5亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AA/AAA 联合评级有担保江苏省信用再担保集团有限公司担保中信建投证券 3.5-4.5 上交所

20弘辉02-小公募弘辉控股 10月26日14:00-16:00 合计发行5亿元（未设基础规模，可回拨） 5年 AA/AAA 联合评级有担保江苏省信用再担保集团有限公司担保中信建投证券 3.95-4.95 上交所

20景控03-小公募市国控集团 10月26日14:00-16:00 5亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 联合评级,中诚信无担保中信建投证券/长城证券 0-4.9 上交所

20上唐Y1-小公募上海大唐 10月26日13:30-16:00 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 1+N年 AA+/AAA 新世纪有担保中国大唐集团资本控股有限公司担保华泰联合证券/国泰君安证券/中信建投证券/中信证券/招商证券/平安证券/中金公司/海通证券 3.9-5.2 上交所

20上唐Y2-小公募上海大唐 10月26日13:30-16:00 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 2+N年 AA+/AAA 新世纪有担保中国大唐集团资本控股有限公司担保中信建投证券/招商证券/平安证券/国泰君安证券/中信证券/海通证券/中金公司/华泰联合证券 4.2-5.5 上交所

20中金13-小公募中金公司 10月26日14:00-17:00 合计发行50亿元（未设基础规模，可回拨） 2+1年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/华泰联合证券 3-4 上交所

20中金14-小公募中金公司 10月26日14:00-17:00 合计发行50亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保华泰联合证券/中信证券 3.2-4.2 上交所

【企业债】

20乐清债02 10月26日14:00-16:00 5亿元 5+2年 AA+ AA+ 新世纪中信建投证券跨市场浙江省 2020/10/27 上限4.7

20蓉轨可续期02 10月26日14:00-16:00 10亿元 3+N年 AAA AAA 联合信评天风证券/国开证券跨市场四川省 2020/10/28 上限5

20苏高投债01 10月26日14:00-16:00 6亿元 3+2+2年 AAA AAA 中诚信南京证券跨市场江苏省 2020/10/28 上限4.3

【非公开】

潍坊滨海旅游集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月26日 20亿元 3+2年 6.8-7.3 AA/- 无担保华金证券上交所

南京江北新区建设投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月26日 10亿元 3+2年 AAA/ 无担保南京证券/德邦证券上交所

成都市润弘投资有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期) 10月26日 10亿元 3年 5.5-6.0 AA/- 无担保首创证券/江海证券上交所

南京未来科技城经济发展有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月26日 6.5亿元 3年 4.0-5.5 AA/- 无担保招商证券/中信建投证券上交所

都江堰兴堰投资有限公司2020年非公开发行公司债券 10月26日 16.5亿元 3年 5.0-6.0 AA/AAA 中证鹏元有担保成都城建投资管理集团有限责任公司担保中天国富证券上交所

盐城市盐都交通建设发展有限公司2020年非公开发行公司债券(第三期) 10月26日 5亿元 2+1年 [] AA/ 无担保东北证券上交所

寿光市滨海远景城镇建设开发有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月26日 9亿元 3年上限7.5 AA/AA 中证鹏元无担保恒泰长财证券上交所

寿光市滨海远景城镇建设开发有限公司2020年非公开发行公司债券 10月26日 12亿元 5年 [] AA/AA 中证鹏元无担保恒泰长财证券上交所

长沙市城市建设投资开发集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 10月26日 12亿元 5年 3.5-5.0 AAA/- 无担保中信建投证券上交所

【PPN】

20大同煤矿PPN012：【4.5-5.5】大同煤矿集团有限责任公司, 1Y+1Y+1Y,AAA,不超过30亿,国企,山西,发行：1026-1027,缴款：1028,已发公募：20大同煤矿SCP005

20济南城建PPN001：【4-4.4】济南城市建设集团有限公司, 3Y+2Y,AAA,3亿,国企,山东,发行：1026-1027,缴款：1028,已发公募：19济南城建债01

20嘉公路PPN002：【2.5-3.5】嘉兴市高等级公路投资有限公司, 160D,AA+,5亿,国企,浙江,发行：1026-1027,缴款：1028,已发公募：20嘉公路MTN001

20龙口矿业PPN002：【4-5.3】龙口矿业集团有限公司, 2Y+1Y,--(山东能源集团有限公司担保至AAA),5-10亿,国企,山东,发行：1026-1027,缴款：1028,已发公募：09龙矿CP01

二级市场(二级组)

【存款】

今日线下存款价格年内到期小幅下跌，跨年期限有所上行，市场成交继续回暖。

【利率债】

今天利率债活跃度一般，收益率略有上行。具体参与机构没有明显变化，，国债方面，各期限均是外资为主买入，券商为主卖出，大行也有买入7Y和10Y。金融债方面，基金为主买入3Y，券商卖出；其他期限是基金、外资、券商为主买卖。

短利率方面，今日市场交投较一般，6M以上品种成交较多，收益率小幅下行。

【信用债】

短融&NCD

今天短融交投清淡，成交以6M内期限高评级品种为主，3M期限收益较昨日略有上行，其他期限变化不大，多为略高于估值成交，基金和银行双边参与为主。今日NCD交投活跃度一般，整体收益小幅上行，年底前到期和明年3月底前到期需求尚可，春节前到期上行较多。具体来看国股收益，12月底2.45；春节前3.01；明年3月底3.01；明年6月底3.10；明年9月底3.18。