只要8000元 游资小杠杆砸停迷你债基

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那边可转债的炒作还没有落幕，这边“迷你”债基又开始蓄力。

今日“迷你”债基南方聚利在暂停一个小时交易之后，开盘直奔跌停板，成交量只有8334元。

溢价一度超过50%

“平淡无奇”的南方聚力自上周三开始，突然成为“金选之子”，连续拉出四个涨停，二级市场的溢价率一度超过50%。10月21日首个涨停之后，二级市场的收盘价为1.195元/份，而净值仅为1.041元/份。10月26日第四个涨停后，二级市场收盘价为1.583元/份，四个交易日涨幅为46.6%，而南方聚力的净值则降至1.033元/份。

在这期间成交量有所放大，但是有由于前期基数较小，成交总额依然不大，最小的一天为15.03万元，最大的一天也不过63.96万元。

由于溢价过高，本周南方基金已经多次发布风险提示公告：“2020 年10月26日，南方聚利二级市场收盘价为1.583元，相对于当日1.033元的基金份额净值，溢价幅度达到53.24%。截至2020年10月27日，南方聚利二级市场收盘价为1.535元，明显高于基金份额净值。投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。 为保护基金份额持有人的利益，南方聚利将于2020年10月28日开市起至当日10：30停牌，自2020年10月28日10：30起复牌，恢复正常交易。”

或许是公告起到了警示作用，10月27日，资金出现撤离迹象，南方聚力出现冲高回落，最高时再度逼近涨停，价格达到1.738元/份。不过收盘时则下跌3.03%，报收1.535元/份，但仍明显高于基金份额净值，当日该基金成交金额93.35万元。

已经连续两日跌停

随后两个交易日，游资开始撤退，10月28日，南方聚利上演“一字跌停”，成交额仅17.29万元。10月29日的情况如出一辙，不过成交量则缩至不足一万元，二级市场价格为1.244元/份，不过即使这样，面对1.033元/份的净值，仍有大幅溢价。

“典型的‘击鼓传花’游戏，通过拉升吸引资金进入，然后突然跑路，来个釜底抽薪。这种小品种的异动，风险极大，投资者应警惕相关风险，‘只可远观不可亵玩’。”华南一家私募机构人士对21世纪经济报道记者表示。

半年报数据显示，南方聚利基金规模为6631万元，其中上市交易份额2000万元左右。由于整体规模小，交易长期低迷，仅少量资金就可以达到操纵“迷你”基金价格的目的，反而成了游资的乐园。

南方聚利并非第一次遭遇爆炒。7月份，该基金场连拉5个涨停，场内价格曾一度冲高至1.976元/份，溢价率接近90%，随后又大跌，连续4个跌停，直至净值附近才得以喘息，追高者损失惨重。

南方聚利的情况此前也发生在多只分级基金身上。随着清退倒计时逼近，不少分级基金间歇性出现高溢价状态，且多次经历暴涨暴跌，追高参与的资金，面临巨大的风险。

上述基金人士表示，当基金交易价格高于单位净值时，投资者可申购该基金，其后通过转托管将申购到的基金转到交易所，再在二级市场卖出获利。由于迷你上市基金盘子不大，规模小、份额少，基金二级市场价格很容易被少量资金操纵，资金稍微拉一下就起来了，就产生了溢价套利机会。

需要提醒的是，基金转托管一般是T+1个工作日确认，T+2个工作日才可以查询、买卖。这个过程中，基金净值和二级市场价格随时会变化。追高买入，风险很大。其次，基金申购、赎回都有费率问题，如果套利产生的收益无法覆盖手续费，反而得不偿失。

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