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2020年11月9日星期一，下午3时整，中国A股收盘。
三大股指全线飘红！沪深两市成交量再次突破万亿。
”
小安在昨天的发布《一周市场观察 | 美国大选结果落地，权益市场上扬》的开篇中就谈到，“北向资金”一路向北。果不其然，周一A股开盘，全天共计实现净流入196.99亿元，实现连续6日资金净流入。
数据来源：wind，截至2020年11月9日
数据来源：wind，截至2020年11月9日
“北向资金”究竟是什么？
北和南首先是地理位置上的划分。
在中国的股票市场中，一般“北”指的是沪深两市的股票，“南”指的是指香港股票。“北向资金”就是资金通过内地与香港的两条互联互通交易通道（沪港通和深港通）进入沪市或者深市。
由于借此通道进来的资金主要是香港和国际资金。所以在市场中，我们也习惯性将这些资金当做“外资”的代表。海外金融市场的发展更早和更完善，市场上的投资者也相对成熟，对于股市的研究也比较透彻，因此对于市场的动态能够更好地把握。
安信证券在今年7月1日发布的研究报告《北向资金交易能力一定强吗？》中发现：
1、择时方面：北向资金流是有效的择时风向标。
2、行业选择方面：北向资金流对行业选择有显著的提示作用。
3、个股选择方面：北向资金持有规模前十个股具有持续超额收益。
1、择时方面：北向资金流是有效的择时风向标。根据统计和测算的结果来看，指标从2017年至今2020年年中国择时胜率58.6%、盈亏比1.7、累计收益率63.53%(同期沪深300 -7.09%)，择时效果显著。
数据来源：安信证券《北向资金交易能力一定强吗？》
2、行业选择方面：北向资金流对行业选择有显著的提示作用。归因来看，资金流入次数较多的大消费(食品饮料、家电、医药)、大金融(非银、银行、地产)以及科技(电子)，在17年至今提供了持续稳定的超额收益，这也是北向资金在行业选择上表现如此优异的原因。
3、个股选择方面：北向资金持有规模前十个股具有持续超额收益。若根据净买入/卖出前十构建组合均能获得较高超额收益，原因是选股重合度高，且多为截面持有规模大的个股，即北向资金偏爱的“核心资产”，这部分股票近年来的亮眼表现为组合贡献了持续超额收益。资金流在行业内选股能力较强。在28个行业内周频选资金净流入前5个股，策略超额收益胜率均值55.6%，盈亏比1.21。
4、选股策略构建：由于北向资金在行业选择和行业内选股能力上均有不错表现，我们用先选行业再选股的思路分别构建月频和周频策略。其中，手续费考虑双边千三的情况下17年至今月频策略年化收益率40.24%，超额收益显著。
（数据来源：安信证券《北向资金交易能力一定强吗？》）
综上所述，“北向资金”确实是能在市场中获得足够的超额收益，成为名副其实的“聪明资金”。
“北向资金”的动向
沪港通在2014年正式开展互联互通机制试点，而在两年后的2016年深港通也随之启动。
数据来源：wind，截至2020年11月9日
数据来源：wind，截至2020年11月9日
从开通至今，北上资金共计流入11283.55亿元，本年以来净流入1348.78亿元，近半年以来净流入966.61亿元。
短短的6年间不断增持中国A股，在全球资产配置中坚定扩大中国市场的份额。同时在股票标的选择上，持续性地买入具有长期价值和稳定收益的高质量股票，获得超额收益。
而“北向资金”一路向北的背后，是中国经济的长期稳中向好。金融危机后的十年间，中国经济并没有像西方国家那样陷入困境，难以刺激发展，而是“独领风骚，乘风破浪”。即便是面对上一届美国特朗普政府的不断打压以及新冠疫情的全球肆虐，也保持着相对高速和高质量的发展。
看透中国经济发展有无限前景的外资，自然也是在不断增持中国的优质资产。而即便是在不断加仓的背景下，外资在中国的投资比例仍然相对较低，未来还有很大的空间。中国资本市场不断扩大开放，给予全球人民共享中国经济高质量发展的新成果。
长期持有优质资产
外资在不断地买入中国的优质资产，我们自然也应该对权益市场保持自信。在看多的时候也不应盲目自信，不做任何甄别。中国A股市场上股票有很多，但是优质的资产始终是稀缺的，所以我们更应该珍惜。
选择优质的公司和优质资产意味着，将从长期的投资中获得稳健的盈利收益。将视角拉长，“十年十倍”的资产在市场上比比皆是，精挑细选加上足够的耐心和时间便可以获得丰厚的回报。时间是优质公司的朋友。
然而，很多投资者难以在短期的波动中坚持持有。2018年发布的《公募基金20年专题报告》显示：过去19年偏股型基金年化收益率为16.18%，投资者持有基金3年赚钱概率接近80%。但从协会2018年的调研数据来看，持有单只基金超过3年投资者占比不足20%，近半投资者持有时间不足1年。
数据来源：基金个人投资者投资情况调查问卷分析报告（2018 年度）， 《公募基金20年专题报告》
中国的公募基金作为市场上的专业机构投资者，有顶尖的投研团队和专业的投资实力，能在市场上挑选出优质的资产并获得超额收益。作为投资者的我们，要获得权益基金应有的回报，一方面要与公募基金做“战友“，相信公募基金的实力，共同战胜市场的短期波动，另一方面，在于与时间做朋友。在市场估值还处于相对合理的区间时，仍可通过耐心持有权益基金，分享优质上市公司长期增长带来的回报。
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