【银华基金】交易日报 2020-11-10

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资金日评      （资金组）

今日资金面由紧转松，早盘银行融出谨慎，隔夜需求难以满足，长期限资金需求旺盛。押信用7d价格略高于昨日，早盘报价于2.7%附近，后迅速上涨至2.8%并伴随大量成交。14d押信用ofr在2.9%附近。跨月资金报价在3.2%附近，偶有bid但成交较少。午盘前后，资金面仍维持紧平衡态势，隔夜在+60附近有所成交，7d价格与早盘持平。直至下午三点后，市场情绪迅速转松，减点隔夜频现，机构轻松平盘。

央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，今日1200亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果） （一级组）

【11月10日利率债结果】

【国开结果】

3Y 200207X12   加权利率 3.146%   全场倍数 7.68倍   边际倍数 1.17倍   

5Y 200212X16   加权利率 3.3363%   全场倍数 5.89倍   边际倍数 1倍   

7Y 200209X16   加权利率 3.4339%   全场倍数 8.85倍   边际倍数 20倍   

20Y 200220X12   加权利率 3.9797%   全场倍数 7.2倍   边际倍数 7.21倍   

今日国开情绪稳定。3Y考虑返费后结果为3.2004，低于二级价格5.0BP；5Y考虑返费后结果为3.3932，低于二级价格4.7BP，二级在截标后下0.5BP至3.435；7Y考虑返费后结果为3.4753，低于估值7.5BP发出，二级在截标后在3.51有成交；20Y考虑返费后结果为4.0125，于二级基本持平。

【农发结果】

7Y 092018002Z23   加权利率 3.4166%   全场倍数 5.61倍   边际倍数 6.6倍   

今日农发市场投标情绪稳定，承销团参与为主。7Y考虑返费后结果为3.4498，低于中债估值13.0BP发出，低于二级价格7.0BP。

【地方债结果】

2071095,20湖南债111,再融资,一般债,20Y,101.294亿,4,（25bp）,全场27.16,边际21.65

2071074,20北京债35,再融资,一般债,2Y,34.0724亿,3.15,（25bp）,全场9.87,边际9.87

2071075,20北京债36,再融资,普通专项,5Y,12.1亿,3.26,（25bp）,全场7.07,边际3.2

2071076,20北京债37,再融资,普通专项,10Y,25亿,3.45,（25bp）,全场6.8,边际2.79

【2020-11-10短融一级发行结果】

20深投控SCP005， 休1，10e， AAA， 270D， 国企，【2.8】， 建设银行， 2021-08-08， 周日到期

20国金证券CP010， ，15e， AAA， 90D， 民企，【3.25】， ， 2021-02-09， 周二到期

20银河证券CP014， ，30e， AAA， 90D， 央企，【3.08】， 工商银行， 2021-02-09， 周二到期

20大同煤矿SCP025， 休2，15e， AAA， 270D， 国企，【3.9】， 光大银行， 2021-08-07， 周六到期

20永业SCP004， ，5e， AA+， 268D， 国企，【3.33】， 光大银行， 2021-08-06， 周五到期 

【2020-11-10中票一级发行结果】

20深能源MTN002， ，30e， AAA， 5Y， 国企，【3.95】， 农业银行， 2025-11-10， 周一到期

20浙江旅投MTN001（20浙旅游MTN001）， 休2，4e， AA+， 3Y， 国企，【4.2】， 交通银行， 2023-11-11， 周六到期

20溧水城建PPN005：【4.7】南京溧水城市建设集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：1109-1110,缴款：1111,已发公募：20溧水城建SCP003

一级市场（11月11日发行） （一级组）

【利率债】

11月11日

今日簿记利率债

利率债1535.3亿=国债1460亿+政金债75.3亿+地方债0亿

国债

10:35-11:35

20附息国债11(续3) 720亿元 2年 2.64% 混合式

20附息国债13(续发) 740亿元 5年 3.02% 混合式

农发

14:00-15:00

16农发05(增26) 25.3亿元 10年 3.33% 荷兰式

17农发15(增33) 30亿元 10年 4.39% 荷兰式

20农发20 20亿元 20年 荷兰式

今日簿记地方债

一般政府债

无

专项政府债

无

【短融中票】

【2020-11-11超短融一级发行信息】

20电力三工SCP006:山东电力建设第三工程有限公司,30D,2亿,国企,山东,电力Ⅲ,发行:11-11,上市:11-12

20赣水投SCP004:江西省水利投资集团有限公司,60D,AAA,10亿,国企,江西,商业服务与用品,发行:11-11,上市:11-16

20深能源SCP002:深圳能源集团股份有限公司,180D,AAA,20亿,国企,广东,电力Ⅲ,发行:11-11,上市:11-16

20电网SCP041:国家电网有限公司,76D,AAA,30亿,国企,北京,电力Ⅲ,发行:11-11,上市:11-13

20中文天地SCP005:中文天地出版传媒集团股份有限公司,180D,AAA,5亿,国企,江西,媒体Ⅲ,发行:11-11,上市:11-16

20厦路桥SCP013:厦门路桥建设集团有限公司,180D,AAA,3亿,国企,福建,建材Ⅲ,发行:11-11,上市:11-13

20中材国工SCP001:中国中材国际工程股份有限公司,60D,AAA,10亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-12,上市:11-13

20国药控股SCP009:国药控股股份有限公司,61D,AAA,30亿,国企,上海,医疗保健提供商与服务,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20东航SCP012:中国东方航空集团有限公司,61D,AAA,40亿,国企,上海,航空Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-12,上市:11-13

20光大集团SCP021:中国光大集团股份公司,62D,AAA,10亿,国企,北京,综合类Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-11,上市:11-12

20华数SCP004:华数数字电视传媒集团有限公司,210D,AAA,5亿,国企,浙江,媒体Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20苏交通SCP030:江苏交通控股有限公司,210D,AAA,20亿,国企,江苏,公路与铁路运输,发行:11-11,缴款:11-12,上市:11-13

20鲁黄金SCP011:山东黄金集团有限公司,270D,AAA,5亿,国企,山东,金属、非金属与采矿,发行:11-11,缴款:11-12,上市:11-13

20大同煤矿SCP023:大同煤矿集团有限责任公司,270D,AAA,10亿,国企,山西,石油、天然气与供消费用燃料,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20华发集团SCP019:珠海华发集团有限公司,270D,AAA,15亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20陕煤化SCP003:陕西煤业化工集团有限责任公司,270D,AAA,20亿,国企,陕西,石油、天然气与供消费用燃料,发行:11-11,缴款:11-12,上市:11-13

20农垦SCP002:广西农垦集团有限责任公司,180D,AA+,6~10亿,国企,广西,综合类Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16,(CRM)

20昆山高新SCP008:昆山高新集团有限公司,180D,AA+,7亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:11-11,上市:11-13

20嘉秀发展SCP003:嘉兴市嘉秀发展投资控股集团有限公司,270D,AA+,5亿,国企,浙江,建筑与工程Ⅲ,发行:11-11,上市:11-13

20宿迁城投SCP007:宿迁市城市建设投资(集团)有限公司,270D,AA+,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:11-11,上市:11-16

20良渚文化SCP003:杭州良渚文化城集团有限公司,270D,AA+,9亿,国企,浙江,复合型公用事业Ⅲ,发行:11-11,上市:11-13

20中铝国工SCP007:中铝国际工程股份有限公司,32D,AA+,10亿,国企,北京,建筑与工程Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20天业SCP011:新疆天业(集团)有限公司,270D,AA+,1.5~5亿,国企,新疆,化工,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20汉江水电SCP004:汉江水利水电(集团)有限责任公司,60D,AA,2亿,国企,湖北,电力Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-12,上市:11-13

20宿迁经开SCP005:宿迁市经济开发总公司,270D,AA,7亿,国企,江苏,多元金融服务,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20巢湖城镇SCP002:巢湖市城镇建设投资有限公司,270D,AA,10亿,国企,安徽,建筑与工程Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

【2020-11-11短融一级发行信息】

20兴业证券CP002:兴业证券股份有限公司,81D,AAA,40亿,国企,福建,资本市场,发行:11-11,缴款:11-16,上市:11-17

20泉州城建CP001:泉州城建集团有限公司,365D,AAA,5亿,国企,福建,建筑与工程Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16,休2

20皖投集CP002:安徽省投资集团控股有限公司,365D,AAA,10亿,国企,安徽,综合类Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16,休2

20扬州经开CP002:扬州经济技术开发区开发(集团)有限公司,365D,AA+,2~5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16,休2

【2020-11-11中票一级发行信息】

20兖矿MTN004A:兖矿集团有限公司,2Y+N,AAA,10~20亿,国企,山东,石油、天然气与供消费用燃料,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16,双向回拨,休1

20兖矿MTN004B:兖矿集团有限公司,3Y+N,AAA,10~20亿,国企,山东,石油、天然气与供消费用燃料,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16,双向回拨

20中铝集MTN004:中国铝业集团有限公司,3Y+N,AAA,10亿,国企,北京,金属、非金属与采矿,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20联合水泥MTN002:中国联合水泥集团有限公司,3Y,AAA,10亿,国企,北京,建材Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20晋能MTN019:晋能集团有限公司,3Y,AAA,5~10亿,国企,山西,石油、天然气与供消费用燃料,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20TCL集MTN002:TCL科技集团股份有限公司,3Y,AAA,10亿,公众企业,广东,电子设备、仪器和元件,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20江宁经开MTN003:南京江宁经济技术开发总公司,3Y+2Y,AAA,22亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

20镇国投MTN003:镇江国有投资控股集团有限公司,5Y,AA+/AAA,5亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16,(江苏省信用再担保集团有限公司：不可撤销连带责任担保)

20香城投资MTN002:成都香城投资集团有限公司,3Y+2Y,AA+,10亿,国企,四川,建筑与工程Ⅲ,发行:11-11,缴款:11-13,上市:11-16

【其他金融债】

今日簿记其他金融债：

20交通银行02 400亿元 3年 AAA/AAA 联合信评 农业银行,光大证券,中信证券,华泰证券,中国银行,招商银行,邮政储蓄银行,中信建投证券,浦发银行 簿记建档 3.2-3.8% 09:00-12:00

20泸州银行二级02 7亿元 10年 AA+/AA 东方金诚 华西证券 簿记建档 4-5% 09:00-16:00

【ABS】

今日簿记ABS

无

【公司债】

今日簿记公司债：

20成华01-小公募 成华旧改 11月11日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 5年 AA+/AA+ 联合评级 无担保 申万宏源证券 4-5 深交所

20华泰C1-小公募 华泰证券 11月11日14:00-17:00 50亿元（未设基础规模） 5年 AAA/AAA 联合评级 无担保 申万宏源证券/华泰联合证券 4-5 上交所

20冀通01-小公募 河北建投交通 11月11日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 海通证券/中国银河证券/财达证券/中信证券 3.2-4.2 上交所

20冀通02-小公募 河北建投交通 11月11日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 10年 AAA/AAA 中诚信 无担保 海通证券/中信证券/财达证券/中国银河证券 4.3-5.3 上交所

20融德G1-小公募 华融融德 11月11日14:00-16:00 30亿元（未设基础规模） 2+1年 AAA/AAA 新世纪 无担保 国泰君安证券/华融证券/中信建投证券 4-5 上交所

20润创01-小公募 华润投创 11月11日14:00-16:00 3亿元（未设基础规模） 3+2年 AA/AAA 新世纪 有担保 深圳市深担增信融资担保有限公司担保 华泰联合证券/中信建投证券 3.5-4.8 深交所

20穗交01-小公募 广交投 11月11日14:00-16:00 15亿元（未设基础规模） 5年 AAA/AAA 中诚信 无担保 国泰君安证券/中信建投证券/海通证券 3.6-4.6 深交所

20穗交02-小公募 广交投 11月11日14:00-16:00 15亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 中诚信 无担保 海通证券/国泰君安证券/中信建投证券 3.2-4.2 深交所

20万科07-小公募 万科 11月11日14:00-17:00 合计发行19.81亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信证券 3.3-4.3 深交所

20万科08-小公募 万科 11月11日14:00-17:00 合计发行19.81亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信证券 3.6-4.6 深交所

20鑫苑01-小公募 鑫苑中国 11月11日13:30-17:30 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AA/AA 联合评级 无担保 中金公司/国都证券 7.5-8.5 上交所

20鑫苑02-小公募 鑫苑中国 11月11日13:30-17:30 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 2+2+1年 AA/AA 联合评级 无担保 中金公司/国都证券 7.5-8.5 上交所

20延长Y5-小公募 延长石油 11月11日14:00-16:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 2+N年 AAA/AAA 联合信评 无担保 招商证券/华泰联合证券/平安证券/中信建投证券/中信证券/国泰君安证券/海通证券/中金公司 3.3-4.3 上交所

20延长Y6-小公募 延长石油 11月11日14:00-16:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 联合信评 无担保 招商证券/华泰联合证券/海通证券/中信建投证券/中信证券/国泰君安证券/中金公司/平安证券 3.7-4.7 上交所

20阳煤02-小公募 阳泉煤业 11月11日15:00-17:00 20亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 大公国际 无担保 中泰证券 3-4.5 上交所

【企业债】

今日簿记企业债：

20咸宁城投债 11月11日14:00-16:00 2.9亿元 3+2年 AA AA 联合信评 华泰联合证券 跨市场 湖北省 2020/11/13 上限5

20盐高新02 11月11日14:00-16:00 8.3亿元 7年（第3-7年20%） AA+ AA+ 联合信评 中信建投证券/华福证券 跨市场 江苏省 2020/11/12 上限6

20铸康债 11月11日14:00-16:00 5亿元 7年（第3-7年20%） AA AAA 联合信评 天府信用增进股份有限公司 开源证券 跨市场 四川省 2020/11/12 上限5.8

【非公开】

今日簿记非公开：

湖州吴兴南太湖建设投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 11月11日 5亿元 3年 4.8-5.8 AA/AA+ 大公国际 有担保 湖州吴兴城市投资发展集团有限公司担保 中山证券 上交所

平阳县国资发展有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 11月11日 10亿元 3年 [] AA/- 无担保 中国银河证券 上交所

任丘市建设投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 11月11日 5亿元 2年 5.0-6.5 AA/- 无担保 财达证券 上交所

商丘市古城保护开发建设有限公司2020年非公开发行公司债券(保障性住房)(第三期) 11月11日 5亿元 2+2+1年 4.5-6.3 AA/- 有担保 商丘市发展投资集团有限公司担保 中德证券/东方证券 上交所

泰兴市城市投资发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 11月11日 15亿元 3+2年 不超5.0 AA+/- 无担保 申港证券 上交所

成都空港兴城建设管理有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 11月11日 10亿元 3年 3.9-4.7 AA/AA+ 中诚信 有担保 成都空港兴城投资集团有限公司担保 华泰联合证券/民生证券 上交所

【PPN】

今日簿记PPN：

20大榭开发PPN002：【4-5】宁波大榭开发有限公司, 3Y,AA,4亿,国企,浙江,发行：1111,缴款：1112,已发公募：16大榭开发CP001,主承：宁波银行。

20建发地产PPN005：【3.8-4.8】建发房地产集团有限公司, 3Y+2Y, AAA, 5-10亿,国企, 福建,发行：1111-1112,缴款：1113,已发公募：20建发地产MTN005,主承：招商证券/建设银行。

20抚州投资PPN005：【3.2-4.2】抚州市投资发展(集团)有限公司, 180D, AA+,5.5亿,国企, 江西,发行：1111-1112,缴款：1113,已发公募：20抚州投资MTN002,主承：民生银行/江西银行。

20泰交通PPN003：【3.8-4.8】泰州市交通产业集团有限公司, 3Y,AA+,9亿,国企,江苏,发行：1111-1112,缴款：1113, ,已发公募：20泰交通MTN002,主承：南京银行/东方证券。

20武夷投资PPN001：【4.5-6】南平武夷新区投资开发集团有限公司, 3Y,AA,不超过5亿,国企,福建,发行：1111-1112,缴款：1113,已发公募：20武夷投资MTN003,主承：华泰证券/兴业银行。

20晋江建投PPN004：【3.6-4.6】福建省晋江城市建设投资开发集团有限责任公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企, 福建,发行：1111-1112,缴款：1113,已发公募：20晋江城投债02,主承：招商银行/农发银行。

二级市场

【存款】

今日资金面较紧，短端上行明显，中长端波动不大；股份制仍吸收跨年资金，成交清淡。

【利率债】（二级组）

今天利率债先上后下，主要是先后受到疫苗和国内疫情的影响。具体参与机构来看，国债方面，期货盘为主买卖，外资早盘卖出为主。金融债方面，基金为主买卖3Y和5Y品种，交易盘为主买卖7Y和10Y。地方债方面，城农商行为主买入，券商和股份制为主卖出。

今日市场交投较为清淡，3M内品种成交较少，收益小幅上行，半年及以上品种成交占比较多，收益变现平稳。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今天短融交投清淡，成交以3M内期限高评级品种为主，年内到期收益涨跌互现，其他期限持平，整体略高估值成交。基金和银行双边参与为主。今日资金面收紧，NCD交投活跃度回温，半年附近期限买盘增多，各期限收益率小幅上涨。

【中票】（二级组）

今日中票交投一般，成交集中在中高评级，收益率延续估值加点成交。

【企业债、公司债】（二级组）

今天公司债企业债交投一般，买盘情绪整体一般，3年以内AA+资质以上个券交投为主，围绕估值成交居多，AAA可质押永续受到关注，长久期和弱资质个券交投一般。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、倪逸芸、张鲲翼、姜时雨、廖雪、王皓然

一级组：李恺天、高红

线下组：刘菲、于茜，高洁

二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭