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随着利率不断下行、银行理财打破刚兑，纯固收类的产品收益逐渐走低，使得众多偏好稳健型收益的投资者们开始转移目光，寻求更好的理财替代方案。
而这时候“固收+”类产品的出现，恰如其分的填补了部分需求。固收+策略产品具有以债券投资打底，以权益类资产增加收益弹性的特征，带来了较为良好的风险收益性价比，成为不少居民资产配置的新选择。
从固收+产品表现来看，也是可圈可点。公募基金中的偏债混合型基金、混合一级和混合二级债基都属于“固收+”范畴。我们以能较好代表固收+产品的整体表现偏债混合型基金指数为例，Wind数据显示，截至11月20日，近5年偏债混合型基金指数上涨了30.28%，大幅超越同期上证指数-6.96%。
偏债混合型基金指数与上证指数近5年涨幅走势图（%）
（数据来源：Wind，统计区间2015/11/20-2020/11/20）
“固收+”都有哪些分类？
在公募基金产品中，“固收+”产品主要包括二级债基、偏债混合基金、可转债基金等等；此外，部分定位于绝对收益目标基金、FOF以及基金组合服务也可以视为广义的“固收+”产品。
在具体产品形态中，以二级债基及偏债混合基金为代表的“固收+”产品大部分持仓以债券打底，额外加一小部分作为“+”部分弹性收益资产；而基金组合服务，通常主要持仓标的为债券基金，同时额外配一点比例的偏股基金。
“固收+”产品的风险收益特征
从市场需求上来看，在货基收益下行中，投资者对于低风险和收益兼顾的“固收+”有着较大需求，是相对不错的稳健理财升级款选项。
不过从波动率看，2010年来混合债券型二级基金、偏债混合型基金指数年化波动率要显著低于上证综指，但略高于中证国债指数。对于投资者而言，要想兼顾稳健与收益，不妨考虑提升风险容忍度，承受相应风险。
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