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来源：银华固收交易
资金日评 （资金组）
今日资金面整体呈宽松态势。早盘银行融出较多，资金面情绪宽松。非银质押搞高等级信用债7/14d报于2.9/2.8%附近，7d跨月需求依旧旺盛，长期限需求相对较弱。早盘过后，银行隔夜供给充足，带动各期限价格进一步下行，隔夜加权下行至1%以下，7d ofr迅速下行至2.5-2.6%附近并大量成交。午盘后，资金面整体延续宽松态势，各期限价格无明显变化，机构轻松平盘。
今日央行开展1200亿元7天期逆回购操作，今日另有800亿逆回购到期，当日实现净投放400亿。
一级市场（今日结果） （一级组）
【11月27日利率债结果】
【口行结果】
1Y 200314X4 加权利率 2.9379% 全场倍数 2.63倍 边际倍数 1.42倍
2Y 200312X13 加权利率 3.2244% 全场倍数 3.56倍 边际倍数 9.71倍
今日口行市场情绪稳定，皆低估值发出。1Y考虑返费后结果为3.0260，低于二级价格3.4BP发出；2Y考虑返费后结果为3.2737，低于二级价格0.6BP发出，截标后在3.27有成交。
【国开结果】
91D 209958 加权利率 2.917% 边际利率 2.9577% 全场倍数 2.73倍 边际倍数 1倍
今日国债市场情绪不错，91D结果为2.9577，较上周结果下降4BP，高出中债估值6BP。
【地方债结果】
2071100,20青岛债41N,再融资,一般债,7Y,4.2亿,3.57,（25bp）,全场24.52,边际16.21
【2020-11-27短融一级发行结果】
20长江开发CP001， ，5e， AA， 1Y， 国企，【4.99】， 中信银行， 2021-11-30， 周二到期
20苏海投资CP001， ，3e， AA， 1Y， 国企，【5.65】， 中信建投证券， 2021-11-30， 周二到期
20台州金融SCP003， ，5e， AA+， 30D， 国企，【3.5】， 浙商银行， 2020-12-30， 周三到期
20华电云南SCP002， ，3e， AA+， 90D， 央企，【4.1】， 中国银行， 2021-02-25， 周四到期
20珠海港SCP027， ，5e， AA+， 90D， 国企，【3.75】， 交通银行， 2021-02-25， 周四到期
20蚌埠高新SCP002， ，6.2e， AA， 270D， 国企，【取消发行】， 浦发银行， 2021-08-24， 周二到期
20顺德投资CP001， ，5-10e， AA+， 1Y， 国企，【4.65】， 民生银行， 2021-11-30， 周二到期
【2020-11-27中票一级发行结果】
20蚌埠城投MTN001， ，5-15e， AA+， 3Y+2Y， 国企，【4.7】， 徽商银行， 2025-11-27， 周四到期
20中建二局MTN004A， 休1，7.5-15e， AAA， 2Y+N， 央企，【4.5】， 中金公司， 2022-11-27， 周日到期
20中建二局MTN004B， ，7.5-15e， AAA， 3Y+N， 央企，【4.89】， 中金公司， 2023-11-27， 周一到期
20国发创业MTN001， ，5e， AA， 3Y+2Y， 国企，【取消发行】， 浦发银行， 2025-11-27， 周四到期
20浙商资管PPN004：【4.1】浙江省浙商资产管理有限公司, 270D,AAA,10亿,国企,浙江,发行：1125-1126,缴款：1127,已发公募：18浙商01,主承：中信银行/中金公司
一级市场（11月30日发行） （一级组）
【利率债】
利率债0亿=国债0亿+政金债0亿+地方债0亿
【国债】
无
【口行】
无
【地方债】
【一般政府债】
无
【专项政府债】
无
【2020-11-30超短融一级发行信息】
11月30日, 20中建八局SCP007, 0.08年, 40亿, AAA, 央企, 【待定】, 12-01, 12-02, 上海
11月30日, 20华电江苏SCP020, 0.25年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 12-01, 12-02, 江苏
11月30日, 20闽冶金SCP006, 0.41年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-02, 12-03, 福建
11月30日, 20青岛啤酒SCP006, 0.46年, 4亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-02, 12-03, 山东
11月30日, 20红豆SCP002, 0.49年, 5亿, AA+, 民企, 【待定】, 12-02, 12-03, 江苏
11月30日, 20陕西金控SCP003, 0.74年休2, 3+2亿, AAA, 国企, 【3.50-4.80】, 12-01, 12-02, 陕西
11月30日, 20滁州同创SCP003, 0.74年休1, 15亿, AA+, 国企, 【4.00-5.00】, 12-02, 12-03, 安徽
11月30日, 20现代投资SCP003, 0.74年休1, 9亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-02, 12-03, 湖南
11月30日, 20兰州建投SCP001, 0.74年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-02, 12-03, 甘肃
【2020-11-30短融一级发行信息】
11月30日, 20太湖新城CP002, 1.00年, 2亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-02, 12-03, 江苏
11月30日, 20桂铁投CP002, 1.00年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 12-01, 12-02, 广西
【2020-11-30中票一级发行信息】
11月30日, 20德泰MTN002, 2+1年休2, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 12-02, 12-03, 辽宁
11月30日, 20天津东丽MTN002, 2+1年, 1亿, AA, 国企, 【待定】, 12-01, 12-02, 天津
【PPN】
20苍南国投PPN001：【4.5-5.5】苍南县国有资产投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA,5-10亿,国企,浙江,发行：1130,缴款：1201,已发公募：20苍南国投MTN001,主承：浙商银行。
【ABS】
飞驰建普2020年第二期微小企业贷款资产支持证券
主承：平安证券，中信建投，华泰证券，招商证券，中信证券
时间：09:30-15:00
20飞驰建普2A 114.98亿元 2.2年 2023/1/26 AAA 2.8-3.8 中诚信 簿记建档
20飞驰建普2B 9.75亿元 2.2年 2023/1/26 AA+ 3.3-4.3 中诚信 簿记建档
20飞驰建普2C 25.39亿元 2.9年 2023/10/26 中诚信
【其他金融债】
无
【企业债】
20温岭债01 11月30日14:00-16:00 10亿元 5+2年 AA+ AA+ 大公国际资信评估有限公司 国信证券 跨市场 浙江省 2020/12/1 上限5.3
【公司债】
G20杭水1-小公募 杭州水务 11月30日14:00-17:00 10亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 联合资信 无担保 国开证券/中信建投证券 3.3-4.3 上交所
【非公开】
福安市城市建设投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 11月30日 5亿元 3年 5.9-6.9 AA/AA 东方金诚 无担保 华金证券 上交所
南昌市新建区城市建设投资发展有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 11月30日 20亿元 3年 上限6.5 AA/AA 中诚信 无担保 浙商证券 上交所
防城港市文旅集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 11月30日 3亿元 5年 6.5-7.0 AA/- 有担保 防城港市城市建设投资有限责任公司担保 方正证券 上交所
淮安市清江浦城投控股集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 11月30日 12亿元 3+2年 5.4-6.4 AA+/- 无担保 国海证券/华福证券 上交所
成都天府水城环境资产管理有限公司2020年非公开发行绿色项目收益专项公司债券 11月30日 4.2亿元 3+3+3+1年 7.0-7.5 -/AA+ 中诚信 有担保 成都天府水城城乡水务建设有限公司担保 东兴证券 上交所
扬州绿色产业投资发展控股(集团)有限责任公司2020年非公开发行短期公司债券(第四期) 11月30日 5.9亿元 1年 4.0-5.6 AA/- 有担保 扬州经济技术开发区开发(集团)有限公司担保 天风证券 上交所
眉山天府新区投资集团有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第二期) 11月30日 6亿元 3+2+2年 4.0-5.5 AA/AAA 中诚信 有担保 四川发展融资担保股份有限公司担保 国信证券 上交所
重庆浦里开发投资集团有限公司2020年非公开发行扶贫专项公司债券(第一期) 11月30日 5亿元 3年 6.5-7.3 AA/- 无担保 华英证券/长江证券 上交所
成都青羊城乡建设发展有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期) 11月30日 10亿元 3+2年 4.0-5.0 AA+/- 无担保 东方证券 上交所
潍坊创新投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券 11月30日 9亿元 3年 5.5-6.5 -/- 无担保 宏信证券/天风证券 上交所
苏州市吴中金融控股集团有限公司非公开发行2020年创新创业公司债券(第一期) 11月30日 2亿元 3+2年 3.5-5.0 AA/AA+ 新世纪 有担保 苏州市吴中国裕资产经营有限公司担保 东吴证券 上交所
二级市场
【存款】
今日资金面较松，线下存款价格继续下行。
【利率债】（二级组）
今天利率债活跃度一般，收益率短端下行，长端上行。具体参与机构来看，国债方面，券商和银行为主买卖，外资买入3Y和5Y。金融债方面，基金为主买入3Y和5Y品种，基金和银行为主卖出，交易盘和基金买卖10Y品种。地方债方面，城农商买入，券商和股份制卖出。
今天短利率交投一般，收益率整体有所下行，昨日上行较明显的非国开品种下行幅度较大。
【信用债】（二级组）
短融、NCD
今日NCD交投情绪一般，早盘先是3M期限受到追捧，利率快速下行，其后2M期限受基金买盘抢购，成交主要以国股品种为主，收益率3m期限内下行，长端小幅上行。具体来看国股收益，12月底2.45；春节前3.25；明年3月底3.25；明年6月底3.31；明年9月底3.36。今天短融交投情绪较好，成交以4M内期限高评级品种为主，收益较昨日有所下行，多为略低估值成交，基金和银行双边参与。
中票
今日中票交投较为活跃，市场情绪较昨日好转，个券均贴近估值成交，这是过去三周以来鲜有的情况。
企业债、公司债
今天公司债企业债交投活跃，买盘情绪继续较好，低估值成交居多，3年以内AA+资质以上个券交投为主，弱资质个券交投清淡。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、倪逸芸、张鲲翼、姜时雨、廖雪、王皓然
一级组：李恺天、高红
线下组：刘菲、于茜，高洁、武毓捷
二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭
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