后疫情时期，高瓴资本赛道配置：继续重仓电商 加仓云计算领域

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原标题：后疫情时期，高瓴资本如何进行赛道配置 来源：来自雪球

作为华人资本圈的顶级投资机构，高瓴资本的持仓一直是华人美股投资界的风向标，近日，高瓴三季度持仓披露，投资行业稳中有变：

（1）继续重仓电商领域。疫情的爆发，让海外电商的渗透率进一步增加。，

（2）持有大量创新药企业。三季度，高瓴资本持有46家生物医药企业，位居所有行业第一，市值为37.06亿美元，位居第二，具体分析详见：三季度，高瓴资本买了哪些医药股？

（3）押注中国新能源车领域。除了美国上市的中概电车三强，高瓴资本还参与宁德时代、恩捷股份的定增，足以证明其对中国电车行业的期望。

（4）加仓云计算领域。除了互联网，云计算是美股的另一大科技板块，今年受疫情影响，异地办公让不少云计算行业的渗透率加强，高瓴逐渐提高其在云计算领域的配置比例。

（5）看好地产信息平台。三季度，高瓴资本新建仓了美国房地产信息平台Zillow和中国地产平台公司贝壳。

（6）投资SPAC公司。作为一种新的投资方式，高瓴资本首次参与了两家SPAC公司的投资。

1、互联网领域：重仓电商巨头

除了亚马逊之外，高瓴资本几乎配置过世界各地区的电商龙头，东南亚的SEA、拉美地区的MELI等长期出现在高瓴资本资本的持仓中，而最重要的依然是国内的电商三巨头：阿里巴巴、京东和拼多多。

从三季度的持仓变化看，高瓴增持了一倍多的京东，新建仓MELI，略微增持了阿里和拼多多，大幅减持了SEA，并清仓了唯品会。京东在阿里和拼多多的竞争之中，依然能交出靓丽的财报，以及未来多个子公司有望IPO，未来市值看涨的可能性较大。

在流媒体领域，高瓴资本减持了一半的哔哩哔哩，以及15%的爱奇艺。

2、云计算行业

从近几个季度的持仓中，高瓴资本对于云计算行业的配置比例越来越大，三季度，高瓴大幅增持了美国云计算龙头公司salesforce和万国数据，新建仓了云数据处理公司snowflake，清仓了实时互动云服务公司声网。而本周刚刚传出salesforce收购了另一云计算巨头Slack的消息，整合之后，salesforce的业务将更加多元。

3、新能源车行业

高瓴资本在三季度新建仓了中概股新车三巨头（蔚来、理想、小鹏），而清仓了特斯拉，新车三傻的疯狂表现与2018年视频三傻（虎牙、哔哩哔哩、爱奇艺）有过之而无不及，而高瓴当年也是同时持有这三只视频股票。

4、其他行业

其他值得关注的持仓中，地产平台公司是高瓴资本三季度看重的赛道，同时新建仓了美国房地产信息平台Zillow和中国地产平台公司贝壳，疫情之下，美联储的放水让地产行业成交量居高不下，相关服务平台的股价也是持续攀升。

半导体领域，高瓴资本大幅减持了台积电，建仓了半导体清洗设备公司ACMR，其业务与国内的盛美半导体有相似性；

此外，高瓴资本还新建仓了富途控股，这是高瓴首次买入互联网券商公司。

5、SPAC公司

今年是SPAC公司上市数量最多，募资金额最大的一年，许多行业记录都在今年被打破（具体请参见：买壳上市（SPAC）会成为新趋势吗？），从小巴菲特BillAckman到金融大鳄索罗斯均有发起SPAC公司，高瓴资本也不例外，三季度高瓴参与了两家SPAC公司：LEAP和DGNR。

LEAP是由RibbitCapital发起设立的SPAC公司，RibbitCapital是一家金融科技投资公司，其投资组合包括免手续费股票平台Robinhood和加密货币交易平台Coinbase，以及汽车保险平台RootInsurance等，其投资的公司中有四家已经在一级市场的估值超过200亿美元，而这些公司都有可能成为装入LEAP的潜在标的，其回报率的想象空间非常大。

DGNR是由DragoneerInvestmentGroup发起设立的SPAC公司，Dragoneer在投资界的经验非常丰富，曾经投资过阿里巴巴（IPO2014）、Spotify（directlist2018）、Slack（directlist2019）、Uber（IPO2019）、Datadog（IPO2019）、Snowflake（IPO2020）、Atlassian（IPO2015）和Doordash等知名公司。