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来源：泰康资产微基金
2020年医药板块作为牛股频出的行业，一直备受市场关注。关于A股的医药话题，相信大家一定不陌生了，今天不妨随泰girl一起将目光转移一下，看一看：
港股的医药行业又有什么样的投资机遇？
从政策层面看，国家医改持续推进，机构持续看好医药结构性行情。
2020年，中国新一轮医改已经步入第11个年头，随着医改的持续深化和推进，也给医药卫生产业带来了前所未有的转型机遇，机构长期看好医药的结构性行情。
分析认为，长期来看，医改控费决心不改，医保基金腾笼换鸟后将倾向于重大疾病用药、罕见病用药、儿童用药等药品，企业唯有加大研发才能获得生存空间，国内的创新热潮仍将持续，研发管线进入兑现期的企业获得更高的关注度。（资料来源：财信证券《医药生物行业点评：医改决心不改，关注具有长期逻辑领域；2020-09-22》）
从板块表现看，2020年初至今港股医疗保健板块保持了去年的热度。
2020年以来（统计截至2020年11月23日），恒生指数整体表现一般，微幅回调6%，但恒生指数内部行业出现分化；其中恒生医疗保健业表现靓丽，同期累计涨幅达33.85%，在12个恒生综合行业指数中排名第2（仅仅低于恒生资讯科技业）；而此前的2019年，恒生医疗保健业的年度涨幅为36.44%，在12个恒生综合行业指数中排名第1。
今年来，由于宏观经济环境以及新冠疫情的影响，全球金融市场都经历了过山车式的巨幅波动，港股医药股在动荡趋势中展示出了比较优秀的投资韧性。如下图，恒生医疗保健业指数2019年以及2020年初至今的区间涨跌幅在恒生综合行业指数中排名均靠前。（数据统计截至2020年11月26日）
恒生综合行业指数
2019年区间涨跌幅%
（数据来源：wind资讯，统计区间2019-01-01至2019-12-31）
恒生综合行业指数
2020年初至今区间涨跌幅%
（数据来源：wind资讯，统计区间2020-01-01至2020-11-26）
从业绩层面上看，港股医药板块上半年承压，正处在逐步恢复期。
上半年业绩港股医药板块整体承压，2020年上半年医药板块营业收入同比下降5.72%，归母净利润同比增长1.03%。
分析认为，受国内疫情影响，一季度医药各个子行业均受到了不同程度的影响，大多数公司业绩出现下滑。随着国内疫情的控制，二季度起医院逐步恢复正常运营，企业的产品销售、临床试验、市场推广等工作也快速恢复，业绩环比有明显改善。目前医药行业各个环节已恢复到了较高水平。（资料来源：兴业证券《上半年CRO一枝独秀，下半年行业全面恢复可期》，2020-09-10）
综合来看，港股医药板块业绩处于触底恢复期，二级市场上仍然保持较高的景气度，国家医改政策深化背景下港股医药板块未来可期，投资者可重点关注港股医药板块的投资机遇，投资标的具体如何选择？
泰girl家的泰康中证港股通大消费指数发起式基金（A类：006786，C类：006787），是于2019年成立的公募行业首只港股通大消费指数基金，是借“基”投资港股医药股的优质工具。
从投资范围来看，该基金不单单关注港股医药板块，而是覆盖港股中的大消费板块，包含医药生物、食品饮料、汽车、纺织服装等细分行业，也覆盖了博彩业等A股不具备的特色板块，均衡投资消费各子行业；从个股上看，涵盖内地、香港两地优质大消费企业，很多是国内普通投资者都耳熟能详的极具品牌优势的上市公司，但这些公司大多数只在港股上市，与A股重叠较少。且随着中概股加速回归大概率成为趋势，港股标的池的拓宽加上相对较低的估值也将吸引更多国际资金入市，有助于提升港股通指数的收益成长空间，配置价值较为显著。
此外，该基金为被动式指数基金，原则上采用完全复制法，具有持仓透明、投向明确的特点，能够较直接地反映在港交所上市的、港股通范围内的、大消费行业的主要上市公司的整体走势，是一款新颖便捷、简单清晰的投资工具。投资者可以利用泰康中证港股通大消费指数发起式基金（A类：006786，C类：006787），进行资产配置，掘金包括医药在内的港股大消费板块的投资机会。
风险提示
文中观点仅供参考，不代表任何投资建议，第三方机构观点不代表泰康资产观点，敬请投资人理性分析并做出独立判断。基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，指数过往表现不代表、不预示基金未来表现。基金管理公司不保证所管理的基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来表现。基金有风险，投资需谨慎，投资者投资前请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》，了解基金的具体情况（详阅泰康资产基金官网www.tkfunds.com.cn或客服400-18-95522），在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。
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