资产配置专家第4课 | 平安基金FOF投资总监代宏坤：为什么说FOF搭配“固收+”更香？

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来源：平安基金微视界

2020最火爆基金是什么？说起来，“固收+”是其中一类。

传统“固收+”以偏债混合和二级债基为主，在这里我们为大家介绍一种新模式——FOF“固收+”。

第四期资产配置专家小课堂，我们继续邀请到平安基金FOF投资总监代宏坤，本期分享的主题是：为什么说FOF搭配“固收+”更香？

嘉宾介绍：

    代宏坤：平安基金FOF投资总监，曾任上海证券首席基金分析师，具备丰富的行业研究、资产配置研究及金融产品研究经验。

以下是文字摘录：

“固收+”是今年的一个火爆的话题。固收+是客户的投资需求，期望实现比固收更高一些的收益率，同时也能适度的容忍收益的波动。

要实现“固收+”的目标，有不同的策略。例如，有的产品是固收+打新，固收+可转债策略，有的是固收+小部分权益；FOF通过大类资产配置来实现“固收+”也是一种。从产品形式来看，包括了二级债基、偏债混合基金，灵活配置基金等等，很多都可以被看做是“固收+”的基金。 

上面的这些模式，多少都会涉及到跨资产的投资。在进行多资产的配置时，FOF是最好的工具，主要是因为：

一是FOF团队的核心能力就是进行大类资产配置，对各类资产都较熟悉，这有利于提升资产配置的的效果。目前在一些二级债基、偏债混合基金的管理中，有一种是单基金经理模式，通常由债券基金经理集中对债券和股票进行管理，债券基金经理的专长是债券投资，对股票的研究不是其特长，这会影响多资产配置的效果；

二是FOF模式下投资决策机制统一，能很好的实施配置策略。在部分二级债基和偏债混合基金中，还有一种双基金经理的模式。这种模式是以债券基金经理为主、股票基金经理为辅的分仓管理。多管理人之间的沟通协调是个大问题，决策机制的不统一，较难做到最优配置。

所以我们认为FOF模式是实现“固收+”目标的一种好的模式。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。