安信基金：2021年优选基本面预期稳定的核心资产和低估值标的

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原标题：安信基金：2021年优选基本面预期稳定的核心资产和低估值标的

中证网讯（记者 张焕昀）近日，安信基金发表观点认为，2021年中国经济正处于从疫情影响中全面复苏的阶段，同时海外经济也初步从疫情中缓解，总体上恢复期的机会逐步显现。安信基金判断，2021年的A股市场总体格局可能是指数震荡或小幅上涨，但估值有阶段性回落预期，行业结构分化趋于均衡，盈利驱动增长是选股关键，长期看好中国权益市场的逻辑仍顺畅。

安信基金指出，具体来说，长期景气资产已处于高估值状态，而低估值资产基本面改善的稳定性仍需验证。最近一个季度外部环境趋缓，美国新一轮财政刺激政策计划推出，国内顺周期行业反弹，反映经济复苏预期。

安信基金认为，明年行情的利好因素包括：2021年A股盈利有望全面复苏但预计逐季下滑，建议关注中游制造、可选消费等景气度有望延续的板块。而金融、周期和服务类可选消费板块的景气上行拐点临近。行业政策方面，重点关注十四五规划、科技新周期等。

安信基金判断，2021年估值中枢承压，盈利驱动和业绩改善是行业和个股上涨的关键，基于基本面分析的价值投资在2021年取得相对收益的概率较大。

安信基金建议，资产配置上需要通过业绩增长来消化估值，这也是2021年权益资产配置的核心思路。安信基金建议选择周期成长、基本面预期稳定的核心资产和低估值标的。预计从明年二季度开始，顺周期板块当中有较明显改善的方向可能已经兑现了一定涨幅，建议开始关注能通过业绩消化估值的。重点方向包括：调整后的消费类板块（白酒，医药生物，休闲服务）和科技景气周期相关板块（消费电子，新能源，自主可控，军工）。

安信基金建议，从三个方向精选景气度复苏的行业：一是与全球复苏相关的行业：包括周期、金融、汽车、家电、中游制造以及机场、航空、传媒等服务类消费行业；二是受益于订单递延的行业：医美、医疗教育信息化、云安全等；三是长期赛道高景气的行业：生活工作娱乐场景线上化、5G应用、新能源汽车、新能源发电、军工等。

安信基金表示，总体而言，对于权益投资来说，决定判断对错最根本的，还是取决于基金经理对行业格局、商业模式、技术趋势和企业经营的认知深度。安信基金投资团队坚持“自下而上”选股，注重长期价值研判。2021年安信基金会坚持价值投资理念，力求基于公司的基本面挖掘个股的投资机会。

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