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来源：裸眼看财经
这是裸眼看财经的第 96篇文章
1800字 | 全文阅读需10分钟
大家说巧不巧，前几天刚发了篇文章，讲了讲上市公司买私募基金这样的事情，今天一早，有朋友留言：上市公司股东转让股票给私募基金，也是这个道理吗？
显然不是。我也找到了原文章，文章采访专家解释说，上市公司股东是为了打新收益，这就有点骗小孩儿玩的意思了，摆明了的是股东变相减持嘛。
大家仔细想想，上市公司股东转让股票给私募基金，和上市公司股东换购公募ETF，是不是一档子的事情。后者通道已经关闭了，前者是新搞出来的花样。
这些上市公司股东陆续出手了
从上市公司购买私募基金理财，到股东把股票转让给私募基金，还是有一个循序渐进的过程，我来给大家简单梳理一下。
第一阶段，是上市公司拿自有闲置资金去理财，最早是银行理财产品，到期后本金和收益回到上市公司账户中，这个过程十分透明，挑不出什么毛病来；
第二阶段，还是上市公司拿自有闲置资金去理财，但不安于银行理财和货币基金了，开始买更高收益和风险的私募基金，这部分资金什么时候回到上市公司账户呢，不确定；
第三阶段，上市公司抽离出部分资金，直接跟私募基金签约认购一只基金产品，这部分钱已经不一定是闲置资金，做的是战略投资，今年9月底，游族网络就这样干过；
到了这里，很多上市公司的股东坐不住了，能不能直接拿股东的股票去认购私募基金？这样一来，独属于股东的那部分钱不就自由了吗，不就活了吗？
很多上市公司的股东在这段时间开始行动了。
这包括沃尔核材、华民股份、申通快递等多家上市公司，资金走得通道是，股东拟通过大宗交易方式将其持有的股票转让给私募基金，并与私募基金签署一致行动协议。
逐渐成为大股东减持通道
股东走通道转让股票给私募基金，就是很直白的变相减持，这怎么洗都洗不白。
也许，有哪家上市公司股东的真正想法其实是“家庭资产规划需要”，但也切切实实地坐实了股东减持的结果，其他上市公司股东看见了，纷纷打起了借道减持的主意。
在这件事上，监管层的意思是怎样的？我查了一下，最新的意见其实应该还是在2018年。
2018年10月19日，证监会前主席刘士余曾公开表示，鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组。
这让我想起同样是在2018年秋天，开始有上市公司股东换购股票型ETF，这件事情当时监管也是同意的，觉得能盘活流动性，给中小企业更多的机会，股东也能有额外收益。
但在这一年后，上市公司股东换购ETF这事变得无比猖狂，很多ETF直接成了上市公司股东变相减持的通道，股民不干了，监管感觉给出了窗口指导，这事才算是踩住急刹车。
我也看了最先提及这件事的文章，作者为了解释清这件事去采访了两位专家，这两位专家都说这是好事，对上市公司和私募基金都是好事。
但问题是，采访的两位专家都是私募基金人士，这件事对他们有好处他们肯定说是好事。一旦这个通道完全放开，私募和上市公司股东得利，最后吃亏的还是散户。
一门心思“想搞钱”的股东们
股东减持为什么会伤害散户的利益？
其实很好理解，一家上市公司的大股东都要跑了，这家公司业务还能好吗？股价能一直往上走的话，选择减持的股东不是傻吗？
大家感兴趣可以查一查涉及到股东减持的这些上市公司，股价基本被杀得很低了。
作为这些上市公司的股东，其实很为难，这么低的股价直接抛了势必会引起股价再次下跌，一直拿在手上就跟个心病一样。
他们能想到比较好的方式，就是找到一个渠道，在不引起二级市场股价波动的情况下减持，如果不能减持，至少能拿这部分钱进行投资，搞点外快也好啊。
所以，上市公司股东转让股票给私募基金的行为，是变现行为吗？我觉得是的，因为完成这个协议后，上市公司股东手里的资产不一样了，已经不完全是自家上市公司的股票。
这个过程没有货币的出现，但不能代表不是变现。比如直接把一部分股票换成豪宅豪车，虽然他们最后到手的不是现金，但拿了现金他们还是要去买这些东西，结果还是一样。
这一个月，已经至少有3家上市公司股东通过这个形式变相减持了，这个过程还算是顺利，想必监管也已经注意到这事的隐患了。
希望窗口指导赶紧到位，别让这些股东偷偷跑了，跟ETF换购时一样。
毕竟对广大投资者而言，这些憋着想减持的上市公司股东，可坏可坏了。
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