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来源：博道基金
摘要
博道嘉兴一年持有期混合（010147）今日（12月25日）起正式打开日常申购、定投等业务。
不知不觉，时间已经到了2020年的尾声，如何布局明年市场，成为很多投资者关注的焦点。站在这样一个新旧交替的时间节点，小博想推荐一只一年持有期基金，帮大家完整布局2021年。
日前，成立于2020年10月23日的博道嘉兴一年持有期混合（010147）在成立两个月后重新开门迎客。据正式发布公告显示，今天（12月25日）正式打开日常申购、定投等业务。由于一年最短持有期的产品设置，首发期间认购的份额还将继续处于封闭期内暂时不能赎回，此次开放的是日常申购、定投等业务。
值得注意的是，博道嘉兴的掌舵者正是有着20年从业16年投资经历的“宝藏老将”张迎军。
长短结合
积极把握趋势性投资机遇
提及张迎军，相信很多熟悉小博家基金经理的朋友都不会陌生。
他是一位有着4年研究、16年投资管理经验的老将，擅长寻找中长期趋势，并通过长短结合进行组合构建。他曾担任交银施罗德基金投资副总监；2019年加入博道基金，目前担任博道基金研究副总监兼基金投资部总经理，管理着博道嘉泰回报混合、博道嘉瑞混合、博道嘉元混合、博道嘉兴一年持有期混合等多只基金。
记得2019年他加入博道基金后的第一次对外发声，曾详细讲述了自己长期看好的几大赛道，回过头看，这些投资方向都正在被市场验证，而且仍在延续：
第一是需求稳定增长的赛道。比如，在人口老龄化的背景下，医药、医疗服务频出牛股，而且从现在来看，发展空间仍然很大。
第二是受益于消费升级的赛道。在稳定的大众消费需求之上看供应链能力，过去十年，白酒行业诞生了众多长牛股，现在，张迎军也在挖掘一些其他机会，比如休闲食品。
第三，房地产相关产业链。受益于房地产需求的稳定、制造业的比较优势、竞争对手的国内化等因素，和新房入住相关的白电行业表现很好。
第四，科技板块中的软件服务。张迎军认为，过去科技股里难出长牛股，根本原因是赛道里没有明显竞争壁垒、遥遥领先的公司，而SaaS（Software-as-a-Service，意为软件即服务）这样的商业模式可以形成一定的竞争壁垒和比较优势。
第五，新能源赛道。众所周知，新能源已经在2020年确立了黄金赛道的位置，这主要是因为行业出现了重大拐点，一是新能源汽车在退补政策之后仍然具有竞争力，供给端的壁垒建立，这在电池行业尤为明显；二是光伏基本实现平价上网，需求进入稳定阶段。
当然，长线投资机会并不是在每个时间段都表现较好，也会出现阶段性高估等情况。因此，在上述长周期投资机会的基础上，为了照顾组合的阶段性表现，张迎军也会进行一些“长短结合”的操作，提高基金的持有体验。
看好后市
中国经济或开启新的“朱格拉周期”
展望后市，张迎军认为明年市场仍将持续结构性行情。
此前，A股市场虽然对于明年一、二季度的经济增速已达成基本的共识，但有观点认为经济复苏到明年一、二季度只是一个库存周期的短期复苏，二季度以后经济可能重新走弱，市场将难以找到向上突破的动力。反映到二级市场上，最直接的体现就是今年7月中旬以来，上证综指在3400点到3200点的相对高位横盘震荡了近五个月。
而对于明年二季度以后经济走势的预期，也就成为影响后市走向的关键因素。
张迎军认为，明年二季度后，中国经济有相对概率开启一个新的“朱格拉周期”。
（小博注：朱格拉周期，是法国经济学家朱格拉提出的一种为期10年左右的经济周期，描绘的是由企业设备投资驱动的社会经济兴衰过程，一般从设备投资占GDP的比例进行观察。当新周期启动，设备更替带动资本开支，资本涌入市场，刺激需求和生产。）
原因在于，明年是“十四五”的开局之年，今年受疫情影响的“新基建”板块等将重新开启新的投资计划，一方面，会在一定程度上开启新的朱格拉周期；另一方面，也会为结构性行情和以科技为代表的新基建板块重新走强提供相对较好的一个基本面的支持。
所以说，总体而言，在目前这个位置上，不管是短期还是中期来看，市场总体的风险不会太大。
业绩亮眼
“嘉”系列产品净值全线再创新高
刚刚小博给大家介绍了张迎军的投资理念和市场观点，所谓知行合一，张迎军的业绩也十分亮眼。
截至12月23日，由张迎军管理的博道嘉泰回报混合、博道嘉瑞混合、博道嘉元混合的“嘉”系列基金净值均创下历史新高！
以博道嘉泰回报为例，该基金成立于2019年12月19日，截至2020年12月23日，博道嘉泰回报单位净值为1.6730元，这是其成立以来248个交易的第67次净值新高。
净值迭创新高背后，离不开基金经理的专业投资功底。张迎军的投资理念是“基于价值的趋势投资”。
一方面，他尊重市场、相信市场趋势的力量，擅长以长周期视角选择确定性行业，并注重趋势投资与个股基本面研究的结合，投资能持续创造价值的公司；
另一方面，他又注重控制风险，擅长通过长短结合、均衡分散的行业个股布局以及灵活的交易等多元手段控制回撤。他曾管理过多个绝对收益特征产品，包括保本基金、灵活配置基金和股债平衡基金，在风险控制上颇有心得。
如果你还不知道2021年怎么布局，不如选择张迎军这样一位“擅选股”、“懂择时”、“抗风险”的宝藏老将，买入他管理的博道嘉兴一年持有期混合（010147），一起分享复利的力量。
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证，基金收益存在波动风险。投资有风险，基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。敬请投资者认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等相关法律文件，了解产品风险等级，做好风险测评，根据自身风险承受能力选择与之相匹配的风险等级产品。基金具体风险评级结果以销售机构提供的评级结果为准。中证800指数、中证港股通综合指数由中证指数有限公司编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。博道嘉兴一年持有期混合基金对于每份基金份额设置最短1年的锁定期限，在锁定期限内不能赎回基金份额。
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