十问十答，迅速了解华泰柏瑞质量领先

数据来源基金定期报告，截至2020/9/30，业绩经托管行复核，多个份额产品以A类份额表现为代表；

Q6：李晓西先生未来看好哪些具体投资方向？

主要包括五大投资方向：

• 经济增速放缓以及经济转型带来的高质量成长投资机会

• 人口老龄化、全球产业链转移和工程师红利背后的医药刚需

• 收入增长、中产阶级和高净值人群的兴起点燃的大消费和消费升级

• 行业集中度提升过程中胜出的龙头企业

• 选择性关注新科技浪潮下的科技创新企业机会

Q7：华泰柏瑞质量领先是否会投资港股？

按照招募说明书的约定，华泰柏瑞质量领先投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。我们将重点关注港股市场上的高质量新经济标的，如科技、医药、消费领域的优质投资机会。

Q8：华泰柏瑞质量领先的建仓思路是怎样的？

2020年，各国为应对新冠肺炎疫情，实行了较为宽松的货币政策与财政政策。随着国内疫情的逐步控制、实体经济部门杠杆率抬升迅速的背景下，接下来货币政策和财政政策可能不会像今年疫情爆发之后这般宽松。参考美国2008年金融危机以来消费者去杠杆的经验，在这种市场环境下，没有质量、没有成长、没有定价能力的公司是会比较吃力，而高质量成长公司更占优势，市场结构性分化会比较明显。新基金将采取稳扎稳打、步步为营的策略，择机、分批完成组合建仓。个股选择上，我们以公司基本面研究为核心，坚持“成长、质量和估值”相结合的价值投资理念，重点关注在货币政策或者财政政策收紧情况下依然能保持业绩增长的高质量公司；行业配置上，看好医药、消费、TMT、新能源等领域的投资机会。

Q9：华泰柏瑞主动权益管理能力如何？

李晓西先生认为，良好的投资业绩是系统化的投资理念与制度化投资过程的产物，只有理念和过程可复制，投资结果才能可复制。加入华泰柏瑞后，他对主动权益团队的投研体系进行了科学化、系统化的梳理，确立了以基本面为核心的投资理念，强调投资过程的纪律性，并建立系统化的风险管理体系。在李晓西先生的带领下，华泰柏瑞主动权益团队的业绩提升显著。旗下产品五星云集，精品迭出。

评级计算截至日期：银河-2020/9/30，海通-2020/10/31

Q10：华泰柏瑞质量领先的发行日期和代码分别是什么？

发行日期：2021年1月18日至2月1日

基金代码：A类010608

备注：李晓西先生目前掌管的基金有华泰柏瑞价值增长、华泰柏瑞消费成长、华泰柏瑞质量成长三只，任职日期分别为2020/2/18、2020/2/18、2020/3/18。

华泰柏瑞价值增长A成立于20080716，2008年(成立至年底)、2009年、2010年、2011年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020上半年收益依次为-7.65%、75.36%、21.98%、-26.20%、-1.75%、22.18%、33.52%、94.05%、-10.88%、2.83%、-23.19%、85.60%、45.49%。业绩比较基准为：沪深300指数×80%+上证国债指数×20%，同期收益依次为-28.72%、73.60%、-9.12%、-19.67%、7.04%、-5.30%、41.16%、6.98%、-8.16%、17.32%、-19.66%、29.43%、2.13%。

华泰柏瑞消费成长成立于20150520，2015年(成立至年底)、2016年、2017年、2018年、2019年、2020上半年收益依次为34.80%、-18.55%、-0.09%、-24.07%、77.91%、46.90%。业绩比较基准为：申银万国消费品指数*80%+中证全债指数*20%，同期收益依次为-5.91%、-6.61%、6.77%、-21.12%、35.65%、18.72%。

华泰柏瑞质量成长成立于20200318，成立至2020年上半年收益为27.88%，业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+上证国债指数收益率*20%，同期收益为8.92%。

以上数据来自基金定期报告。

风险提示

1.证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

2.基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

3.基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。

4.投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

5.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

6.投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金代销机构名单详见上述基金《招募说明书》以及相关公告。

7.基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险。基金法律文件投资章节有关风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证券市场普遍规律等做出的概述性描述，代表了一般市场情况下上述基金的长期风险收益特征。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对上述基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

8.本产品由华泰柏瑞基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资有风险，选择需谨慎。