市场赚钱效应升温，风格却不断切换，抓住低吸潜伏的好时机！立即开户，踏准节奏，不错过下一波大行情
来源：银华固收交易
资金日评 （资金组）
今日资金面整体宽松，各机构跨年无忧。早盘隔夜供给充足，质押信用隔夜报价于3.6附近，7d/14d报价于3.8/3.2附近，但7d/14d资金需求寥寥。央行公开市场操作后隔夜供给增加，7d价格迅速下行至2.0附近但成交清淡。临近午盘资金面进一步放松，押信用隔夜成交于2.0附近。下午延续宽松态势，押存单隔夜一度下行至1.0附近，尾盘资金供给依旧充足，各机构轻松平盘。
央行公开市场今日进行900亿元人民币7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期。
一级市场（今日结果） （一级组）
【利率债】
无
【短融中票】
【2020-12-31短融一级发行结果】
20知识城投SCP001， ，0-15e， AAA， 120D， 国企，【3.5】， 浦发银行， 2021-04-30， 周五到期
【2020-12-31中票一级发行结果】
20中铁股MTN006， 休3，25e， AAA， 2Y+N， 央企，【3.94】， 农业银行， 2022-12-31， 周六到期
一级市场（1月4日发行） （一级组）
【利率债】
农发
14:00-15:00
20农发07(增13) 60亿元 3年 3.06% 荷兰式 追加不超过10亿
20农发08(增6) 60亿元 5年 3.45% 荷兰式 追加不超过10亿
16农发04(增17) 70亿元 7年 3.32% 荷兰式 追加不超过10亿
地方政府债
无
【短融中票】
【2020-1-1超短融一级发行信息】
21徐州机械SCP001:徐州工程机械集团有限公司,90D,4亿,国企,江苏,发行:01-04,上市:01-06,休1
21中电路桥SCP001:中电建路桥集团有限公司,90D,AAA,15亿,国企,北京,建筑与工程Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06,休1
21广新控股SCP001:广东省广新控股集团有限公司,24D,AAA,10亿,国企,广东,贸易公司与工业品经销商Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06
21津城建SCP001:天津城市基础设施建设投资集团有限公司,270D,AAA,10亿,国企,天津,综合类Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06,休6
21中电海康SCP001:中电海康集团有限公司,267D,AAA,10亿,国企,浙江,电子设备、仪器和元件,发行:01-04,上市:01-07
21太湖新城SCP001:无锡市太湖新城发展集团有限公司,59D,AAA,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06
21中交一公SCP001:中交一公局集团有限公司,63D,AAA,20亿,国企,北京,建筑与工程Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06
21中化股SCP001:中国中化股份有限公司,30D,AAA,50亿,国企,北京,综合类Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06
21沪电力SCP001:上海电力股份有限公司,65D,AAA,19亿,国企,上海,电力Ⅲ,发行:01-04,上市:01-07
21山东金融SCP001:山东省金融资产管理股份有限公司,178D,AAA,15亿,国企,山东,多元金融服务,发行:01-04,上市:01-06
21陕投集团SCP001:陕西投资集团有限公司,180D,AAA,10亿,国企,陕西,综合类Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06,休1
21东南国资SCP001:南京东南国资投资集团有限责任公司,180D,AAA,4亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06,休1
21国新控股SCP001:中国国新控股有限责任公司,73D,AAA,68亿,国企,北京,多元金融服务,发行:01-04,上市:01-06
21浙能源SCP001:浙江省能源集团有限公司,171D,AAA,10亿,国企,浙江,复合型公用事业Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06
21常城建SCP001:常州市城市建设(集团)有限公司,60D,AAA,15亿,国企,江苏,燃气Ⅲ,发行:01-04,上市:01-05
21京能洁能SCP001:北京京能清洁能源电力股份有限公司,179D,AAA,20亿,国企,北京,独立电力生产商与能源贸易商Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06,休2
21镇国投SCP001:镇江国有投资控股集团有限公司,180D,AA+,4亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:01-04,上市:01-07
21镇江城建SCP002:镇江城市建设产业集团有限公司,178D,AA+,7亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-04,上市:01-06
21镇江文旅SCP001:镇江文化旅游产业集团有限责任公司,100D,AA+,4亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-04,上市:01-07
21江阴公SCP001:江阴市公有资产经营有限公司,180D,AA+,5亿,国企,江苏,复合型公用事业Ⅲ,发行:01-04,上市:01-07
21荣盛SCP001:浙江荣盛控股集团有限公司,268D,AA+,5亿,民企,浙江,化工,发行:01-04,上市:01-06
21娄城高新SCP002:太仓娄城高新集团有限公司,83D,AA+,2亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:01-04,缴款:01-06,上市:01-07
21高淳经开SCP001:江苏高淳经济开发区开发集团有限公司,30D,AA,4亿,国企,江苏,房地产管理和开发,发行:01-04,上市:01-06
21泰兴虹桥SCP001:泰兴市虹桥园工业开发有限公司,180D,AA,1亿,国企,江苏,房地产管理和开发,发行:01-04,上市:01-07
21娄城高新SCP001:太仓娄城高新集团有限公司,79D,AA,2亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:01-04,上市:01-07
21金坛投资SCP001:江苏金坛投资控股有限公司,90D,AA,4亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:01-04,上市:01-07
21浙江旅投SCP001:浙江省旅游投资集团有限公司,267D,AA-,5亿,国企,浙江,酒店、餐馆与休闲Ⅲ,发行:01-04,上市:01-07
【2020-1-1短融一级发行信息】
21太湖新城CP001:无锡市太湖新城发展集团有限公司,365D,AAA,10亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-04,缴款:01-05,上市:01-06
21连云港CP001:连云港港口集团有限公司,365D,AA+,6亿,国企,江苏,交通基础设施,发行:01-04,缴款:01-06,上市:01-07
21恒逸CP001:浙江恒逸集团有限公司,365D,AA+,5亿,民企,浙江,化工,发行:01-04,缴款:01-06,上市:01-07
【2020-1-1中票一级发行信息】
21华发集团MTN001:珠海华发集团有限公司,3Y,AAA,15亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:01-04,缴款:01-06,上市:01-07,休2
21粤交投MTN001:广州交通投资集团有限公司,3Y+N,AAA,10亿,国企,广东,交通基础设施,发行:01-04,缴款:01-06,上市:01-07,休2
21滁州同创MTN001:滁州市同创建设投资有限责任公司,3Y,AA+,3~5亿,国企,安徽,商业服务与用品,发行:01-04,缴款:01-06,上市:01-07,休2
21鲁信创业MTN001:鲁信创业投资集团股份有限公司,5Y+2Y,AA/AAA,4亿,国企,山东,综合类Ⅲ,发行:01-04,缴款:01-06,上市:01-07,(山东省鲁信投资控股集团有限公司：不可撤销连带责任担保)
【ABS】
无
【其他金融债】
无
【企业债】
无
【公司债】
21象金01-小公募 象屿金控 1月4日14:00-16:00 5亿元（未设基础规模） 2+1年 AA+/AAA 中诚信 有担保 厦门象屿集团有限公司担保 东方证券承销保荐/中信建投/华福证券/兴业证券 3.7-4.7 上交所 2021/1/7
21鑫苑02-小公募 鑫苑中国 1月4日14:00-16:00 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 1+1+1+1+1年 AA/AA 联合资信 无担保 国都证券/中金 7.5-8.5 上交所 2021/1/7
21鑫苑01-小公募 鑫苑中国 1月4日14:00-16:00 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AA/AA 联合资信 无担保 国都证券/中金 7.5-8.5 上交所 2021/1/7
【非公开】
张家港保税区金港资产经营2021年非公开发行短期公司债券(第一期) 1月4日 10亿元 160D 3.50%-4.50% AA+/- 无担保 东吴证券/中山证券 上交所
湖北云华乡村文化旅游发展2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 1月4日 3亿元 3+2+2年 4.00%-5.00% -/AA+ 有担保 湖北省文化旅游投资集团有限公司担保 华创证券 上交所
【PPN】
21溧水城建PPN001：【3.5-4.5】南京溧水城市建设集团有限公司, 3Y,AA+,15亿,国企,江苏,发行：0104,缴款：0105,已发公募：PR溧水债,主承：江苏银行。
21宿迁经开PPN001：【6-7】宿迁市经济开发总公司, 3Y,AA,4.5亿,国企,江苏,发行：0104,缴款：0105,已发公募：20宿迁经开SCP001,主承：兴业银行。
21如东东泰PPN001：【待定】如东县东泰社会发展投资有限责任公司, 3Y,AA+,3-8亿,国企,江苏, 发行：0104-0105,缴款：0106,已发公募：PR如东泰,主承：上海银行。
21如东东泰PPN002：【4.5-5.5】如东县东泰社会发展投资有限责任公司, 3Y,AA+,2-5亿,国企,江苏, 发行：0104-0105,缴款：0106,已发公募：PR如东泰,主承：民生银行。
21株洲城建PPN001：【4.2-5.2】株洲市城市建设发展集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,湖南,发行：0104-0105,缴款：0106,已发公募：PR株城债,主承：光大银行。
21江津华信PPN001：【4-5】重庆市江津区华信资产经营(集团)有限公司, 3Y+2Y,AA+,7亿,国企,重庆,发行：0104-0105,缴款：0106,已发公募：19江津华信CP002,主承：光大银行。
21江宁科学PPN001：【4.5-5.5】南京江宁科学园发展有限公司, 3Y,AA+,7亿,国企,江苏,发行：0104-0105,缴款：0106,已发公募：19江宁科学SCP001,主承：宁波银行/平安银行。
21南京滨江PPN001：【4.2-5.2】南京滨江投资发展有限公司, 3Y+2Y,AA+,4.8亿,国企,江苏,发行：0104-0105,缴款：0106,已发公募：20南京滨江SCP001,主承：兴业银行/宁波银行。
21泰州城投PPN001：【3.8-4.8】泰州市城市建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,6.4亿,国企,江苏,发行：0104-0105,缴款：0106,已发公募：PR泰州债,主承：兴业银行。
21南昌水投PPN001：【4.1-5.1】南昌水利投资发展有限公司, 3Y+2Y,AA+,4亿,国企,江西,发行：0104-0105,缴款：0106,已发公募：PR洪水利,主承：民生银行/江西银行。
二级市场
【存款】
今日为2020年最后一个交易日，大部分银行停止吸收。
7D
14D
1M
2M
3M
6M
9M
1Y
最高价
-
-
-
2.00
1.85
2.65
2.90
3.00
较昨日变化
-2.70
-2.70
-2.70
-0.75
-0.60
-0.15
0.00
0.00
【利率债】（二级组）
节前最后一个交易日，利率债活跃度较弱，整体收益率变化来看，短端显著下行，中长端有所上行。
期限
债券代码
最低/最高
开盘/收盘
较昨日变动
成交笔数
国债
1Y
200015
2.42/2.46
2.43/2.46
-4.00
33
3Y
200014
2.785/2.8025
2.785/2.8025
+2.25
10
5Y
200013
2.89/2.95
2.89/2.94
+2.50
87
7Y
200017
3.13/3.18
3.13/3.18
+3.50
19
10Y
200016
3.10/3.15
3.12/3.145
+2.50
174
30Y
200012
3.6975/3.7375
3.71/3.735
+2.25
88
50Y
200007
3.76
3.76
--
1
国开债
1Y
200216
2.45/2.53
2.53/2.45
-8.00
7
3Y
200207
2.92/2.96
2.92/2.96
+2.00
7
5Y
200212
3.18/3.21
3.18/3.21
+2.50
35
7Y
-
10Y
200210
3.59/3.625
3.61/3.62
+1.75
108
10Y
200215
3.505/3.5525
3.5275/3.545
+1.75
341
20Y
200220
3.87
3.87
--
1
非国开
1Y
190309
2.55
2.55
--
1
3Y
-
5Y
180408
3.00/3.01
3.00/3.01
--
4
7Y
200315
3.22
3.22
0.00
1
10Y
200410
3.64/3.65
3.64/3.65
0.00
6
20Y
-
地方债
1Y
1.06Y(休1) 1905006.IB 19河南债01 2.63 TRD --/AAA 国际 中债 2.6377 10:56:51
3Y
2.87Y 2071092.IB 20山西债38 3.10 TKN --/AAA 国利 中债 3.1015 09:12:14
5Y
-
7Y
-
10Y
-
30Y
-
今天短利率交投清淡，跨年资金宽松推动半年内收益率快速回落，市场ofr不多，成交笔数较少。
期限
债券代码
最低/最高
开盘/收盘
较昨日变动
成交笔数
国债
1M
180002
2.05
2.05
2
3M
209963
2.28/2.33
2.33/2.28
-7
4
6M
200010
2.36/2.37
2.37/2.36
-8
7
9M
180021
2.3/2.55
2.3/2.54
4
4
1Y
200015
2.42/2.46
2.43/2.46
-4
33
国开债
1M
200201
2/2.1
2.1/2
-10
7
3M
180203
2.37
2.37
-3
4
6M
200211
2.35/2.45
2.45/2.35
-15
16
9M
200216
2.45/2.53
2.53/2.45
-8
7
1Y
非国开
1M
3M
200306
2.3/2.4
2.4/2.3
-10
2
6M
180409
2.45
2.45
-10
1
9M
140362
2.49
2.49
1
1Y
190309
2.55
2.55
1
【信用债】（二级组）
短融、NCD
今天短融交投清淡，收益率下行明显，市场ofr较少。今天NCD早盘交投情绪非常活跃，基金、农商买入积极，成交集中在3M内短端国股品种，午盘后需求转弱，各期限收益率大幅下行。具体来看国股收益，明年1月底2.20；春节前2.30；明年3月底2.50；明年6月底2.65；明年9月底2.85。明年12月底2.92。
CP
1-3m
6m
9-12m
AAA
85D 012003404.IB 20京能洁能SCP005 2.70 TRD AAA/-- 国际 中债 2.8931 09:38:20
132D 012004029.IB 20京城投SCP003 3.00 TKN AAA/-- 平安 中债 3.0926 11:14:56
250D 012004245.IB 20陕投集团SCP002 3.44 TKN AAA/-- 中诚 中债 3.4833 10:54:41
AA+
27D 012001959.IB 20闽漳龙SCP003 3.23 TRD AA+/-- 国际 中债 3.2318 13:41:48
AA
177D(休2) 012003443.IB 20靖江城投SCP006 4.61 TKN AA/-- 平安 中债 4.6252 15:10:05
CD
1-3m
6m
9-12m
股份制
85D 112008039.IB 20中信银行CD039 2.35 TRD AAA/-- 国际 中债 2.7548 14:58:53
174D 112015282.IB 20民生银行CD282 2.65 TKN AAA/-- 平安 中债 2.8776 10:16:55
358D 112008335.IB 20中信银行CD335 2.90 TKN AAA/-- 国际 中债 2.9505 13:57:44
AAA
77D 112088149.IB 20南京银行CD130 2.33 TKN AAA/-- 平安 中债 2.7730 11:07:28
176D 112088649.IB 20郑州银行CD199 2.80 TKN AAA/-- 国际 中债 2.9271 14:02:10
342D 112012165.IB 20北京银行CD165 2.92 GVN AAA/-- 国际 中债 3.0105 10:54:36
AA+
AA
中票
今日中票市场交投清淡，市场成交以中高评级为主，市场收益整体小幅下行。
1Y
3Y
5Y
5Y以上
AAA+
199D(休1) 101800766.IB 18电网MTN003 2.84 AAA 中债 2.9105
2.47Y 102001239.IB 20汇金MTN008A 3.37 AAA 中债 3.3803
4.40Y 102001080.IB 20南电MTN008 3.61 AAA 中债 3.6502
AAA
230D 101652033.IB 16金地MTN003 3.20 AAA 中债 3.3228
2.58Y 101800826.IB 18萧山国资MTN002 3.66 AAA 中债 3.6787
4.16Y 132000003.IB 20南京地铁GN001 3.70 AAA 中债 3.7434
AA+
2.62Y 101800883.IB 18江岸国资MTN001 4.06 AA+ 中债 4.1575
AA
2.81Y 102001969.IB 20孝感城投MTN002 4.53 AA 中债 4.5346
企业债、公司债
节前最后一个交易日公司债企业债交投清淡，ofr较少，市场收益窄幅震荡，低估值成交为主，长久期个券偶有成交。
企业债
1Y
3Y
5Y
5Y以上
AAA+
18.60Y 127913.SH 19铁道06 3.95
AAA
4.25Y 1580090.IB 15长沙轨道债01 3.76
AA+
2.38Y 1680242.IB 16惠州交通债01 3.70
AA
245D 1480485.IB 14随州建投债 4.80
2.24Y 1680140.IB 16靖江城投债 5.10
4.98Y 1524006.IB 15正定棚改项目债 5.07
公司债
1Y
3Y
5Y
5Y以上
AAA+
297D(休1) 143876.SH G18三峡3 3.03
AAA
338D(休2) 155057.SH G18龙源2 3.18
2.91Y 155053.SH G18首股 3.46
4.28Y(休1) 163387.SH 20沪国01 3.84
8.69Y 155675.SH 19国新02 4.05
AA+
1.22Y+2Y 155251.SH 19湖州01 3.58
AA
银华基金固收交易部：
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二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭
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