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来源：兰语基言
▼大势
本周迎来了2020年的收官战，A股的表现总算没令人感到失望，连涨两天给每个人都发了一个大大的红包过节。沪指从3396点回升至3473点，本周涨幅77个点；创业板也从2840点回升至2966点， 本周涨幅达126个点。从总体形势上看，大小盘周线双双收阳。成交量方面却并没有太大的变化，没能迎来放量。
本周的消息面同样是有喜有忧，好的方面是实体经济的表现依然给力，国家统计局公布的数据显示，12月制造业PMI为51.9%，比上个月下降0.2个百分点；非制造业PMI为55.7%，比上个月下降0.7个百分点，虽略有回落，但仍以连续10个月保持在荣枯线以上的成绩为全年收官。并且2020年全年制造业PMI走势呈逐季回升势头。受疫情影响，一季度制造业PMI均值为45.9%，二季度均值快速回升至50.8%，经济开始逐步复苏。进入三季度，产业链供应链基本回归正常，制造业PMI连续6个月运行在51%及以上水平，且三四季度制造业PMI均值分别为51.2%和51.8%，呈稳步上升态势，表明经济恢复速度不断加快。在此基础上，对明年的经济发展预测为：2021年社会消费品零售额增速有望反弹到12%左右，投资增速有望回升至10%左右，出口增速有望保持在5%左右，GDP增速有望达到8%左右，经济增速显著回升成为业内共识。
不仅如此，国际方面也有被称为史诗级的重大利好出现，那就是历经7年35轮谈判的中欧投资协定谈判最终在2020年底宣告完成。中国可能同意向欧盟企业开放多个领域的市场，包括制造业、金融服务、房地产、建筑和支持海运和航空运输的辅助服务。作为回报，中国争取到了欧盟同意向中国开放投资可再生能源领域，有利于新能源板块，将为我国的光伏、风电企业的出口和投资带来增量市场；运输设备、采矿和能源开采、化工、食品和饮料制造、金融和保险、通信和电子设备等六大行业也将从投资壁垒和限制减少中实际获益。
另外关于向全市场推行注册制也传来了新消息，证监会主席易会满在中国资本市场建立30周年座谈会上发表讲话，表示将以注册制和退市制度改革为重要抓手，加强基础制度建设，稳步在全市场推行注册制。全市场推行注册制的条件逐步具备，明年两会后全面推行注册制或可期。参考创业板实施注册制之后迎来的爆发，大盘股也有望迎来新一波的上涨。
此外随着年金基金投资政策的调整，逾3万亿的年金基金也迎来了大利好。其中权益类资产投资比例上限提高10个百分点，这将为资本市场带来3000亿的增量资金，明年A股市场的资金量也得到了进一步的保证。
A股的年终成绩单出炉，创业板再一次牛冠全球，这个消息也令人倍感振奋。2020年A股各大指数全面上行，上证指数年内涨幅为13.86%，上涨422点；深证成指年内涨幅为38.73%，上涨4040点；创业板指表现最为突出，年内涨幅为64.96%，上涨1168点。市场的整体赚钱效应还是相当强的。而公募基金也迎来了连续第二个大年，共有89只基金实现了年内收益翻倍，今年基金投资者的平均收益已经超过了14%，比股民平均3.6%的收益率高出不少。
利空方面主要是沪深证券交易所赶在年底发布了退市新规，下调了关于财务造假触发退市的金额和比例，公司披露的营业收入存在虚假记载的时间由连续三年缩短为两年，虚假记载的金额合计也由10亿元降低至达到5亿元，且超过该两年披露的相应年度营业收入合计金额的比例也由100%下调了一半达到50%。此外还新增了营业收入和信披的退市指标，面值退市的标准进一步细化。可以预见明年A股市场将会有更多的企业面临退市，由此也增加了投资者选股的难度。
另外就是2021年金融条件变紧的概率上升，在明年的货币政策中明确提到了社融增速与名义GDP增速基本匹配，也就意味着两者之间的缺口将大幅缩小；财政政策方面也提到了财政赤字将回归正常，也就是从将3.6%恢复到3.0%的水平，地方专项债缩量，预计发行规模少增5000到10000亿元，对金融条件的影响也是偏负面的。2021年整体金融条件的边际收紧也将给股市带来较大的压力，因此也有不少的机构人士纷纷提醒投资者有必要适当降低对明年的股市投资收益预期。
此外还有行业方面的利空，主要是针对于目前风头正劲的新能源车行业，根据财政部等四部门发布的关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知，2021年新能源汽车购置补贴标准在2020年基础上退坡20%；为加快公共交通等领域汽车电动化，城市公交、道路客运、出租(含网约车)、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的新能源汽车，2021年补贴标准在2020年基础上退坡10%。在新的补贴政策正式实施以后，或多或少都会给新能源汽车的销量带来一定的负面影响。
▼基情
题材方面本周也迎来了全面反转，市场涨跌比为九一开。其中券商信托涨幅最大，上涨8.92%；生物疫苗跌幅最大，下跌1.27%。市场分化并不明显。
基金排行榜上排名前列的依然还是以军工主题基金为主，基金周最大涨幅为10.13%，属于北信瑞丰鼎丰灵活配置混合(004557)。从持仓来看基金重仓的以券商股为主，考虑到中长期的表现却并不突出，且目前的基金规模明显已经低于了清盘线，因此我个人并不是十分看好基金的投资价值。
排名靠后的以海外基金为主，基金周最大跌幅为4.92%，属于信诚惠盈债券C(003237)。债券基金短期内出现明显的下跌基本都跟机构投资者的大量抛售有关。
个人方面本周操作不多，只涉及卖出操作，并没有买入操作。
卖出方面共涉及到3只基金，分别为：万家行业优选混合、安信新回报混合C和广发中证全指汽车指数C，到手收益率分别为为20.8%、34.12%、23.67%。基金的赎回理由是同样都是近期的业绩表现不佳，趁年底反弹继续回笼资金。
* 最后提醒一句：文中所涉及的操作仅代表个人观点，不作为权威投资指导。
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