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来源：基少成多
2021年牛年开门大红，本周五个交易日，有4个交易日取得较为显著的涨幅。
有网友周五感慨：在车站憋了四天，终于盼到上车时点啦！
显示出等待入场的资金依然不少。
部分基金一周涨幅超过10%，赶上普通基金历史年化收益率。为满足各位基金投资爱好者的需求，也顺便介绍基金经理的投资理念和投资策略，拟每周优选部分涨幅靠前的基金进行测评。
今日选择两只基金及其基金经理进行分析，供各位投资者参考。
文中提及基金仅为测评，不做推荐，请大家根据自己的风险偏好进行决策。
周期新秀李游
领涨基金：创金合信资源基金（003624），最近1周上涨14.55%，最近1年/3年/成立以来（2006年11月2日成立）涨幅分别为106.06%/79.62%/132.29%。
本周领涨原因：重仓有色金属、机械、光伏和煤炭等行业龙头，前五大重仓股为赣锋锂业、三一重工、通威股份、紫金矿业和中国神华。
风险点：规模0.85亿元，偏小；波动大，2018年全年下跌34.23%；基金经理累计任职时间为4年68天，稍短。
优点：基金经理李游任职稳定，擅长周期行业投资，其管理的创新合信工业周期股票A（005968）近年来业绩相对更为优异，近1年和近2年业绩分别为155.79%和297.50%，分别居同类基金第1和第6.
小结：这类基金波动大，仅适合看好周期行业，且能承受较大波动的投资者参与。
周期轮动大咖贾成东
领涨基金：招商行业精选（000746），最近1周上涨10.09%，最近1年/3年/5年以来涨幅分别为119.46%/167.05%/242.48%。
领涨原因：三季度重仓光伏、食品饮料、银行和航空等行业龙头，前五大重仓股为隆基股份、工商银行、建设银行、长江电力和山西汾酒。从基金净值涨幅看，近期可能进行了较大幅度的调仓。
风险点：净值波动偏大，2016年和2018年全年分别下跌22.5%和24.19%；换手率偏高，2019年和2020年上半年换手率分别为299.22%和489.28%。
优点：基金经理贾成东历任量化、宏观、策略、煤炭及银行研究员，擅长逆向投资，从业经验丰富，且任职相对稳定，已经担任该基金的基金经理连续4年10天。
贾成东担任基金经理以来的年化收益率达到26.34%，处于同业非常靠前的位置。
其管理的招商行业精选股票（000746）近年来业绩最近，近1年和近2年业绩分别为119.46%和268%，分别居同类基金第17/1379和第10/1037。
他管理的招商优质行业混合（161706，LOF）业绩也比较好，近1年和近2年业绩分别为105.51%和233.01%，分别居同类基金第100/3255和第86/2824.
贾成东对经济周期、政策变化较为敏感，擅长自上而下从周期角度进行投资思考。在具体投资实践中，会着眼长期，淡化估值与择时，偏爱中观精选行业，能根据行业景气度精选行业个股获得超额收益。
在2020年12月份的采访中，称自己重点投资两类品种：
一种股票叫做“一天比一天更好的”品种。这种股票集中于食品饮料和医疗服务领域，几乎每天都在进步【创造利润】。
另有一种叫做“我比别人更优秀”、短期内爆发力特别强的品种。比如现在的银行股【指去年底银行暴涨的一小段时间】。
他认为2020年全世界涨幅最多的品种，包括木材、房地产、奢侈品，都有共性。就是各国央行印了更多的钱，利率水平过低以后，导致了相关的行业相关个股，相关资产的价格出现了明显的上升。较为直观的感受就是富人更有钱了，穷人生活可能出了一点问题，而且这个问题基本上是无解的。
他为未来市场的判断是：“对A股市场来说，不可能指望出现一个比较大的牛市，而应该是震荡市，或者是结构性的行情。2020年银行最受损，它为中国的疫情做出的贡献最大，所以2021年它会最受益。现在的银行股可能是短期内爆发力特别强的品种。（科技股和芯片股）如果说是没有业绩，我建议还是大家关注度少一点，单纯靠政策扶持，不是长久发展之计。”
对于较热的新能源汽车，贾成东的看法是：行业持续发展要有一个前提条件，凡是新的行业，新的东西要跟得住，要跟得紧才行。它一般开始情况下没有业绩，会随着利率的变化而变化，会随着新的政策的变化而变化，波动性会比较大。他称自己不太喜欢这种投资标的，因为它会让的组合波动会急剧加大。
贾成东控制基金净值波动风险的策略是：
一是熊市阶段，会选一些逆周期的行业，跌幅比较小的行业来弥补，这样基金整体的回撤可以相对少一点。
二是投资高景气的品种时，需要掌握好时点，不是做一步看一步，而是做三步，走一步，只有这样才可以避免出现大幅回撤。
他认为，利率对股市影响非常大，历史经验表明，老百姓可以买到4%-5%的稳定利率的这些产品的时候，对股票市场就开始产生不同层面的影响，股市会比较惨。
贾成东认为，一个优秀基金经理必须具备三点素质，缺一不可：
一个人首先是要有学习能力，特别是终身学习能力，才能成为一名合格的基金经理。勤奋反而是其次。会学习，能学习是最主要的能力。
第二个重要的因素就是立志于此，乐趣于此。
第三个因素是分享。没有分享，单兵作战，业绩容易出现比较大的波动。如果你有分享的精神，你的团队才能有分享的精神，他们才可以让你业绩不会那么多的波动，不会让你今年好明年差。
小结：这类基金中长期业绩较好，波动偏大，适合希望获取偏高收益，并能承受较大波动的投资者可以参与。
实盘回顾
由于对年初判断，2021年进入牛市下半场，个人基金投资趋于稳健。本周四定投了“雄霸天下”基金组合，周五下跌期间购买了跌幅较大的“绝对赚钱”组合。
从本周走势看，调仓后的“雄霸天下”组合确实走势更稳，虽然换掉的白酒年初依旧较为强势，但是振幅较大，周五一天下跌了2.99%，换入的易方达瑞恒当天仅下跌1.31%。
咨询本次调仓原因的网友依然不少，结合这次调仓可以看出：瑞恒虽然重仓白酒，但是仓位没有白酒指数基金重，且聚焦于走势更稳的白酒龙头股，同时配置了部分顺周期个股，可以更为稳健地享受白酒的后期走势。
非常切合个人的投资理念：随着市场的上涨，要逐步降低组合风险。这样即便行情意外终止，我们受到的伤害也会比较小，赚到的钱可以更多的保存下来。
对于配置的中欧消费，跟投的网友意见也比较大，因为它最近半年涨幅显著落后于其他消费基金，为什么还要配置呢？
其实，从周五的走势大家应该可以看出端倪。当白酒暴跌，不少消费基金当日净值下跌2%时，带动其他消费基金净值回调时，中欧消费净值逆势上涨，加上汇添富全球消费的净值上涨后，“雄霸天下”整体组合净值仅微跌0.01%。
这就是资产配置的魅力。
因中欧消费是均衡配置型消费基金，当机构抱团较多的白酒出现下挫时，这个基金基本不受影响，甚至逆势上涨，更够很好地分散风险。
此外，该基金的基金经理郭睿任职以来，年化收益率为32.68%，在同类基金中排名靠前。且虽然经历2018年的考验，连续6个月最大回撤仅为20.46%，属于业绩优异、风险控制相对较好的基金经理。
只是没有一个人可以在所有阶段领跑市场，投资者需要保持清醒的认识：
在投资中，如果一味追求收益，就像只有前锋却没有守门员的球队，终究无法夺冠。
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