农银汇理基金投资副总监张峰：2021年价值股或占优

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原标题：农银汇理基金投资副总监张峰：2021年价值股或占优来源：上海证券报

新年伊始，一批长期业绩稳健、回撤控制能力较强的权益类基金经理启动新基金发行，由农银汇理基金投资副总监张峰拟任基金经理的农银汇理策略收益一年持有期混合（代码：010347）也将从1月25日起发行。

在一线管理数只产品的投资副总监并不多见，张峰是其中一个。他拥有11年证券从业经验、5年投资经验，清华大学本硕毕业，曾获第三届亚洲物理奥赛金牌，是典型的“学霸”。

数据显示，张峰管理的产品长期历史业绩稳健。截至2020年末，他管理的农银行业领先混合、农银国企改革混合、农银策略精选混合基金自成立以来净值增长率分别为 350.44%、185.72%、125.30%，近3年年化增长率分别为25.15%、28.08%和25.66%。

“新基金和普通基金在投资管理上不一样，每只新产品都有严格的回撤要求，市场较弱的时候，反而更考验基金经理的操作水平。” 张峰表示，新基金运行初期将采取强制减仓机制，为了尽可能规避市场风险，初期只会选择波动率可控的个股，个股选择上以长期商业模式稳定的高ROE行业为主。

作为专户投资出身的基金经理，张峰在投资理念和投资风格上特点鲜明。张峰奉行绝对收益投资理念，擅长自上而下行业配置和择时操作，辅以自下而上选择优质个股。

投资理念上，张峰追求中长期业绩的持续性和稳定性。他表示，在进行行业配置之前，首先需要从宏观经济、估值偏好的角度出发，对市场风格进行预判，再进行行业筛选，寻找满足风格条件下基本面最强劲的行业，做好配置获取一定的超额收益。

张峰坦言，2021年赚钱难度加大。具体仓位策略上，张峰表示，基金仓位的多寡取决于有多少预期收益及市场潜在回撤程度，2021年整体应多一份谨慎。

行业配置上，张峰会以1年期维度进行选择，自下而上的个股选择则以3年期维度为主，优选好赛道中具有长期业绩兑现可能的龙头公司。

“市场将逐步进入价值更占优的状态，2021年会布局与宏观经济关联度高、更偏价值的公司。”张峰看好以白酒、白电等为代表的顺周期大消费板块，以新能源汽车为代表的先进制造业成长板块，以及以国产化妆品为代表的优质次新股板块。张峰最看好白电，因为这个行业2021年估值合理、业绩处于明显上行期，还可能有估值提升带来的投资机会。

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