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来源：中庚基金
2021年开年的A股可谓精彩纷呈，就在本周二——时隔五年，上证综指重新站上3600点后，周三A股展开调整。
回顾2021年短短几个交易日的行情，A股指数节节攀升，以白酒、新能源为代表的行业龙头，继续上演少部分公司的牛市，2020年的市场分化行情似乎在2021年得以延续。
近日，市场关于“机构抱团”、“市场分化”的讨论随着指数的波动也愈演愈烈。A股抱团行情导致的市场分化由来已久，其过程也经历了由外资流入抱团到机构抱团龙头的变化，关于核心资产贵不贵的争论也一直在持续。
为什么A股呈现分化行情？
知其然如何知其所以然？其实A股市场行业、个股分化背后与经济结构、投资者结构变化息息相关。
根据相关专业机构的报告显示，近年来经济增长引擎由投资转型消费拉动。经济结构的变化在资本市场中也有类似反映，消费和成长市值占比显著提升。
2005 年 A 股市值以周期、稳定风格占据主导地位，周期市值约占 50%；但随着经济结构变化，第三产业在经济结构中约占地位日渐提升，到 2020 年消费风格的市值不断提升，这也对应出A股行业风格逐渐从周期演变到消费。
另外，从投资者结构来看，A股的结构性分化，与资金偏好的核心资产也密不可分，比如2017至2020年底，机构持仓市值不断提升，增持科技、医药、消费等行业的配置。
面对分化的股市，我们可以怎么做？
分化的市场，热点此起彼伏，投资者可能会心乱，面对涨幅较高的板块或股票，投资者想去追涨，当喧嚣过去，如果板块下跌，投资者可能会“杀跌”，以避免过多的亏损。这表明投资者希望通过预测市场涨跌、行业走势，来获得眼前的收益。
不过在这样的情况下，不要刻意择时，是深耕君想告诉您的第一点。
A股有句俗语——“择时做得好，股市是提款机，反之可能是碎钞机”，但是“会不会”择时是我们需要考虑的问题。
所谓择时，即“低买高卖”，我们需要在某个行业低估的时候买入，持有一段时间后，在上涨到高点的时候卖出，精准择时能获得不错的收益，但市场何时涨？何时跌？即使是专业的机构投资者可能也无法给出准确的答案，而面对市场涨跌，大多数投资者都是后知后觉的，如果盲目“下注”，最后可能会成为“接盘侠”。
其次，当大潮褪去，方知谁在裸泳，选择“长牛款”或许可以能帮我们应对市场分化行情。即使在2020年市场分化行情中，也有33%的个股超过沪深300成分股平均数，其实在长期的波动起伏中，诞生了大批由盈利增长推动股价不断上涨的长期牛股。
不过缺乏专业分析能力的投资者，选股、择时难度不小，而出色的基金管理人或基金经理，都有自己完善的投资理念和逻辑，分析宏观环境、资本市场、行业景气度、挖掘长期价值标的，通过科学的管理运作，带来基金长期稳定的投资回报。
不去拥挤的地方、不追随市场热点、坚持低估值策略的基金，注重构建低估值、低风险、具备内生持续增长能力的投资组合，中长期可以为投资者带来稳定、可持续的超额回报。毕竟长期来看，上市公司的可持续盈利能力和其股票估值具有较强的正相关性。
最后，追涨杀跌是人的天性，聪明的投资者会选择管理好自己的情绪，避免不理性的投资决策，换种投资方式，思路更开阔。
比如选择有一定持有期的基金产品，帮我们“管住手、挣到钱”，对抗自己的心魔，避免分化行情中，忍不住操作的小手，落入短期择时的困境，提高获胜的概率。
目前，中庚基金旗下第四只产品——中庚价值品质一年持有期混合型基金，正在热销中，将于1月15日结束募集。这只基金有三大特点——
01
设置1年持有期，帮忙管住手：设置1年持有期，致力于长期投资，获取较高的投资胜率，一定程度上可以避免持有人因短期市场波动而追涨杀跌。
02
遵循低估值策略，“护航”中长期投资：采用低估值价值投资策略，通过高性价比投资组合，力求为投资者力争获取中长期超额收益。
03
A+H股布局，灵活资产配置：除了投资A股中的低估值标的，还可以布局港股价值洼地，A+H两大市场布局，实现分散配置的效果，获取多维度收益来源。
正如中庚价值品质一年持有期基金的拟任基金经理丘栋荣所言：“目前市场极端的结构性行情，给低估值策略创造了绝佳的投资机会，我们有机会构建一个5年以来估值最低、基本面风险较小、同时还具备不错持续成长性的组合，未来有望获得较高的预期回报。”
它悄悄的来了，您还在等什么呢？
最后，应后台粉丝的要求，深耕君为大家播报一条“彩蛋”
Q：中庚价值品质一年持有期混合型基金（发行期：1月11日-1月15日）在哪里可以买？
A：平安银行、平安证券、华泰证券、东方证券、广发证券、招商证券、国泰君安证券、国金证券、国盛证券、光大证券、申万宏源证券、申万宏源西部证券、中信证券、中信证券（山东）、中信证券华南、中信期货、中泰证券、好买基金、陆金所基金、蚂蚁（杭州）基金、诺亚正行基金、天天基金、盈米基金。
风险揭示：市场有风险，基金投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。持有期基金对每份基金份额设置最短持有期，对于基金份额持有人存在着持有期内无法赎回的风险。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时需仔细阅读本基金相关法律文件。
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