金融杂谈 | 美元霸权的百年兴衰（下）

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来源：万家基金

上一期金融杂谈栏目，我们回顾了第一次世界大战到布雷顿森林体系，美元霸权逐渐主导世界的“上半场”。不过1973年布雷顿森林体系瓦解，同时欧洲各国国力恢复、日本经济高速发展，越战陷入僵局等多方面因素使得美国对于世界的掌控力不断减弱，美元霸权如何延续？四个字，石油危机。

石油，是工业的血液。中东地区的阿拉伯国家是世界上的产油大国，美国、欧洲等都向其进口石油。但自1948年以色列建国以来，和阿拉伯国家在中东地区冲突不断，为了宗教信仰，为了贸易控制权，为了水资源…历史上曾发生过五次中东战争，其中1973年的第四次中东战争对于世界格局的影响最大，因为第四次中东战争后，世界迎来了第一次石油危机。

1973年10月6日，埃及、叙利亚等阿拉伯国家为收复西奈半岛和戈兰高地，向以色列发动突然袭击。战争初期，以色列被打的几乎没有还手之力，以色列向世界请求援助时，多数国家也都拒绝了。但是在以色列奄奄一息之时，美国却倾囊相助，向以色列提供武器和军需品。尼克松总统下令美国空军克服一切困难，第六舰队也投入护航工作之中。随着美国的介入，以色列逐渐回血，最终取得了战胜的主导权。

阿拉伯国家不满美国对以色列的强力支持，为了报复美国，则以石油为武器，对美国等国发起了石油禁运。事实上，在第四次中东战争初期，石油战争就打响了，叙利亚切断了一条输油管道、黎巴嫩关闭了输送石油的重要港口。随着战争的深入，阿拉伯产油国不断削减石油产量，提高石油价格。1973年11月5日，中东所有的石油输出国组织齐聚到科威特举行了重要会议，首脑们共同决定提高石油价格，增幅70%，之后每个月减产5%。

第四次中东战争前，油价大概3美元一桶，到了1974年年初，石油价格来到了每桶12美元，短短几个月暴涨4倍，这使得美国工业支出瞬间加大，许多工厂陷入生产停顿，工业生产下降了14%，经济大幅衰退。

然而，美国成功将危机变为转机。1974年，美国主动和沙特接触，接受其油价涨价，为其提供军火保护，但有一个交换条件 --- 以后石油用美元计价。有了石油的美国，建立起了一套新的石油美元体系，在金本位之后，再次树立了美元霸权。

进入21世纪之后，随着经济全球化、中国、德国、日本等国的崛起，美国的经济领导地位逐步削弱，人们对美元是否能保持其霸权地位充满担忧。不过目前大多数国际贸易的报价和结算都用美元完成，因为美元多年来的“在位优势”明显，且目前它仍是世界上最大的经济体。虽然美元的支配地位不复存在，但美元的角色在短时间内也很难被其他国家取代。但是，经济学家们也纷纷指出，美国若想继续维系其美元为支配的国际秩序，必须重新振兴实体经济，加强与世界各国的合作，学会尊重其他国家的核心利益。太过骄傲自大，撼动霸权的可能最终就是美元自己。

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