泓德基金：炒股不如买基金，2021还奏效吗？

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2020年落下帷幕，盘点一下，你的收益怎么样？作为公募基金的又一个大年，想必很多投资者收益都不菲，红小妹听说，有不少投资者持仓基金收益达到了50%甚至更高，还有很多投资者已经实现了收益翻倍。也有人开始纠结，明年还能赚钱吗？牛市还能走多久？明年怎么赚钱？

（一） 炒股不如买基金

“炒股不如买基金”，2020年，公募基金再次用实力证明。2020年公募基金市场延续2019年的火热态势，各类取得不俗的业绩，权益基金表现尤为突出。Wind数据显示，2020年，普通股票型基金指数上涨55%，相比而言，上证指数上涨14%；这是继2019年股票型基金平均上涨40%之后的又一年大涨。同时，截至2020年底，普通股票型基金与混合型基金平均收益率持续两年超30%，2020年偏股型基金收益率更是达到近十年公募基金最高回报率峰值，公募基金市场赚钱效应显著。

数据来源：Wind。

（二） 我们在担心什么

2019年以来，A股市场已经维持了连续两年的牛市行情，截至2020年底，各大指数全线上涨，创业板指数更是大涨61.31%。与此对应，公募基金市场赚钱效应明显，近两年偏股型基金业绩大幅上涨，收益率中位数持续超30%，2020年偏股型基金中位数更是创近十年新高。当然，历史数据也表明，A股市场持续三年维持牛市行情并不常见。

数据来源：Wind。

这是投资者最纠结的地方：市场还能继续走牛吗？止盈还是加仓？又怕赶不上，又怕过了头，我想这大概就是此刻大多数投资者的心理。但是再细想想，当我们这样问自己的时候，其实忽略了一个投资最本质的问题，就是你的投资收益从哪里来。

（三） 投资收益从哪里来

回顾一下2020年资本市场个股表现与公募基金表现，或许我们可以更加从容。2020年A股呈现了明显的分化特征，Wind数据显示，2020年A股两市近3700多家家上市公司（剔除年内上市的近400家上市公司），股价涨幅50%以上个股占比仅为17%左右，而将近半数的个股2020年股价下跌。

数据来源：Wind。

但另一方面，权益基金在这一年里普遍展现出了强大的赚钱效应。过往数据再次告诉我们，A股市场的波动是一面；在这个波动的市场当中，优秀的基金管理人为投资者持续赚取超越市场的回报是另一面。历史经验告诉我们，在一个分化不断显著甚至极致的市场中，真正赚钱的机会其实并不多，这些机会更多地集中在那些真正能够不断创造超越市场预期的回报，实现时间价值的企业身上。那么，我们要赚取的也正是这些好企业不断成长的红利，而不是从预测A股市场的涨跌当中获利。从这个角度出发，明年的市场是涨是跌，与我们长期能否赚钱其实并没有本质关联。

（四） 如何做一个聪明的投资者

“道理我都懂，然而怎么做”，选择优秀的基金管理人是普通投资者分享股市红利的最佳方式。怎么才样才能挑选出一只适合自己的好基金？

1． 挑选优秀的基金经理。我们都知道，选一只好的基金，选对基金经理很重要，对于主动管理型基金尤为如此，近年基金投资能够持续优于股票投资无疑离不开基金经理的专业能力。面对分化严重的市场，波动将是一种常态，基金经理在能够为我们创造优秀回报的前提下，具备科学的投资理念与清晰的投资风格也显得格外重要。A股市场在过去经历了几轮牛熊之后，价值投资的理念已经得到了充分的验证，我们可以清晰的看到，崇尚深度研究下的价值投资，投资过程中淡化择时，通过挖掘绩优个股获取持续稳定超额收益的基金经理值得我们信任与托付。

2． 坚定执行长期主义。2020年公募基金盈利效应显著，而媒体根据天天基金网数据整理报道，虽然2020年基民大幅“跑赢”了股民，但基金投资者的平均收益仍然不到15%，其中很重要的原因就是我们在投资操作中进行频繁择时，追涨杀跌。长远来看，优质资产的价值是不断上行的，即使遇到糟糕的市场环境，优质的企业也比一般的企业更有防御性，当我们挑选到优质的资产后，应当坚定将长期主义作为内心法则，做到市场在变，我心不变，静待时间检验那些可以持续创造回报的资产。

3． 选择靠谱的组合。这些年，组合投资渐成风尚。“不将所有鸡蛋放在一个篮子里”，投资过程中我们往往会投资不同类型的产品以分散风险，而这一原则同样适用于基金投资。我们发现有些投资者“钟爱”某一类产品，以至于在市场行情转换的过程中未能及时做出调整，最终遭受资产损失。而靠谱的基金组合则可以通过将不同类型的基金进行科学配置，在降低整体收益波动的同时，增强投资收益的稳定性。

（五）买基金不妨买组合

谈到基金组合，红小妹不得不夸赞一下自家的组合了。

泓德长盈组合成立于2016年9月14日，凭借主理人泓德基金的排兵布阵与动态管理，截至2021年01月07日，已累计为投资者创造156.91%收益，年化收益率达24.48%。值得一提的是，泓德长盈组合运行四年过程中，积极创造回报的同时顺利穿越牛市、熊市以及震荡市等各种市场行情，组合最大回撤与年化波动率均低于同期沪深300指数表现。

（注：组合数据由泓德基金根据蛋卷基金费率结构整理，数据统计时间20160914-20210107）

看到泓德长盈组合亮眼的数据，是不是会感觉到“炒股不如买组合”。泓德长盈组合能够有如此优异的成绩离不开基金经理出色的择股能力与组合的科学管理。目前，组合的成分基金中覆盖了泓德最优秀的几位基金经理的代表作，涵盖价值、成长等多种投资风格，覆盖新能源、科技、消费、医药等优质赛道，布局A股、港股两地价值洼地，能适应比较复杂的行情环境，做到攻守兼备。

（注：组合数据由泓德基金根据蛋卷基金费率结构整理，数据统计时间20160914-20210107）

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。敬请投资者认真阅读基金的基金合同、招募说明书与基金产品资料概要等相关法律文件并关注基金特有风险，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但投资有风险，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。上述产品风险等级以销售机构为准，仅适用风险匹配客户。基金产品由基金管理公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付风险管理责任。

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