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来源：万家基金
国家统计局发布数据，2020年我国GDP达到101.6万亿元，首次迈上百万亿台阶。今天A股也应声大涨，上证指数上涨0.84%，报3596.22点，创业板指上涨1.92%，报3149.2点。（数据来源wind）
新冠疫情肆虐全球，我国有效控制疫情，经济从去年二季度起逐步复苏，2020年二季度GDP增长3.2%，由负转正，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%，全年经济增长2.3%，预计将成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。有人认为国内经济复苏显著支撑股市继续向好；有人担心经济向好的情况下流动性可能会逐步收紧，从而抑制股市上行。国内亮眼的经济，对A股到底意味着什么呢？
股市是经济的晴雨表，所以我们首先看下GDP突破100万亿，对中国经济意味着什么？国家统计局局长在答记者问时表示，我国经济20年内，经济总量规模扩大至10倍，标志着我国综合国力持续增强，同时也是科技实力不断进步、工农业生产能力明显增强的体现，为我国构建新发展格局奠定了坚实基础。总的来说，国内生产总值突破了100万亿元大关，这意味着我国经济实力、科技实力、综合国力又跃上一个新的大台阶。
那么，未来经济是否会持续向好呢？万家基金认为，从季度来看，四季度GDP增速6.5%，超市场预期，也超过了疫情之前的水平，显示经济复苏态势良好。展望未来一段时间，在全球疫苗接种稳步推进、制造业资本开支周期、消费和服务业的带动下，经济将延续改善，拖累经济下行的因素（如国内疫情扩散）难以占据主导型地位。
那么问题来了，如果经济持续复苏，流动性是否会收紧从而抑制股票市场上行？恰好12月的社融不及预期，市场开始担心流动性盛宴结束。我们认为，央行从去年6月就开始和市场反复沟通，明确表示货币政策不会急转弯。易纲行长上周也表示“2021年关键词是稳，中国货币政策的退出压力相对较小”。所以对于社融拐点，市场早就已经达成共识。我们倾向于本轮和历史上前几次不同，前几次都是急转弯，所以每次货币紧缩之后，股市都经历了下跌。本轮货币政策相对温和，结构性机会将持续存在。
万家基金投资研究部总监莫海波表示，未来一个季度我们维持经济复苏，货币政策和财政政策温和的判断，市场存在上冲的动能，结构性机会较好。结构方面，看好包括新能源、券商、地产、军工、农林牧渔等板块。同时重点关注种子板块：1、周期景气：粮价已进入景气周期→粮价上涨预计持续多年→种业具有后周期属性→种业行业景气度上升预计持续多年；2、政策红利：种子行业将推出知识产权政策，若执行到位，则竞争门槛大大提升，行业迎质变；3、转基因期权：想象空间大，推进速度超预期，有望带来种子市场扩容和异质化竞争。
其他机构怎么看呢？中信证券认为，首先，宏观流动性依然保持宽松状态，海外政策宽松预期还在强化，外资将继续增配A股；其次，各类资金权益配置偏好提升下，市场流动性反而更加充裕;最后，基本面复苏符合预期，疫情影响下，市场对一季度经济预期有所修正。海通证券认为，2021年牛市格局没变。春季行情仍在路上，短期重视大金融，全年看好科技+大众消费。广发证券认为，年初流动性保持宽松，疫情扰动下流动性大幅收紧概率有限，躁动行情仍将持续。配置上，过去几轮抱团具备中长期逻辑的行业在后期未显著跑输，但领涨行业将有轮动和扩散，赚钱效应将更为广谱。当前可将视线逐步扩展至其他景气方向。
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