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在刚刚过去的2020年,采用“固收+”策略的二级债基表现出色,年内平均回报8.55%,为持有者带来了良好的持基体验。(数据来源:Wind,截至2020年12月31日)为满足投资者需求,公募基金在新年伊始加大了“固收+”产品的发行力度。其中,华安添利6个月持有期债券型基金(A类:010619 ,C类:010620)将于1月27日正式发行,该产品以债券打底,以权益增强,力争打造成为“固收+”策略的精品之作。
公开资料显示,华安添利6个月将遵循绝对收益思路,立足债市,辅以适度股票增强。在债券投资方面,将以中高等级信用债为主,严格控制信用风险,臻选优质债券品种,夯实债券基础收益;在权益投资方面,精心选择有较好业绩增速表现、估值相对合理的个股,积极参与市场结构性机会,力争获取超额收益。
同时,华安添利6个月还将采取“份额锁定持有期模式”,每笔份额设定了6个月锁定持有期,以期帮助投资者克服人性弱点,避免频繁交易和不恰当择时,真正将基金业绩转化为投资者回报。同时,与普通定开债基的封闭期设定相比,“份额锁定持有期模式”更加灵活,兼顾封闭性和流动性优势。
以债券资产投资为主,并能投资股票二级市场的二级债基,具备“攻守兼备”的特点。银河证券统计,截至2020年末,普通债券型基金(二级)(A类)在过去五年取得了25.60%的平均回报,同期长期纯债型基金的平均益率为18.37%。放眼当下,在传统理财产品收益不断下行、权益类资产预期回报下降的背景下,以二级债基为代表的“固收+”产品有望在居民资产配置中发挥更大的作用。
需要指出的是,“固收+”产品更加考验着基金经理在资产配置中的主动管理能力和风险控制能力。拟任华安添利基金经理的周益民与陆奔,正是深谙“固收+”投资之道的默契搭档。
负责债券投资部分的周益鸣,具备12年金融、基金行业从业经验,擅长大类资产配置。由他管理的华安年年红一年期定开债基自2013年11月14日成立以来历经“钱荒”、“债灾”、债券大牛市等各种市场环境考验。Wind数据显示,截至2020年12月31日,该基金成立以来A份额已取得63.38%的收益,年化收益率达7.12%。另外,该基金自成立以来每一个自然年度和自然季度均取得了100%正收益,投资者的投资体验极好。
管理权益投资部分的陆奔,北京大学中国经济研究中心经济学硕士,9年基金行业从业经验,风格整体均衡,中期偏成长,兼顾价值。他参与管理的华安安康是由保本基金到期转型而来的,股债分仓比例为3:7,陆奔担纲股票部分的管理。 Wind数据显示,截至2020年12月31日,华安安康A份额自转型以来取得52.04%的总收益率,年化收益为19.10%;2020年收益20.40%;近2年收益47.76%,年化收益21.56%。
两人以绝对收益的视角,共同管理着“固收+”产品华安添瑞6个月混合,在灵活资产配置的同时,严控回撤风险。 截至2020年12月31日,该基金A份额最新单位净值1.0562元,最大回撤仅-1.50%。(数据来源:华安基金,Wind)
华安基金表示,回顾2020年的市场环境,对于采取“固收+”策略的产品,一方面达到了资产对冲效果,另一方面亦拓宽了投资的边界。进入2021年,随着债券市场的逐步调整,固收资产整体利率水平向中值回归,配置价值会逐步显现,未来的债券票息收益也将更高,这对于“固收+”策略产品未来的底层资产增厚非常有利。后续将持续关注固收类资产在利率水平逐步向中值回归过程中,所带来的潜在配置价值机会。
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