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来源：基少成多
1月22日，新上市的韦尔转债（113616）成为最帅的娃，当日毫无悬念地以150元的涨停价开盘。14：57分恢复交易后，在1分钟内被最大拉高至230.01元，其后花了2分钟回落至172.18元。多数时间的价格在基少预测的合理价150元-181元之内。收盘后的转股溢价率为18.97%，已经步入双高债行列。
有网友问，基少，我怎样能卖到230元啊。
我们先看下当日的成交情况。当日韦尔转债成交4.05亿元，相对24亿元的发行量，非常小，预计时间短，大股东没有减持。
当日韦尔转债正股涨跌幅度不大，转债的大涨完全是自娱自乐。按照这种情况，可转债往往在开板1分钟之内达到最高点，即炒作资金疯狂涌入后推动转债上涨，其后再而衰，三而竭。
从实际的成交看，开盘集合竞价成交1835万手，开板后三分钟分别成交3292万手、6585万手和2253万手，230元就出现在开板后1分钟，之前基本是一路拉升。事前较难判断具体可以拉到多高。
但一个典型特征是，当价格超出合理价格区间，并开始回落时，短期较难再出现高价。
由于我们日常的行情软件默认都是3秒钟刷新一次，如果你看到后再下单，往往错失良机。
此时，可以使用华宝证券的条件单——回落卖出功能，以抓住稍纵即逝的卖出良机。如果希望买高价，触发条件的“股价”栏目的底价输入高一些，累计回落输入的小一点即可。
不过，因为可转债最高价事后才知道，且可转债委托价格不连续，所以上述设置不能买到最高价，但是可以保证卖在相对偏高的价格。
1月25日可转债打新
上银转债，区域银行龙头，申购代码783229，交易代码113042，AAA，黄金级，建议顶格申购。
1月26日可转债打新——思创转债（质地一般，现金流不佳）
思创转债，申购代码370078，交易代码123096。
整体评价：质地一般，内在价值115元，按当前情况预计每签可以盈利120元。
基本信息：AA-，6年期，转股溢价3.38%，每张持有到期本息为124元（税后本息为119.2元）。发行规模8.17亿元，每股配售0.9397元，最低107股可配售一张，股权登记日为1月25日。
正股思创医惠（300078），电子制造-智慧医疗和商业智能【电子标签】，主营业务是提供智慧医疗和智慧商业整体解决方案。
2020年半年报显示，智慧医疗占营收的54.9%，毛利率为45.69%；商业智能占营收的45.1%，毛利率26.22%。区域上，国内业务占营业收入的72.5%，毛利率为39.01%；国外销售占营业收入的27.5%，毛利率为31.37%，主要业务集中于境内。
投资风险：
1.业绩周期性强。公司主要产品需求受经济发展、行业政策等影响，业绩有一定的周期性，2017年和2019年扣非利润分别出现38.47%和8.24%的下降，抗风险能力偏弱。
2.盈利能力偏弱。2015年至2019年，公司加权ROE分别为8.97%，且近年来持续下降，整体处于偏低水平。
3.现金流偏差。公司历年经营现金净额不稳定，2018年和2020年前三季度为负数，9月底余额为3.87亿元，小于发债规模。
主要看点：
1.负债率较低。2020年9月末的负债率为34.28%，处于偏低水平。同时流动比率为2.28，短期偿债能力偏好。
2.估值较低。考虑公司业绩具有一定周期性，适合用市销率PS估值。当前PS估值为4.53，处于0.24%的分位数，处于较低水平。
3.短期涨幅偏小。去年低点以来累计下跌6.97%，短期涨幅小。主要原因是，市场对这类概念多，但是实质性经营不见好转的公司较为排斥。
4.想象空间偏大。公司进一步聚焦智慧医疗，公司以打造医疗行业的“Android”为目标，以智能开放平台作为主打产品，将服务的范围从医院端向医共体延伸，此外商业防盗涉及物联网，未来的增长潜力的想象空间偏大。
1月26日可转债打新——彤程转债（质地一般，业绩不稳定）
彤程转债，申购代码754650，交易代码113621。
整体评价：质地一般，内在价值112.4元，按当前情况预计每签可以盈利110元。
基本信息：AA，6年期，转股溢价2.71%，每张持有到期本息为115.1元（税后本息为112.08元）。发行规模8亿元，每股配售1.365元，最低74股可配售一张，股权登记日为1月25日。
正股彤程新材（603650），精细化工，主营业务为精细化工材料的研发、生产、销售和相关贸易业务。公司主要产品为特种橡胶助剂，按照产品种类可以分为增粘剂、补强剂、均匀剂、防焦剂、粘合剂等。特种橡胶助剂被广泛应用于轮胎橡胶工业，在轮胎橡胶生产过程中，可以改善橡胶制品的性能及质量、提高橡胶制品的生产效率、增强异质材料的粘合性，是跟随轮胎工业工艺技术变革最密切的领域。 此外，积极培养电子行业材料和可降解塑料两个潜力领域业务。
2020年半年报显示，自产酚醛占营收的71.2%，毛利率为37.08%；贸易类产品占营收的18.66%，毛利率32.64%；自产其他产品占营收的10.07%，毛利率21.79%。区域上，国内业务占营业收入的79.69%，毛利率为34.79%，国外业务占营业收入的20.31%，毛利率为34.37%，主要业务集中于境内。
投资风险：
1.业绩周期性强。公司主要产品需求轮胎行业增长影响，业绩有一定的周期性，公司2018年上市，2019年扣非利润分别出现26.2%的下降，抗风险能力偏弱。
2.估值较高。考虑公司业绩具有一定周期性，适合用市销率PS估值。当前PS估值为9.09，处于79.25%的分位数，处于较高水平。
3.现金余额偏小。9月底余额为4.96亿元，小于发债规模。公司历年经营现金净额相对稳定，均为正数，
4.短期涨幅偏大。去年低点以来累计上涨129.71%，短期涨幅偏大。
主要看点：
1.盈利能力偏强。2019年和今年前三季度，公司加权ROE分别为15.07%和14.1%，整体处于偏高水平。
2.负债率偏低。2020年9月末的负债率为41.64%，适中偏低。
3.想象空间偏大。2020年先后受让科华微电子33.70%的股权和北旭电子45%股权，扩建厂房，大举进军光刻胶领域，同时可降解塑料也积极实施产能扩张，有望把握光刻胶和可降解塑料两个行业的成长机遇。
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打新规则：
可转债打新无门槛，有证券账户即可参与。
股票打新，需要申购前22日持有的股票市值在1万元以上，沪深两市分开计算。
根据申购前22日-前2日之间的日均市值分配打新额度。
提供的稳健备选打新底仓如下，仅供参考，不保证盈利。
沪市：
0.5万市值=500股科创板
1万元市值=1000股主板
深市：
0.5万市值=500股
打新当日无需缴款，申购日+2日，公布中签结果，需要在中签公布日下午16点前缴纳款项，有钱会自动扣款。
新股稳健的卖出规则：
主板个股打开涨停后，卖出；
科创板和创业板，开盘卖出【因当日无涨跌停限制，定价往往一步到位】。
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