【白酒投资日报】张坤、萧楠调仓白酒股 居家消费怎么看？|| 【新能源汽车投资日报】淡季提前出现缺口，全年供需缺口显现，从天际股份业绩预告看6F景气周期
来源：西部利得基金
何奇
■公募权益投资部总经理、基金经理
■擅长增强GARP策略，深耕成长与周期行业
代表基金
西部利得策略优选混合（R3）
西部利得聚禾混合（R3）
近期市场回顾
上周市场整体走强，各板块均呈现上证趋势，上证指数上涨1.1%，沪深300上涨2.1%，创业板指上涨8.7%，科创50上涨2.7%。具体来看，电气设备在风电、光电装机量超预期以及新能源车高景气带动下上涨10.7%，医药生物在疫情管控加强以及年报业绩高增长预期下上涨7.8%，建筑装饰和非银金融跌幅较大，分别为2.1%和1.5%。
投资展望
考虑机构增量资金有序入场，市场短期或震荡偏强，继续关注高景气且业绩逐步兑现的医药以及受益经济复苏且低估值的银行、保险等行业；同时年报季来临，建议重点关注春季躁动下业绩增长确定性强的计算机、电子等TMT细分方向。
陈保国
■研究部总经理、基金经理
■擅长挖掘白马股的左侧投资机会，注重安全边际
代表基金
西部利得景瑞混合（R3）
近期市场回顾
上周市场震荡上行，成交量由于季节性原因环比出现下滑。在国内疫情出现点状爆发情况下，投资者情绪保持稳定，医药和白酒板块的走势体现了投资者面对疫情的选择。结构上看电气设备、医药和化工板块表现较好，建筑装饰、非银和通信板块表现相对较弱。去年12月份以来的分化行情，短暂缓解后再次延续。
投资展望
随着春节的临近，市场成交量逐步回落，但今年在疫情防控政策影响下预计会出现了往年略有不同的表现。市场活跃度的提升，带来成交量回落速度放缓，同时疫情防控效果也会对市场走势产生影响。上市公司层面业绩预告带来板块性机会预计仍将延续，业绩增速较高前景明确的板块或仍将是市场的主线。
严志勇
■公募固定收益投资部总经理、基金经理
■深入研究，精细投资，信奉研究创造价值
代表基金
西部利得汇享债券（R2）
西部利得得尊债券（R2）
近期市场回顾
上周公布1月份LPR其中1年期报3.85%，5年期4.65%，连续9个月维持不变;银行间市场流动性有所波动，但整体仍较为充裕。上周国内疫情的阶段性扩散，导致债券收益率震荡下行。
投资展望
国内疫情管控能力较强，疫情大幅爆发的可能性较弱，债券收益率继续大幅下行难度较大，预计大概率会延续震荡走势。近两周信用债市场表现较好，结构性分化依然存在，优质品种表现好于弱资质品种，短期品种下行幅度大于长端。后续或将择机增配优质信用债，同时继续关注利率债市场参与机会。可转债市场呈震荡盘整走势，积极关注部分基本面较好的个券，将根据市场变化择机布局。
林静
■公募混合投资部基金经理
■深耕大消费，关注价值成长选股
代表基金
西部利得新动力混合（R3）
西部利得新富混合（R3）
近期市场回顾
上周周涨幅2.05%，创业板50涨幅9.39%。行业上电力设备、医药、化工涨幅领先，建筑、非银、通信表现较差，风格重回成长。
投资展望
由于区域疫情扩散，疫情消费受益板块和春节可能加班生产的制造业板块在上周表现亮眼。我们认为疫情二次爆发概率小，春节对跨省过年等的建议对餐饮等消费有负面影响，但相比去年同期足不出户，已大为好转。制造业受益海外转单，春节加班能够加强订单转化率，有利于出口型制造业。
韩丽楠
■公募混合投资部基金经理
■丰富债市投资经验，注重可转债投资
代表基金
西部利得稳健双利债券（R2）
近期市场回顾
上周A股结构性行情特征明显，创业板指数上涨8.68%，上证50指数整周只上涨了0.75%，而沪深300价值指数则下跌了0.69%。债市方面，上周资金中枢有所上升，存单发行利率先降后升，短债出现大幅调整，但债市收益率整体仍位于低位。上周中证转债指数上涨0.92%，高低价品种继续分化，基本面向好的核心品种持续提估值，机械制造和医药板块涨幅较大。
投资展望
从上周央行操作来看，货币政策维持中性态度的趋势非常明显，坚持稳中求进的工作总基调。虽有国内外疫情短期扰动，经济平稳运行、制造业高景气度的趋势仍未发生改变。短期债市大概率可能仍将以收益率区间震荡为主。权益市场未来有望进入业绩驱动的结构行情，转债估值总体仍有支撑。在平衡收益和风险的前提下，适度配置权益资产，力争控制组合回撤。
数据来源：西部利得基金、wind，20210122。
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