【银华基金】交易日报 2021-01-25

【白酒投资日报】张坤、萧楠调仓白酒股居家消费怎么看？|| 【新能源汽车投资日报】淡季提前出现缺口，全年供需缺口显现，从天际股份业绩预告看6F景气周期

来源：银华固收交易

资金日评（资金组）

今日资金面较上一交易日明显收紧。早盘银行隔夜融出平衡，非银质押高等级信用债7d交投在2.8-2.9%附近，14d交投在2.7%附近，公开市场操作后隔夜迅速收紧，7d价格上行至3.0%附近，14d价格上行至2.8%附近。临近午盘，隔夜供给依旧紧张，7d价格继续上行至3.1%附近，14d ofr在2.9%附近需求一般。午盘后资金面进一步收紧，银行隔夜供给依旧不足，7d 价格继续上行交投在3.2%附近，14d ofr在2.9%附近依旧需求较弱，直至尾盘资金面情况未见好转。

央行今日开展20亿元7天逆回购操作，今日20亿元逆回购和2405亿元TMLF到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【农发结果】

3Y 200407X16 加权利率 3.0206% 全场倍数 3.88倍边际倍数 1.74倍

5Y 200408X9 加权利率 3.2324% 全场倍数 4.01倍边际倍数 1.23倍

今日农发市场情绪情绪较上周有所下降。3Y考虑返费后结果为3.0585，低于二级价格0.65BP，二级在截标后上至3.07；5Y考虑返费后结果为3.2657，与二级价格基本持平。

【地方债】

2105013,21青海债01,再融资,一般债,10Y,39亿,3.5,（35bp）,全场22.04,边际2.04

2105014,21青海债02,再融资,普通专项,10Y,32亿,3.5,（35bp）,全场23.39,边际1.83

173535,21云南01,再融资,一般债,7Y,54亿,3.39,（25bp）,全场32.86,边际3.67

173536,21云南02,再融资,普通专项,7Y,43亿,3.39,（25bp）,全场33.28,边际3.16

【短融中票】

【2020-1-25短融一级发行结果】

21常高新CP001，6e， AAA， 1Y，国企，【3.35】，招商银行股份有限公司， 2022-01-25，周二到期，

21中电信SCP002，20e， AAA， 32D，央企，【2.3】，工商银行， 2021-02-26，周五到期，

21中交三航SCP001，10e， AAA， 88D，央企，【2.98】，中国银行股份有限公司， 2021-04-23

21电网SCP001，60e， AAA， 90D，央企，【2.5】，工商银行， 2021-04-25，周日到期，

21鲁高速SCP002，30e， AAA， 179D，国企，【2.65】，浦发银行， 2021-07-23，周五到期，

21苏州高新SCP004，6e， AAA， 210D，国企，【3.0】，中国建设银行股份有限公司， 2021-08-23，

21佛公用SCP001，6e， AAA， 270D，国企，【2.91】，交通银行股份有限公司， 2021-10-22，

21兰州建投SCP002，5e， AA+， 270D，国企，【4.5】，交通银行股份有限公司， 2021-10-22，

21京基投SCP001，，20e，AAA，光大银行，国企，【2.6】，178D，2021-07-23，周五到期，

21济南轨交SCP001，休2，15e， AAA， 270D，国企，【3.09】，中信银行， 2021-10-23，

21南航股SCP003，35e， AAA， 59D，央企，【2.5】，兴业银行， 2021-03-26，周五到期，

21南京滨江SCP001，休2，4e， AA+， 270D，国企，【3.77】，中国银行， 2021-10-23，周六到期，

【2020-1-25中票一级发行结果】

21江津华信MTN001，休1，5e， AA+， 5Y，国企，【4.58】，中国国际金融股份有限公司， 2026-01-25，

21邮政MTN002，0-15e， AAA， 3+NY，央企，【3.87】，中信证券股份有限公司， 2024-01-25，周四到期，

21岳阳建投MTN001（21岳阳城建MTN001），14e， AA+， 3Y，国企，【4.15】，民生银行， 2024-01-26，周五到期，R

21富通MTN001，3e， AA+， 3Y，民企，【4.89】，交通银行， 2024-01-26，周五到期，不过

21晋中公用MTN001，5e， AA+， 3Y，国企，【4.7】，招商银行， 2024-01-26，周五到期，

21华远陆港PPN001：【4.75】华远国际陆港集团有限公司, 3Y,AAA,不超过15亿,国企,山西,发行：0121-0122,缴款：0125,主承：兴业银行/浙商银行。

21滨湖建设PPN001：【4.79】常州滨湖建设发展集团有限公司, 3Y,AA+,2.5亿,国企,江苏,发行：0121-0122,缴款：0125,已发公募：PR常滨湖,主承：江苏银行。

21滨湖建设PPN002：【4.79】常州滨湖建设发展集团有限公司, 3Y,AA+,2.5亿,国企,江苏,发行：0121-0122,缴款：0125,已发公募：PR常滨湖,主承：民生银行。

一级市场（1月26日发行）（一级组）

【利率债】

利率债837.45亿=国债0亿+政金债340亿+地方债497.45亿

【国债】

无

【国开】

09:30-10:30

21国开02(增3) 80亿元 3年 2.98% 荷兰式

20国开12(增24) 110亿元 5年 3.34% 荷兰式

21国开04(增3) 40亿元 7年 3.4% 荷兰式

【农发】

14:00-15:00

20农发清发03(增发10) 50亿元 2年 3.25% 荷兰式追加不超过10亿

20农发清发02(增发27) 60亿元 7年 2.87% 荷兰式追加不超过10亿

【地方债】

一般政府债

10:30-11:10

21福建债01 167亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

14:00-14:40

21山东债01 100.85亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

专项政府债

10:30-11:10

(再融资专项) 21福建债02 135亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

14:00-14:40

(再融资专项) 21山东债02 94.6亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

【短融中票】

【2021-01-26超短融一级发行信息】

1月26日, 21三一SCP003, 0.10年, 10亿, AAA, 民企, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21淮安国投SCP002, 0.10年, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21东航股SCP002, 0.17年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21新华报业SCP002, 0.18年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21海通恒信SCP003, 0.24年休1, 10亿, AAA, 公众, 【2.50-3.20】, 01-27, 01-28

1月26日, 21光明SCP001, 0.25年, 30亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21厦翔业SCP002, 0.25年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21南航股SCP004, 0.25年, 20亿, AAA, 央企, 【2.00-3.00】, 01-28, 01-29

1月26日, 21高速地产SCP002, 0.29年, 3.9亿, AA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21三峡SCP001, 0.33年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21电网SCP004, 0.33年, 60亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21苏州高新SCP005, 0.41年休1, 2亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21厦翔业SCP003, 0.41年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21象屿股份SCP003, 0.44年, 4亿, AAA, 国企, 【2.00-3.00】, 01-28, 01-29

1月26日, 21铁塔股份SCP001, 0.48年, 20亿, AAA, 公众, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21象屿SCP001, 0.48年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21大同煤矿SCP001, 0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21苏城投SCP001, 0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21桂投资SCP001, 0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21厦国贸SCP002, 0.49年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21京国资SCP001, 0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21厦翔业SCP004, 0.49年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21农垦SCP001, 0.49年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21闽投SCP001, 0.58年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21首钢SCP002, 0.58年, 30亿, AAA, 国企, 【2.00-2.93】, 01-28, 01-29

1月26日, 21三峡SCP002, 0.66年休2, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21吴中经发SCP001, 0.73年, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-27, 01-28

1月26日, 21盐城东方SCP001, 0.74年, 7亿, AA+, 国企, 【4.00-5.00】, 01-28, 01-29

1月26日, 21柯桥开发SCP002, 0.74年, 3+3亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21南京医药SCP001, 0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21高淳建设SCP002, 0.74年, 4亿, AA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

【2021-01-26证券公司短期融资券一级发行信息】

1月26日, 21东吴证券CP001, 0.19年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21国信证券CP002, 0.25年, 35亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

【2021-01-26短融一级发行信息】

1月26日, 21甘金控CP001, 1.00年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21盛虹科技CP001, 1.00年, 3亿, AA+, 民企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21桐庐建投CP001, 1.00年, 6+0亿, AA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21连云工投CP001, 1.00年, 5+0亿, AA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21盐城国投CP001, 1.00年, 5+3亿, AA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

【2021-01-26中票一级发行信息】

1月26日, 21涪陵国资MTN001A, 2+N年休2, 10+0亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21河钢集MTN001, 3.00年休1, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21中航租赁MTN001, 3.00年休1, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21鲁高速MTN001, 3.00年休1, 20+10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

【熊猫债】,1月26日, 21越秀交通MTN001, 3+2年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21苏广电MTN001, 3.00年休1, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21首旅MTN003, 3.00年休1, 5+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21涪陵国资MTN001B, 3+N年休1, 5+0亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21夏商MTN001, 3.00年休1, 5+3亿, AA+, 国企, 【3.50-4.50】, 01-28, 01-29

1月26日, 21德山建设MTN001, 3.00年休2, 5+5亿, AA, 国企, 【4.50-5.00】, 01-27, 01-28

1月26日, 21桐庐国运MTN001, 3+2年, 20+0亿, AA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21丰县城投MTN001, 3+2年, 16+0亿, AA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21黄石城投MTN001, 3.00年休1, 10亿, AA, 国企, 【4.00-5.00】, 01-28, 01-29

1月26日, 21陕煤化MTN001, 5.00年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-28, 01-29

1月26日, 21嘉兴滨海GN001, 5.00年, 7亿, AA+, 国企, 【4.10-5.10】, 01-27, 01-28

【其他金融债】

21招银租赁债01 40亿元 3年 AAA/AAA 中诚信国际簿记建档 2.9-3.9 09:00-15:00 工商银行/招商银行/浦发银行/中信证券/农业银行/中金公司/中国银行

21华夏租赁债01 20亿元 3年 AAA/AAA 中诚信国际簿记建档 3.1-4.1 09:00-17:00 华夏银行/招商证券/邮储银行/江苏银行/中国银行/兴业银行/国信证券/招商银行/海通证券/工商银行/民生银行

【ABS】

长盈2021年第一期个人汽车抵押贷款

主承：汇丰银行/瑞穗银行/招商证券/光大证券

时间：09:30-15:00

21长盈1A1 10亿元 .7年 2021/10/26 AAA 2.4-3.4 中诚信国际簿记建档

21长盈1A2 19.86亿元 1.5年 2022/07/26 AAA 2.6-3.6 中诚信国际簿记建档

21长盈1C 4.14亿元 2.8年 2023/11/26 - 中诚信国际

【公司债】

21招证G3-小公募招商证券 1月26日 14:00-17:00 14亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 中诚信国际无担保国泰君安/平安证券/光大证券 3-4 上交所

21安居01-小公募人才安居 1月26日 14:00-17:00 10亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 中诚信国际无担保中信证券/中信建投/国信证券 3-4 深交所

21环球01-小公募环球租赁 1月26日 14:00-17:00 10亿元 (未设基础规模) 2+2+1年 AAA/AAA 中诚信国际无担保申万宏源/中信证券/中信建投 3.7-4.7 上交所

21华远01-小公募华远地产 1月26日 14:00-17:00 15亿元 (未设基础规模) 3年 AA/AAA 联合资信有担保北京金融街资本运营中心担保申万宏源/中信证券/中金公司 4-6 上交所

21海通S1-小公募海通证券 1月26日 10:00-17:00 60亿元 (未设基础规模) 325D AAA/A-1 中诚信国际无担保申万宏源/国信证券/中信证券/中信建投 2.3-3.3 上交所

21国金S2-小公募国金证券 1月26日 14:00-16:00 5亿元 (未设基础规模) 300D AAA/- 无担保东吴证券 2.5-3.5 上交所

21金科01-小公募金科股份 1月26日 13:00-16:00 合计发行19亿元 (未设基础规模，可回拨) 2+2年 AAA/AAA 中诚信国际无担保中山证券/西南证券/中信证券/中泰证券/申万宏源 5.2-6.2 深交所

21金科02-小公募金科股份 1月26日 13:00-16:00 合计发行19亿元 (未设基础规模，可回拨) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际无担保中信证券/申万宏源/中泰证券/中山证券/西南证券 5.5-6.5 深交所

21大华01-小公募大华集团 1月26日 14:00-17:00 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 3+2+2年 AA+/AA+ 联合资信无担保国泰君安/海通证券 5-6.5 上交所

21大华02-小公募大华集团 1月26日 14:00-17:00 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 2+2+2+1年 AA+/AA+ 联合资信无担保国泰君安/海通证券 4.5-6 上交所

【企业债】

21济南城建债01 1月26日 24亿元 3+3+3+1年 AAA AAA 中诚信国际中信证券/平安证券跨市场山东省 2021/01/28 上限4.3

21海盐债01 1月26日 14:00-16:00 8亿元 5+2年AA+ AA+ 联合资信国信证券跨市场浙江省 2021/01/27 上限5

21东海城投债 1月26日 14:00-16:00 8亿元 7年（3-7年20%）AA AAA 中诚信国际江苏省信用再担保集团有限公司东吴证券跨市场江苏省 2021/02/01 上限6

【非公开】

利辛县城乡发展建设投资集团有限公司2021年非公开发行扶贫专项公司债券(第一期) 1月26日 5亿元 3年 6.0-7.0 AA/- 有担保利辛县城乡建设投资有限公司担保海通证券上交所

南通经济技术开发区控股集团有限公司非公开发行2021年公司债券(第一期) 1月26日 10亿元 3+2年 3.5-5.0 AAA/- 无担保华泰联合/东吴证券/平安证券上交所

宁波市北仑区现代服务业发展有限公司非公开发行2021年公司债券(第一期) 1月26日 10亿元 3+2年 3.5-4.8 AA+/AA+ 中诚信国际无担保申万宏源/海通证券上交所

无锡惠憬城市发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 1月26日 10亿元 3年 4.0-4.99 AA/- 无担保恒泰长财证券/浙商证券上交所

杭州钱塘智慧城投资开发有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 1月26日 11亿元 3+2年 3.5-4.5 AA/AA+ 新世纪有担保杭州江干区城市建设综合开发有限公司担保财通证券上交所

泉州市泉港区国有资本投资运营有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 1月26日 5亿元 3年 0-5.5 AA/- 无担保东北证券上交所

海安城镇建设投资有限公司非公开发行2021年公司债券(第一期) 1月26日 10亿元 3+2年 6.2-6.5 AA/AA+ 新世纪有担保海安市城建开发投资集团有限公司担保国金证券上交所

淮安市宏信国有资产投资管理有限公司2021年非公开发行公司债券(第二期) 1月26日 3亿元 2年 7.3-7.8 AA/- 无担保开源证券上交所

潍坊滨海旅游集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 1月26日 5亿元 2+2+1年 6.8-7.3 AA/- 无担保华金证券上交所

舟山市六横国有资产投资经营有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 1月26日 8亿元 3年 5.0-6.0 AA/- 无担保财通证券上交所

赣州建控投资控股集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 1月26日合计发行15亿元 2年/3年 5.0-6.5/5.5-7.0 AA/- 无担保中信建投上交所

【PPN】

21海安建投PPN001：【4-5】海安市城建开发投资集团有限公司, 1Y,AA+,不超过10亿,国企,江苏,发行：0126,缴款：0127,已发公募：19海城投项目债,主承：中信建投证券/浙商银行。

21京东PPN001：【2.4-3】北京京东世纪贸易有限公司, 30D,AAA,不超过20亿,民企,北京,发行：0126,缴款：0127,主承：中金公司/中信银行。

21宁海交通PPN001：【待定】宁海县交通集团有限公司, 3Y+2Y,AA,不超过5亿,国企,浙江,发行：0126,缴款：0127,已发公募：19宁海交通MTN002,主承：国信证券/宁波银行。

21柳州东投PPN001：【待定】广西柳州市东城投资开发集团有限公司, 2Y+1Y,AA+,12亿,国企,山东,发行：0126-0127,缴款：0128,主承：华泰证券/中信银行。

21首开PPN001：【3.5-4.5】北京首都开发股份有限公司, 3Y+2Y,AAA,不超过13亿,国企,北京,发行：0126-0127,缴款：0128,已发公募：19首开SCP001,主承：中信建投证券/杭州银行。

21天恒置业PPN001：【4-5/4.5-5.5】北京天恒置业集团有限公司, 3Y+3Y/5Y+3Y双向回拨,AA+,6亿,国企,北京,发行：0126-0127,缴款：0128,已发公募：20天恒置业SCP005,主承：光大证券/江苏银行。

21济宁城投PPN001：【4.6-5.2】济宁城投控股集团有限公司, 3Y,AA+,12亿,国企,山东,发行：0126-0127,缴款：0128,主承：青岛银行。

21徐州经开PPN001：【4.5-5.6】徐州经济技术开发区国有资产经营有限责任公司, 3Y,AA+,7亿,国企,江苏,发行：0126-0127,缴款：0128,主承：光大银行/中信建投证券。（团费一毛）

21宜兴城投PPN001：【3.8-4.8】宜兴市城市发展投资有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0126-0127,缴款：0128,已发公募：17宜兴城投MTN001,主承：南京银行。

21江津华信PPN001：【4-5】重庆市江津区华信资产经营(集团)有限公司, 3Y+2Y,AA+,5-7亿,国企,重庆,发行：0126-0127,缴款：0128,已发公募：19江津华信CP002,主承：光大银行。（团费五分）

21余杭创新PPN004：【3.8-4.8】杭州余杭创新投资有限公司, 3Y,AAA,15亿,国企,浙江,发行：0126-0127,缴款：0128,已发公募：PR余创债,主承：杭州银行/浦发银行。

21铜陵建投PPN001：【4.5-6】铜陵市建设投资控股有限责任公司, 3Y,AA,5亿,国企,安徽,发行：0126-0127,缴款：0128,主承：民生银行。

21龙城发展PPN001：【3.8-4.8】太原市龙城发展投资集团有限公司, 3Y+2Y,AAA,10-15亿,国企,山西,发行：0126-0127,缴款：0128,主承：中国银行。

21武汉商投PPN001：【4.8-5.8】武汉中央商务区投资控股集团有限公司, 3Y,AA+,6亿,国企,湖北,发行：0126-0127,缴款：0128,主承：华泰证券/交通银行。

21海安建投PPN001：【4-5】海安市城建开发投资集团有限公司, 1Y,AA+,不超过10亿,国企,江苏,发行：0126-0127,缴款：0128,已发公募：19海城投项目债,主承：中信银行/中信建投证券。

21高创投资PPN001：【待定】山东高创建设投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,山东,发行：0126-0128,缴款：0128,主承：华泰证券/中信银行。

二级市场

【存款】

今日线下存款较上周变化不大，虽已过税期，但资金面并未有放松迹象，交投情绪较弱。

【短利率】（二级组）

今天短利率交投一般，收益率先下后上，全天来看，3~4月到期个券表现较为强势，收益小幅下行，其余期限收益率均小幅上行。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投活跃度较好，受到资金面边际偏紧的影响，整体收益率有所上行。具体参与机构来看，国债方面，外资、股份制、券商为主买入，券商和城商行为主卖出。金融债方面，外资和基金为主买入3Y和5Y，基金和券商为主卖出；7Y和10Y是基金和券商为主买入，券商为主卖出。地方债方面，城农商行为主买入，券商和股份制卖出。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天NCD整体交投情绪尚可，各期限收益率呈明显上行。成交集中在月内及1Y期限国股品种，基金有抛售6月底到期期限。具体来看国股收益，春节前2.50；3月底2.55；6月底2.65；9月底2.73；12月底2.84。1-3M（黄骅农商、中山农商、杭银理财收；新乡县农、兴业基金出）；3-6M（上海银行、民生人寿、富国基金收；嘉实、华夏、华泰柏瑞出）；9M-1Y（平安基金、工银理财收；北京农、财信证券出）。今天短融交投情绪清淡，成交集中在3M内期限，较上周五变化不大，不跨春节的短券估值加大点成交，其余期限估值附近成交，银行和基金双边参与。