终于有人把滚动持有模式说清楚了

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来源：兴银基金

一笔完整的基金投资，会经历买入、持有和卖出这三个过程，每一支基金产品的流动性/灵活性和上述三个过程是否受限有关。

根据流动性分类，常见可分：开放式、封闭式，定开，最低持有期，滚动持有等几大类型。前面四类大家都相对熟悉，最后一个滚动持有模式则相对新颖，该模式的产生亦是公募产品的一种创新突破。这种模式的创新，从保护投资者角度出发，同时又充分考虑了降低对投资体验的影响。今天，我们就来揭秘这个“滚动持有模式”。

两个

全

之

策

首先，先用一个词开篇点明滚动持有的优点——两全。即能让投资者管住手，又能保证产品的灵活性，不失为一种管住手的神器。

什么是滚动持有模式

 月度对日 

介绍滚动持有前，先引入一个概念：月度对日。即某一特定日期的之后各月对应日期。如：2021年2月10日的月度对日为2021年3月10日，4月10日，5月10日……

 滚动持有 

接着说说滚动持有，在此以1月滚动持有期为例。对基金的每份基金份额，设定“一个月”作为滚动运作期。第一个运作期指基金合同生效日（对认购份额而言）或基金份额申购确认日（对申购份额而言）起（即第一个运作起始日），至基金合同生效日或基金份额申购确认日1个月后的月度对日止，这一天月度对日即为到期日。

举个例子

投资者A申购的基金份额在2021年2月2日得到申购确认，则该笔申购的赎回日是2月2日的月度对日，即2021年3月2日、2021年4月2日……以此类推，就像你的工资到账日，固定每月几号，记住这个日子就对啦！

另外，投资者的每一笔投资都要锁定1个月。假设投资者2021年2月1日确认1万元基金份额，2021年2月2日又确认了2万元基金份额，则同年3月1日可以赎回1万元基金份额，同年3月3日可赎回2万元基金份额。

 滚动持有的一些特殊情况 

在每份份额的运作期内，投资者不可赎回；

在每份份额运作期的到期日，投资者可提出赎回；

如果投资者在当期运作期到期日未申请赎回，则自动进入下一运作期，可在下一运作期到期日申请赎回；

如果遇到某月度对日为非工作日，或无此对应日期（如9月31日，2月29日），则顺延到下一工作日。

滚动持有期模式基金，既可以让投资者管住手，减少追涨杀跌，又有足够的灵活性、流动性。

滚动持有和定开的区别

以一个月滚动持有和一个月定开为例：

滚动持有产品的一大特色就是只锁定赎回，不锁定申购，为投资者带来了适度自由，可自行决定上车时间。

滚动持有基金不限制申购时间，但凡开放式基金可申购的时间，滚动持有基金均可以申购。但是赎回的时间则要根据确认基金份额的时间来决定，1个月滚动持有产品，则在每个月的对日开放赎回。

而定期开放基金只能在指定的时间内开放申购和赎回。一个月定开产品，则每个月开放一次申购和赎回。

简单来说，相比定开产品，滚动持有基金更具有个性化，投资者对于该产品的申购赎回时间的自主控制程度更高。

滚动持有和普通持有期产品的区别

以一个月滚动持有为例：

从认购/申购方式来看，一月滚动持有和普通持有期是一样的，都没有限制。

从赎回方式来看，一月滚动持有期模式实行月度对日模式。而普通持有期产品则指在持有期内不可以赎回，但持有期满之后，便可以自由赎回，目前公募产品较为常见持有期为6个月或1年。

滚动持有期这种独特设计的模式，对于普通投资者是一种保护，又是一种友好折中，闲钱随时有去处，持有一段时间以后，万一急用钱也可以取出来。既可以让投资者管住手，减少追涨杀跌，又有足够的灵活性、流动性，可谓是两全之策。

市面上有什么值得期待的滚动持有期产品呢？兴银基金将于2021年1月28日起推出兴银科技增长1月滚动持有期混合型证券投资基金。

本基金聚焦新一代高新技术产业

在国家强化科技力量的政策背景下

研究挖掘科技增长主题行业

兴银基金权益投资总监杨坤

和科技猎手张世略携手掌舵

与投资者共同分享科技盛宴

2021年1月28日 一触“技”发

风险揭示：兴银科技增长1个月滚动持有期混合型证券投资基金风险等级为R3（中风险），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。本基金为混合型基金，其预期收益和风险水平低于股票基金，高于债券基金、货币基金。本基金的特有风险为在类别资产配置中，可能受到经济周期、市场环境、公司治理、制度建设等因素的不同影响，导致资产配置偏离最优化，这可能为基金投资绩效带来风险。本基金将根据资本市场情况灵活选择权益类、固定收益类资产投资比例及策略，因此本基金将受到来自权益市场及固定收益市场两方面风险。完整风险揭示详见基金招募说明书。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的基金的历史过往业绩不构成对其管理的其他基金未来业绩表现的保证，基金收益有波动风险。基金管理人提醒投资者购买本基金前应详细阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况，全面认识基金产品的风险收益特征，听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资目标、投资期限，对基金投资做出独立决策。基金有风险，投资需谨慎。