【银华基金】交易日报 2021-1-29

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来源：银华固收交易

资金日评

今日资金面依旧非常紧张。早盘银行几乎无隔夜供给，非银质押高等级信用债7d成交在7.5%附近，14d在5.0%附近成交少量，非银隔夜ofr在10.0%以上。央行公开市场操作后，隔夜进一步收紧，非银隔夜ofr上行至12%以上。临近午盘，隔夜供给未见好转，价格上行至15%附近，7d资金上行至8.0%附近。午盘后，隔夜进一步收紧，最高上行至20%附近，7d价格依旧维持在8.0%附近需求较少。临近尾盘资金面有所好转，隔夜加权附近融出，机构得以平盘。

央行今日开展1000亿元7天期逆回购操作，今日有20亿元逆回购到期。

一级市场（今日果）

【利率债】

【交易所国开结果】

3Y 108613 加权利率 2.93% 全场倍数 5.6倍边际倍数 2.0倍

5Y 108614 加权利率 3.15% 全场倍数 5.42倍边际倍数 1.62倍

今日国开市场情绪一般。3Y考虑返费后结果为2.9766；5Y考虑返费后结果为3.198。整体低于同期限国开价格。

【口行结果】

6M 2103664 加权利率 2.5009% 全场倍数 5.77倍边际倍数 10倍

1Y 200314X7 加权利率 2.6422% 全场倍数 3.47倍边际倍数 1.11倍

2Y 210302X3 加权利率 3.0437% 全场倍数 3.92倍边际倍数 1.38倍

7Y 210307X3 加权利率 3.453% 全场倍数 3.99倍边际倍数 1倍

今日口行市场情绪略有下降。6M考虑返费后结果为2.5609，高于中债估值9.7BP；1Y考虑返费后结果为2.7494，截标后二级价格在2.83；2Y考虑返费后结果为3.0855，低于二级价格1.4BP；7Y考虑返费后结果3.4743，低于中债估值4BP。

【贴息国债结果】

91D 219905 加权利率 2.6657% 边际利率 2.7218% 全场倍数4.68倍边际倍数 1.42倍

今日国债市场情绪稳定。91D贴息国债结果为2.7218，高于中债估值4BP，发行价格高于上周同期限，或因资金面紧张和到期日休3。

【地方债】

104969,21重庆债01,再融资,一般债,5Y,276亿,3.23,（25bp）,全场20.87,边际2.61。

【短融中票】

短融发行结果

21中燃投资SCP002，，10e， AAA， 60D，其他，【2.45】，华夏银行， 2021-03-30，周二到期

21赣水投SCP002，，10e， AAA， 180D，国企，【2.7】，兴业银行， 2021-07-28，周三到期

21中交三航SCP002，，10e， AAA， 90D，央企，【2.95】，浦发银行， 2021-04-29，周四到期

21银河证券CP002，，30e， AAA， 90D，央企，【2.95】，中国银行， 2021-04-29，周四到期

21济南轨交SCP002，，10e， AAA， 270D，国企，【3.09】，光大银行， 2021-10-26，周二到期

21华鑫证券CP001，，7e， AA+， 88D，国企，【3.20】，浦发银行， 2021-04-27，周二到期

21吴江交投SCP001，，4e， AA+， 270D，国企，【3.40】，招商银行， 2021-10-26，周二到期

21深能源CP001，，30e， AAA， 364D，国企，【3.40】，招商银行， 2022-01-28，周五到期

21三一SCP004，，10e， AAA， 90D，民企，【3.45】，中国银行， 2021-04-29，周四到期

21夏商SCP002，，6e， AA+， 175D，国企，【3.50】，厦门银行， 2021-07-23，周五到期

21晋交投SCP002，，7e， AA+， 270D，国企，【3.59】，招商银行， 2021-10-26，周二到期

21杭州湾新SCP001，，6e， AA+， 180D，国企，【3.60】，中信银行， 2021-07-28，周三到期

21钟山资产SCP001，，7.5e， AA+， 180D，国企，【3.70】，招商银行， 2021-07-28，周三到期

21北部湾SCP001，休2，10e， AAA， 180D，国企，【3.8】，国开行， 2021-07-31，周六到期

21阜阳投资CP001，休9，10e， AA+， 1Y，国企，【3.80】，兴业银行， 2022-01-29，周六到期

21宣城经开CP001，休9，3e， AA， 1Y，国企，【4.29】，兴业银行， 2022-01-29，周六到期

21西安投资SCP001，，3-5e， AA+， 270D，国企，【4.29】，招商银行， 2021-10-26，周二到期

21镇江城建SCP004，，8e， AA+， 180D，国企，【4.95】，南京银行， 2021-07-28，周三到期

21浙越资产SCP001，，5e， AA， 180D，国企，【5.16】，中信银行， 2021-07-28，周三到期

21高速地产SCP003，，1.3e， AA， 270D，国企，【5.20】，浦发银行， 2021-10-26，周二到期

21金坛投资SCP002，，4e， AA， 270D，国企，【5.78】，上海银行， 2021-10-26，周二到期

21津南城投CP001，休9，5e， AA+， 1Y，国企，【6.20】，中信证券， 2022-01-29，周六到期

21水利四SCP001，，5e， AA+， 180D，央企，【取消发行】，民生银行， 2021-07-28，周三到期

21高淳经开SCP002，，6e， AA， 270D，国企，【取消发行】，南京银行， 2021-10-26，周二到期

21铁塔股份SCP003，，40e， AAA， 180D，其他，【取消发行】，国开行， 2021-07-28，周三到期

21吉安井开SCP001，，2-4e， AA， 270D，国企，【取消发行】，光大银行， 2021-10-26，周二到期

21泰交通SCP001，，5e， AA+， 270D，国企，【取消发行】，光大银行， 2021-10-26，周二到期

21龙盛SCP001，，3-5e， AAA， 270D，民企，【取消发行】，农业银行， 2021-10-26，周二到期

中票发行结果

21万科MTN001，，20e， AAA， 3Y，其他，【3.76】，工商银行， 2024-01-29，周一到期

21宝湾物流MTN001，，5e， AA+， 3Y，央企，【4.13】，招商银行， 2024-01-29，周一到期

21浦口康居MTN002，，4e， AA+， 3Y，国企，【4.53】，南京银行， 2024-01-29，周一到期

21谷财MTN001，，7e， AA， 3Y+2Y，国企，【4.55】，杭州银行， 2026-01-29，周四到期

21陕西金控MTN001，，0-10e， AAA， 3Y，国企，【4.65】，中信建投证券， 2024-01-29，周一到期

21东台城投MTN001，，5e， AA+， 3Y，国企，【6.20】，兴业银行， 2024-01-29，周一到期

21铜梁金龙MTN001，，10e， AA， 3Y，国企，【6.50】，兴业银行， 2024-01-29，周一到期

21阳光城MTN001，，5.8e， AAA， 2Y+2Y，民企，【6.92】，招商银行， 2025-01-29，周三到期

21宜都国通MTN001，，4.4e， AA， 2Y+2Y+1Y，国企，【取消发行】，海通证券， 2026-01-29，周四到期

21磁湖高新MTN001，，4-8e， AA， 2Y，国企，【取消发行】，民生银行， 2023-02-01，周三到期

21海安动迁MTN001，，7e， AA， 3Y，国企，【取消发行】，江苏银行， 2024-01-29，周一到期

21中国铜业MTN001，，5-10e， AAA， 5Y，央企，【取消发行】，中信建投证券， 2026-01-29，周四到期

一级市场（2月1日发行）

【利率债】

利率债160亿=国债0亿+政金债160亿+地方债0亿

国债

无

农发

14:00-15:00

20农发07(增17) 80亿元 3年 3.06% 荷兰式追加不超过10亿

20农发08(增10) 80亿元 5年 3.45% 荷兰式追加不超过10亿

【地方债】

无

【短融中票】

【2021-02-01超短融一级发行信息】

2月01日, 21上海环境SCP004, 0.08年, 7亿, AAA, 国企, 【2.00-3.00】, 02-02, 02-03

2月01日, 21华电SCP003, 0.17年休1,10亿, AAA, 央企, 【2.00-3.00】, 02-03, 02-04

2月01日, 21中国核建SCP002, 0.24年, 10亿, AAA, 央企, 【2.00-3.00】, 02-03, 02-04

2月01日, 21杭州国资SCP001, 0.24年, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-02, 02-03

2月01日, 21淮安城资SCP001, 0.41年休2, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-03, 02-04

2月01日, 21首开SCP002, 0.48年,20亿, AAA, 国企, 【2.70-3.20】, 02-02, 02-03

2月01日, 21中交一航SCP001, 0.49年, 10亿, AAA, 央企, 【2.50-3.50】, 02-02, 02-03

2月01日, 21南昌城投SCP002, 0.49年, 3+5亿, AAA, 国企, 【2.60-3.60】, 02-03, 02-04

2月01日, 21招商蛇口SCP001, 0.49年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-03, 02-04

2月01日, 21南京高科SCP002, 0.49年, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-03, 02-04

2月01日, 21海通恒信SCP004, 0.56年, 5亿, AAA, 公众, 【2.70-3.60】, 02-02, 02-03

2月01日, 21中国铜业SCP001, 0.66年休7, 5+5亿, AAA, 央企, 【3.00-3.70】, 02-03, 02-04

2月01日, 21济南高新SCP001, 0.74年休1, 5+7亿, AAA, 国企, 【暂定2.80-3.80】, 02-03, 02-04

2月01日, 21粤广业SCP003, 0.74年休1, 5亿, AAA, 国企, 【暂定2.00-3.00】, 02-03, 02-04

2月01日, 21海安开投SCP001, 0.74年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-03, 02-04

2月01日, 21株洲城建SCP001, 0.74年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-02, 02-03

2月01日, 21伊犁财通SCP001, 0.74年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-03, 02-04

【2021-02-01证券公司短期融资券一级发行信息】

2月01日, 21国联证券CP001, 0.24年,10亿, AAA, 国企, 【暂定2.50-3.50】, 02-03, 02-04

【2021-02-01短融一级发行信息】

2月01日, 21淄博城运CP001, 1.00年,5亿, AAA, 国企, 【3.00-4.00】, 02-02, 02-03

【2021-02-01中票一级发行信息】

2月01日, 21云能投MTN001, 3.00年休2, 5+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-03, 02-04

2月01日, 21陕有色MTN002, 3+N年休2,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-03, 02-04

2月01日, 21铁四院MTN001, 3+N年休2,4亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-03, 02-04

2月01日, 21赣州城投MTN001, 3+2年,20+0亿, AA+, 国企, 【3.80-4.80】, 02-02, 02-03

2月01日, 21衡阳交通MTN001, 3.00年休2, 5+1.9亿, AA, 国企, 【5.00-6.40】, 02-03, 02-04

2月01日, 21随州城建MTN002, 3+2年,3+2亿, AA, 国企, 【待定】, 02-03, 02-04

2月01日, 21张保实业MTN001, 3.00年休2, 5亿, AA, 国企, 【4.00-5.00】, 02-03, 02-04

2月01日, 21川铁投MTN003, 5.00年,10亿, AAA, 国企, 【3.80-4.80】, 02-03, 02-04

2月01日, 21苏国信GN001, 3.00年,7亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-02, 02-03

【其他金融债】

无

【ABS】

安吉租赁有限公司2021年度第一期资产支持票据

主承：中国银行/兴业银行

时间：09:00-17:00

21安吉租赁ABN001优先A 9.17亿元 2.8年2023/11/26 AAA 3-4 新世纪簿记建档

21安吉租赁ABN001优先B 0.18亿元 2.9年2023/12/26 AAA 3.8-4.8 新世纪簿记建档

21安吉租赁ABN001次 0.842515亿元 5年2026/01/26 - 新世纪

融腾2021年第二期个人汽车贷款资产支持证券

主承：德邦证券/中信证券/中国银行/瑞穗银行/工商银行

时间：09:00-12:00

21融腾2A 85.7亿元 1.6年 2022/09/26 AAA 2.8-3.8 联合资信簿记建档

21融腾2B 8亿元 2.1年 2023/02/26 AAA 3.3-4.7 联合资信簿记建档

21融腾2C 6.3亿元 4年 2025/01/26 - 联合资信

【公司债】

21东北D1-小公募东北证券 2月1日14:00-16:00 15亿元 (未设基础规模) 351DAAA/A-1 联合资信无担保东吴证券 2.8-3.8 深交所

21中铁02-小公募中铁地产 2月1日14:00-17:00 13亿元 (未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际无担保华泰联合/浙商证券/中信证券 3.3-4.3 上交所

21国药01-小公募国药控股 2月1日14:00-17:00 40亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 中诚信国际无担保兴业证券/海通证券 3-4 上交所

21招证S1-小公募招商证券 2月1日14:00-17:00 50亿元 (未设基础规模) 350DAAA/- 无担保国泰君安/平安证券/光大证券 2.5-3.5 上交所

21银河G3-小公募中国银河 2月1日14:00-17:00 合计发行50亿元 (未设基础规模，可回拨) 2年 AAA/AAA 联合资信无担保光大证券/国信证券/中信建投 2.8-3.8 上交所

21银河G4-小公募中国银河 2月1日14:00-17:00 合计发行50亿元 (未设基础规模，可回拨) 3年 AAA/AAA 联合资信无担保光大证券/国信证券/中信建投 3-4 上交所

【企业债】

21永州专项债012月1日 14:00-16:00 5+3亿元 7年（3-7年20%）AA AAA 联合资信重庆三峡融资担保集团股份有限公司国开证券/开源证券跨市场湖南省 2021/02/03 上限6.5

21科学城债 2月1日 5亿元 7年（3-7年20%）AA+ AA+ 中证鹏元兴业证券跨市场广东省 2021/02/04 上限5.5

【非公开】

成都现代物流投资发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)2月1日 7.7亿元 3年 5.5-6.5 AA/AA 中证鹏元无担保华西证券上交所

北京兆泰集团股份有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)2月1日 8.7亿元 2年 6.0-7.5 AA+/AA+ 联合资信无担保中金公司上交所

淮安兴盛建设投资有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)2月1日 7亿元 3年 5.0-6.5 AA/- 有担保淮安市水利控股集团有限公司担保国海证券上交所

浙江湖州南浔经济建设开发有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 2月1日 10亿元 3+3+3+3年 5.5-6.5 AA/AA 联合资信无担保中山证券上交所

岳阳市城市建设投资有限公司非公开发行2021年公司债券(第一期) 2月1日 10亿元 3年 3.0-5.0 AA+/- 无担保中泰证券/光大证券/财信证券上交所

南通市通州区惠通投资有限责任公司2021年非公开发行绿色公司债券(第一期)2月1日 8亿元 3+2年 3.8-4.8 AA/- 无担保华泰联合上交所

郴州市新天投资有限公司非公开发行2021年公司债券(保障性住房)(第一期) 2月1日 11亿元 3+2年 [] AA/- 无担保财信证券上交所

红河发展集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)2月1日 3亿元 2年 7.0-7.8 AA+/- 无担保中信建投上交所

贵州省盘州市红腾开发投资有限公司2021年非公开发行绿色项目收益专项公司债券(第一期) 2月1日 5.4亿元 5年 5.0-6.0 AA/AAA 大公国际有担保贵州省融资担保有限责任公司担保华创证券上交所

阿克苏地区绿色实业开发有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)2月1日 10亿元 3+2年 4.5-6.0 AA+/- 无担保国开证券/国金证券上交所

金湖县国有资产经营投资有限责任公司2021年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 2月1日 4.15亿元 2+1年 0-8.0 AA/- 无担保国盛证券上交所

齐河县城市经营建设投资有限公司2021年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 2月1日 9.8亿元 2+2+1年 5.9-6.9 AA/- 无担保方正证券承销保荐有限责任公司上交所

昌吉城市建设投资发展有限责任公司2021年非公开发行公司债券(第一期)2月1日合计发行5亿元 3年/2+1年6.5-7.5/6.5-7.5 AA/AA 联合资信无担保国海证券上交所

明光跃龙投资控股集团有限公司2021年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 2月1日合计发行6亿元 3年/3年4.5-5.9/6.5-7.2 AA/- 无担保国元证券上交所

【PPN】

21芙蓉城投PPN002：【4-5.5】长沙市芙蓉城市建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,不超过10亿,国企,湖南,发行：0201,缴款：0202,已发公募：PR芙蓉债,主承：中信建投证券恒丰银行。

21溧阳城建PPN001：【待定】溧阳市城市建设发展集团有限公司, 2Y,AA+,3-8亿,国企,江苏,发行：0201-0202,缴款：0203,主承：兴业银行/中信证券。

21富阳城投PPN001：【4-5】杭州富阳城市建设投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,10-20亿,国企,浙江,发行：0201-0202,缴款：0203,已发公募：19富阳城投MTN005,主承：中信银行/杭州银行。

二级市场

【存款】

资金面紧张持续，线下存款收益率继续攀升，股份制相继提价，交投活跃。

【短利率】（二级组）

今天短利率交投较昨日有所活跃，流动性好的个券依旧是成交主力，金融债流动性明显好转。盘中市场+0结算卖盘堆积，造成同一只券+1和+0成交价格分化严重。整体来看，随着午后机构逐渐平盘，收益率有所企稳，市场收益整体上行，但上行速度已明显趋缓。

【利率债】（二级组）

今天利率债受到资金传闻影响，收益率先上后下。具体参与机构没有明显变化，国债方面，外资为主买入各个期限，券商为主卖出。金融债方面，外资买入3Y和5Y，基金和券商卖出；10Y是交易盘为主买卖。地方债方面，城农商行买入，券商和股份制卖出。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天资金面依旧呈紧张态势，早盘开始季内国股品种非常活跃，基金买卖盘双边参与活跃，午盘后半年期限成交为主，各期限收益率较昨日小幅上行。具体来看国股收益，2月底3.5；3月底3.30；6月底3.10；9月底3.15；12月底3.13。今天短融交投一般，成交以4M内为主，较昨日小幅上行，春节前期限5.5-6成交活跃，较长期限高估值成交，基金双边参与，买盘有银行。