期权日报（20210203）：隐含波动率持续下行

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

2月3日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1794213张，其中认购期权成交945146张，认沽期权成交849067张，PUT-CALL比率（PCR指标）为89.83%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1701480张，其中认购期权成交858949张，认沽期权成交842531张， PCR指标为98.09%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了245139张，其中认购期权成交131930张，认沽期权成交113209张， PCR指标为85.81%；沪深300股指期权合约共计成交了90592张，其中看涨期权成交49645张，看跌期权成交40947张，PCR指标为82.48%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数窄幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.11%和下跌0.29%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17%-20%之间，认沽期权的在18%-24%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在16.5%-19%之间，认沽期权的在20%-27%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17.5%-19.5%左右，认沽期权的在20%-26%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在19%左右，看跌期权的在21.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了42101张合约，沪深300指数期货成交了107303张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.09%和-0.21%。