相较于消费、医药、科技轮流站上A股的“C位”，传统制造业蓄力爬坡，年初以来表现亮眼。重型机械指数、工程机械指数年初以来的涨幅均超过了10%。据了解，不少投资者已开始加仓传统制造业。
“我现在把制造业加上去了一些。”华南一位绩优基金经理表示：“去年四季度开始，我的基金减了部分白酒股、电子股，把制造业个股加进了前十大重仓股，年初继续加了一些。”
增配制造业是新方向？
机构抱团在近年来颇为明显，尤其是在年初行情的催化下集中度更高。“核心资产存在溢价是合理的，但估值不会无限的高。去年已经体现了估值拔高带来的行情，今年年初机构抱团集中度更加集中了。”一位策略型基金经理谈道：“这一现象不可能持续太长时间，随着机构抱团的松动，将有部分资金寻找新的投资方向。”
记者采访发现，已有基金经理悄然减仓了白酒股、电子股，加仓了制造业。
“由于估值过高，白酒股相对比较优势明显降低。毕竟行业内生增长力很强劲，核心公司的基本面比较强，依然可以继续投资。”上述绩优基金经理透露，他管理的基金保留了个别核心白酒股，但对其他白酒股进行了减仓。
整体来看，这位基金经理管理的基金前十大重仓股长期持有三四只白酒股、两只电子股，但在去年四季度末，该基金前十大重仓股已出现了两只传统制造业个股，持仓总比例接近10%，白酒股、电子股均有减仓。
从基金持仓情况来看，增持制造行业的基金经理大有人在。例如，融通基金权益投资总监邹曦增加了对制造业整体配置，在持有恒立液压、三一重工、潍柴动力等个股的基础上，去年四季度末，将汇川技术加入前十大重仓股名单。
南方基金的基金经理李振兴管理的基金持股也有变动，四季度加仓制造行业。其中，三一重工成为基金新进前十大重仓股，同时增持了春风动力11.91万股。
持仓制造业比例提升
从公募基金整体持仓来看，据Wind数据统计显示，去年四季度末，基金持有制造业占股票投资市值的比例为63.14%，与去年三季度末相比，增长了1.67个百分点。
具体来看，去年四季度末，公募基金重仓三一重工、汇川技术、比亚迪的总市值达到343.38亿元，228.05亿元、109.49亿元，而福耀玻璃、先导智能、华测检测、恒立液压、石头科技、长城汽车等29只公司的基金持股市值超过了10亿元。
对于传统制造业的投资机会，上述绩优基金经理表示，从去年二三季度开始，中国经济发生了根本性变化，出口制造业将在未来的5年至10年时间，成为经济增长的主要内生动力。从行业来看，在技术创新、工程师红利的背景下，中国制造业在全球范围拥有较强的核心竞争力，随着智能化替代人工的不断深入，制造企业的市场占有率有望不断提升，实现量价的持续提升。
从估值来看，上述绩优基金经理认为，消费、医药、科技的价值被充分发掘，相对来说，制造业估值处于较低位置，20倍左右估值的优质公司不在少数，具有较好的投资机会。
华南一位基金公司投资总监表示，近年来中国发生了结构性的变化，以制造为代表的顺周期行业存在个股α的机会。其中，工程机械销量月度数据维持高增，行业景气度持续高于市场预期，重卡销量维持高增水平，值得长期关注。
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