今年春节会有黑天鹅吗？节前应做好这些准备

来源：好买财富

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每逢长假，持股或持币过节都会成为市场热议的话题。站在春节这个特殊时点，投资者免不了会想起去年撼动资本市场的疫情黑天鹅，致使节后第一个交易日出现千股跌停。再往前回溯，2018年春节前的A股受美股暴跌影响，同样经历了巨幅下挫，短短十几天跌近20%。

历史虽然不能推测未来，但也足以让投资者提高警惕：今年春节会有黑天鹅吗？1月的最后一周，流动性偏紧预期下的回调，也表明了市场总有波动。春节期间有哪些风险点值得注意？在长时间的休市期到来前，投资者又该做好哪些准备？

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节前哪些风险值得注意？

随着春节的临近，市场的不确定性也在增加。春节期间有较长的交易真空期，一旦出现负面消息，节后市场将有回调的风险。

一方面，部分地区疫情反复，春运返乡大潮或给防疫带来一些压力，一定程度上会影响一季度经济恢复的节奏，同时餐饮、旅游、交通运输等服务行业短期业绩也可能受到影响。

另一方面，虽然国内处于休市期，但海外市场走势仍会对A股积累一定影响。近期美股的波动也引发了外资对于泡沫的担忧。在此前散户与机构的对峙中，个股大涨大跌的情况引发了市场波动率的上升，衡量市场恐慌情绪的波动指数VIX目前依然远高于历史均值。这表明投资者的避险情绪仍在，美股很可能会延续一段时间的动荡。

此外，节前央行操作对流动性的影响，以及“抱团”的机构资金存在减仓、持币过节的可能性，也可能让市场出现波动。

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投资者该如何做好应对？

或许会有投资者认为，在节前清仓卖出，就能够规避无法预知的风险。但躲过下跌，有可能也会失去上涨。数据表明，投资者择时创造的正回报水平远小于择时造成的业绩拖累，想要通过短期择时创造收益是非常困难的。

就如同巴菲特说的，黑天鹅事件何时发生根本无法预测，能够预测出来的意外就不是意外。对于不可预测的事件作出错误的预测而采取错误的行动，只会犯下更大的错误。

虽然黑天鹅看似难以躲避，可回首每一次危机，就能发现优质资产总能收复失地，再创价格新高。因此，想要做到不惧波动，就需要做到以下两点：

一、选好标的。想要有满意的投资成果与良好的投资体验，优选标的是基础。如果在选择基金时付出了足够的精力，给予了足够的信心，那未来面对市场波动也会少一分犹豫和焦虑。

二、做好资产配置。如果仅持有股票型基金，投资成果势必会受股市波动影响。想抵御市场波动，需要引入与股市相关性低的收益源。这样能够降低组合的整体风险，应对市场波动时更加从容。

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节后春季行情能否继续？

2021年开年以来，股市就提前迎来了“春季躁动”，节后行情还能继续展开吗？对于未来市场的关注重点，机构大佬们也给出了自己的看法。

中欧瑞博：整体牛市依然没有结束

A股市场还没有出现全面泡沫化的状况，整体的牛市依然没有结束。市场存在结构性泡沫与结构性的低估并存的状况，这一轮如果出现调整不会是系统性的下跌，而是结构的调整。跑道拥挤估值泡沫的热门公司中，基本面偏弱的公司可能已经到了自己牛熊拐点的时候了。不贵的好公司，市场的调整未必会深跌，未来上行的空间依然可期。

丹羿投资：今年结构性行情大于指数机会

我们依然认为今年指数机会不大，但结构行情精彩。只不过，这种机会可能不是过去两年涨幅巨大的那些核心资产，而是一些被大家忽视的行业或者个股。就目前而言，大部分核心资产的估值已经处于或超过历史上限。所以，我们把研究的重点转移到那些可能的“明日之星”——目前尚未被市场发掘，估值合理甚至低估，但未来空间巨大的品种。

石锋资产：2021年赚的是业绩增长的钱

2021年的投资策略将会是赚上市公司业绩增长的钱，而不是估值扩张的钱。虽然很多优秀的公司估值都处在比较高的位置，但预计2021年全部A股的业绩增长仍然还会在10%以上。年报和一季报的业绩预增马上就要进入密集披露期，我们仍将保持较高的仓位，积极寻找在2021年业绩仍能保持高速增长的公司。

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结 语

我们难以预测意外的到来，也无法避开所有的风险。身处市场中，短期只能看到波动，而放眼长期才能看到规律。不惧黑天鹅，是因为好的资产就算跌下来也不害怕，反而是布局的机会。选好基金、均衡配置、无视波动，这样才能取得更好的长期理财成果。

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