“犇”向牛年的科创ETF联接基金，怎么选？

来源：巴蜀养基场

相信大家还记得，在去年9月22号刷爆朋友圈的标题是：

就在最近，场外投资者也将迎来科创板投资“直通车”——节前获批的四只科创ETF联接基金齐齐公告，将于2月24日起发行。

科创ETF联接基金的推出，不仅将高达50万的投资门槛化为1元或者千元起投，还可以通过科创50指数的自我进化能力（每季度定期调整、调整梳理比例原则上不超过10%、排名在前40名的候选新样本优先进入指数等）帮助我们解决科技股甄别难题，有效分散投资风险。

能发行科创ETF联接的基金公司，资产规模均在千亿级别。我们知道，科创板上市公司多处于成长期，业绩波动性高于传统行业，且科创板企业上市前 5 天不限涨跌幅，5 天后涨跌幅限制为 20%，意味着科创 50 指数的波动性相对其他大盘指数大，对于科创ETF的投资管理及运作亦提出了更高要求。从这个角度，我们更推荐工银科创ETF联接基金，理由有以下四个：

一、从ETF发行数量上和指数流动性来看

从我们查询的资料来看，工银瑞信是比较有优势的。截至2021年2月10日，工银瑞信已拥有50多只被动投资产品（不同份额分开统计），覆盖宽基、行业、主题、固收、海外、商品等领域，其中宽基方面，工银瑞信同时拥有科创50、上证50、沪深300、中证500、创业板、深证100、中证800等多只宽基ETF，是主流宽基ETF数量最多的公司之一。

当然，ETF指数最讲究流动性。流动性方面，工银瑞信也比较占优势。从公司资料查询，针对科创ETF，工银瑞信已与经验丰富的做市商建立了流动性服务商合作，能够匹配投资者对于科创ETF的投资交易等流动性需求。

二、从跟踪误差角度来看

ETF联接基金作为跟踪指数而诞生的品种，衡量基金运作情况的主要指标之一就是跟踪误差，误差当然越小越好。此次推出科创ETF联接基金的四家公司都是指数大咖，跟踪能力不错，其中工银瑞信在跟踪误差控制上有诸多亮眼表现。

Wind数据显示，截至2月18日，90家基金公司的1200余只产品过去一年平均跟踪误差为0.4%，其中工银瑞信旗下35只指数基金平均跟踪误差仅为0.15%，是管理指数产品超5只的基金公司中，跟踪误差控制最好的超实力大咖。

具体来看，工银瑞信旗下各类型指数产品的跟踪误差，均控制水平在同类中均位居前列。比如工银中证500ETF、工银上证50ETF上市以来的年化跟踪误差控制均在同类中表现最佳，工银沪深300ETF、工银创业板ETF、工银深100ETF等产品的年化跟踪误差表现同样在同类中居前。

三、从风险控制能力来看

指数基金看似简单，事实上背后涉及复杂的运作体系，需要基金管理人在人员配套、系统构建上有着成体系的管理能力，从组织、后台估值、风险控制等多个方面为产品的平稳运作提供保障。

而在首批四家公司中，工银瑞信作为唯一一家银行系基金公司，具有天生的“稳健”基因，作为行业领先的ETF管理超大型基金公司，工银瑞信在指数基金的管理规模、产品体系、跟踪误差、风险控制、做市商服务、产品创新等六大核心方面，处于行业领先行列。目前该公司旗下各类型指数产品的跟踪误差控制水平在同类中均位居前列，并保持着ETF十余年管理运作“零风险”纪录。

四、从投研团队来看

经过十余年磨练，工银瑞信打造了一支行业顶尖的指数投资团队，团队人员13人，专业背景突出，核心人员均是拥有逾10年行业经验的“老将”。

本次工银科创ETF联接拟任基金经理是工银瑞信指数投资中心投资部副总监，足以看出工银瑞信对科创ETF联接的重要程度。

赵栩

自2011年管理首只ETF以来，管理年限超过9年，目前管理的ETF涵盖了上交所、深交所、跨市场、商品、Smart Beta等多种类型指数，产品运作平稳，其中他所管理的工银深证红利ETF是目前全市场规模前三的smart beta产品。

当然，对于一只指数型产品来说，决定其可投性的关键因素，在于指数本身的生命力。四只科创ETF联接基金跟踪的都是科创50指数，是投资经济转型下科技创新主线的优质标的。

1.从定位来看

科创板面向世界科技前沿、经济主战场、以及国家重大需求，是资本市场改革的新抓手，是科技浪潮的新起点。科创50指数作为科创板的首只指数，意义重大，精选科创板50只“硬科技”龙头股，具备一定科创板的代表性，也符合国家政策支持的科技创新大方向。

2.从纳入企业来看

科创50聚焦的是科创型企业，具备较高的成长性，发展空间广阔。从去年三季报来看，科创板基本面持续修复，营业收入大幅提升。

数据来源：Wind，截至2020年9月30日，其中数据均为百分比

而从最新的年报预告来看，科创板延续了修复趋势，截至2021年2月1日，科创板225家上市公司中，有124家公布了2020年度业绩预告，披露率达到55.1％；其中75家公司预喜，预喜率60.5％；与三季报相比，预喜率显著提高（60.5％VS39.3％），不确定性占比3.2％ VS 23.0％，预坏率低于三季报（36.3％ VS 37.7％）。

3.从指数长期投资价值来看

虽然科创板股票可能会退市，但指数是永续性并且具有新陈代谢机制。随着科创板的发展，未来还会纳入更多的优质公司，具有显著的长期投资价值。

2021年2月19日晚间，国际指数编制公司富时罗素公布半年度指数评审结果，本次共新增了129只A股标的，包含11只科创板股票，这是科创板股票首次进入全球指数。该变动将于3月19日收盘后（3月22日开盘前）正式生效。此次科创板股票一次性以25%的纳入因子纳入，预计将为科创板带来1亿美元（约合6.46亿元人民币）增量资金。

此前，MSCI也宣称，从2021年5月份的半年度指数审查开始，可通过沪港通投资的科创板股票将有资格被纳入MSCI中国指数和其他相关指数。

短期内，科创板股票被纳入国际指数将会为我国科创板上市公司股票带来长线增量资金，提高科创板企业股票的流动性，一定程度上可以推动科创板与国际接轨，推动科创板股票小幅上行。长期来看，被纳入国际指数有助于推动科创板股票外资占比提高，促进外资不断进入我国科创板股票市场，从而推动科创板对外开放水平。

如果你有一定风险承受能力，也看好科创板的未来，也想分享科创的红利，2月24日，即将重磅首发工银科创ETF联接（A类011614、C类011615）将是你很好的选择。农业银行、工商银行、中国银行、中信建投证券、招商证券、天天基金、蚂蚁财富等各大代销渠道及工银瑞信直销渠道均可认购。

风险提示:市场有风险，投资者在购买基金前，需仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，根据自身风险承受能力谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金过往业绩并不代表未来表现，基金收益存在波动风险，由投资者自行承担。本产品由工银瑞信基金发行和管理，代销机构不承诺产品的投资、兑付和风险管理责任。