期权日报（20210330）：隐含波动率小幅下行

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐 （执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

3月30日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1526708张，其中认购期权成交824681张，认沽期权成交702027张，PUT-CALL比率（PCR指标）为85.13%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1467591张，其中认购期权成交766599张，认沽期权成交700992张， PCR指标为91.44%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了147195张，其中认购期权成交84014张，认沽期权成交63181张， PCR指标为75.20%；沪深300股指期权合约共计成交了80130张，其中看涨期权成交45504张，看跌期权成交34626张，PCR指标为76.09%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上升1.12%和0.95%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。

我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在15.5%-18%之间，认沽期权的在21%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在14%-15%之间，认沽期权的在22%-27%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在15%-16%左右，认沽期权的在22.5%-25%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在15.5%左右，看跌期权的在26%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了44185张合约，沪深300指数期货成交了117704张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.59%和-0.84%。