期权日报（20210401）：隐含波动率低幅震荡

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐 （执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月1日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1922797张，其中认购期权成交1073254张，认沽期权成交849543张，PUT-CALL比率（PCR指标）为79.16%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1596878张，其中认购期权成交856811张，认沽期权成交740067张， PCR指标为86.37%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了185152张，其中认购期权成交106757张，认沽期权成交78395张， PCR指标为73.43%；沪深300股指期权合约共计成交了93777张，其中看涨期权成交55375张，看跌期权成交38402张，PCR指标为69.35%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨1.22%和1.24%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率低幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率低幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15.5%-17%之间，认沽期权的在19%-25%之间。

     华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率低幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在13.5%-14.5%之间，认沽期权的在20%-27%之间。

     嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率低幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14%-15.5%左右，认沽期权的在20.5%-24.5%左右。

  沪深300股指期权，隐含波动率低幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在16%左右，看跌期权的在22%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅上行，当天上证50指数期货成交了47007张合约，沪深300指数期货成交了120542张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

    日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.27%和-0.34%。