期权日报（20210402）：A股震荡回升，IV低幅震荡

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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐 （执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月2日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了2063763张，其中认购期权成交1194255张，认沽期权成交869508张，PUT-CALL比率（PCR指标）为72.81%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1786311张，其中认购期权成交1033336张，认沽期权成交752975张， PCR指标为72.87%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了235173张，其中认购期权成交143901张，认沽期权成交91272张， PCR指标为63.43%；沪深300股指期权合约共计成交了105170张，其中看涨期权成交64974张，看跌期权成交40196张，PCR指标为61.86%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.95%和0.99%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率低幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率低幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15%-17%之间，认沽期权的在19%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率低幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15.5%-16.5%之间，认沽期权的在22%-28%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率低幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在16.5%-17%左右，认沽期权的在22%-24%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率低幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在17%左右，看跌期权的在23%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了43613张合约，沪深300指数期货成交了117910张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.36%和-0.4%。