基金学苑理财|为什么艰难的时刻劝你不要终止定投？

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原标题：为什么艰难的时刻劝你不要终止定投？

来源：南方基金

2021年权益市场整体环境较好，大部分基民都获得了不错的收益。然而今年开年以来基金的波动，让不少投资者备受煎熬。实际上，以权益投资为主的基金，属于中高风险的投资标的，很多人把权益产品当做短期投机的工具，但是却没有取得理想的投资收益，所以掌握震荡行情下的投资技巧很重要。今天我们通过著名的“微笑曲线”理论来和大家分享，为什么要选择定投，为什么波动的时刻定投应该继续坚持。

什么是微笑曲线？

图片来源：南方基金

“微笑曲线”因为曲线形状与微笑很像而得名。图中左侧曲线表明在震荡市场中，随着时间的变化，市场下跌，基金净值走低，此时如果坚持定投可以在低位积累份额，拉低整体的平均成本。右侧曲线表明当市场表现较好的时候，前期积累份额的作用逐步体现出来，投资者就能分享收益，达成目标。

相较于一次性的大笔买入，长期坚持定投可以平均投资成本，等待市场行情的出现，从而达成“微笑曲线”。

如何达成微笑曲线？

了解了微笑曲线的基本理论之后，我们就需要思考如何通过微笑曲线实现收益。

首先，微笑曲线需要时间的积累才能看到效果，也就是要长期坚持。定投帮投资者弱化了择时问题，需要坚持足够长的时间，等待市场机会。回顾历史上的市场表现，我们可以发现A股更多的是呈现高波动性和牛短熊长的特征。越是艰难的时刻越是考验投资定力的时刻，而这恰恰也给了定投策略更大的发挥空间。

这张图反映了不同行情下的心理状态，哈哈，你是不是这样呢？

图片来源：养基情报局

其次，在低位不停止定投。在低位买入，可有效拉低持仓成本，降低整体风险。定投相对于一次性投资有分散风险的作用，所以不需要过分关注定投的起始点位，震荡行情时间越长，拾获的便宜筹码越多，定投单位份额成本更平均。当然一切都有个大前提，投资者在低位坚持定投。

以公募基金为例，举个例子：

小南设定每月扣款1000元的定投，在最初定投的三个月过程中，市场回调，三次扣款时的基金净值分别是1.5、1和0.5。

这个时候大家猜猜净值需要涨到多少他才能回本？

是不是很多小伙伴认为到要1？

我们来算一下：小南三次定投扣款获得的基金份额是1000/1.5+1000/1+1000/0.5≈3666.67份，当前的市值是3666.67*0.5≈1833.34元，如果回本的话就是到3000元，所以回本的净值=市值3000元/份额3666.67份≈0.82！

如若净值回到均值1元，那么小南的账户便会有22.22%的收益；如若回到高点时的1.5元，投资收益更是会高达83.33%！！

也就是说，在市场回调阶段，通过定投在低位累积了较多的筹码，当市场涨回时也就有了更多的机会提高整体收益，这也解释了为什么“震荡行情要坚持定投”。相较之下，停止定投则需要等待更长的时间。

所以我们想告诉你：

现在有多难熬，未来就有多闪光。

“二八效应”在资本市场当中也是有迹可循，基金投资中可能80%的收益来自于20%的时间，市场的波动是常态，学会科学的心态和投资技巧尤为重要，在螺旋上升的过程里向下调整是常态，对于定投来说亦是如此。

在市场回调阶段不要因为看不到收益或者在收益为负时放弃定投，否则等到牛市真正再归来之时，我们却只能无奈错过反弹机会。选择投资权益类司南投顾的小伙伴，在市场波动的过程中可能面临了一定的波动，不妨把定投的理念学习起来，坚持定投，静候佳音！