【基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→投票】
一、【策略】
1、【天风：印度疫情并不会造成严重的供求错配】
综合2020年6-8月印度生产和出口两方面的数据，我们认为印度疫情并不会造成严重的供求错配，不会给全球经济带来显著的负面冲击。
策略：持股过节还是持币过节？极致的结构性之后，当前中小市值性价比的确有所提升。但中小市值性价比不意味着风格的彻底逆转。经验一：买中小需要自上而下视角，逆袭个股行业集中度很高。经验二：虽然存在其他驱动力，但仍然大体与行业盈利正相关。经验三：买中小，最好不选择集中度提升过快的行业。经验四：个股层面，整体不贵的情况下，中短期估值更加无关紧要。经验五：估值分化是结果不是原因，中小市值内部同样有头部溢价。经验六：股权激励和回购或能提高胜率。
今年宏观角度的左侧或者拐点可能并不显著，央行行为导向是收而不是放，这一前提对于把握市场节奏而言，无疑构成了重大障碍，并不清晰的拐点，对应着复杂的市场环境，还是建议按照票息的安全边际进行市场操作，不急不躁。
震荡上沿，风险事件窗口期。当前利率处于下行阶段，经济进入上行阶段，中期角度继续推荐周期中上游；短期角度，食品饮料与汽车有资金流入迹象；综合时间窗口，重点推荐电力设备新能源、周期上游以及食品饮料与汽车。
2、【国盛策略：基金一季报：微观视角下不一样的解读】
从基金个体的微观重仓信息出发，有望为总量视角提供微观视角的辅助印证，从而获得更为完备的基金一季报持仓变动解读。
微观视角下，基金一季度调仓有何异同？总体而言，不同规模层次的基金调仓意愿既有共识也有分歧：
其一，从增减持方向看，银行、电子、医药、化工是各层次基金普遍增持意愿较强的方向。
其二，从重仓名单调整看，电子、银行标的获新增重仓频次较高。
其三，从个股仓位调整看，不同规模基金的个股调仓分歧主要集中于白酒和新能源标的中。
二、公司
1、【A公司：国防装备高景气周期叠加信创需求，业绩爆发式增长】
公司一季度芯片毛利率大幅提升15.13%至33.70%。同时，公司研发费用1.77亿元，同比增长51.41%，研发费用率大幅提升5.06 pct．至27.14%。
1季度归母净利润同比高增92%，主要原因为芯片产品实现收入9，307.72万元，爆发式增长1，029.62%，超预期。
1季度显控及芯片快速放量主要系国防装备高景气周期叠加信创需求。2020年12月至2021年1月公司芯片委托制造金额合计约3.89亿元，对应近400万颗芯片，预计绝大部分收入将在年内确认全年有望贡献营收6亿元以上。
国防装备高景气叠加信创需求，预计全年显卡延续高增态势。
陆军装甲车辆主动防护雷达将全面列装，新增长点爆发在即。
随着装甲车辆主动防护雷达全面列装，今年小型专用雷达业务有望进入业绩爆发期，预计相关订单有望在年内落地，成为公司新的业绩增长点。
公司图形显控及小型专用雷达产品具备极高的稀缺性及技术、客户壁垒，公司1月股权激励计划行权价格68.08元/份，溢价较低增厚安全垫。
我们预测公司2021-2023年实现营业收入13.96、20.80和29.41亿元；实现归母净利润分别为3.53、6.52、11.02亿元；给予公司2022年60倍目标市盈率，对应目标市值391亿元，目标价130元/股，上涨空间77%。（浙商证券）
2、【B公司：业绩高速增长，估值不到20倍】
公司资源价值有望逐步兑现。
一方面，公司矿服业务在顺利开拓海外市场后有望维持长效增长；另一方面，旗下现有资源有望在未来3年逐步兑现矿产价值。公司当前矿服业务行业地位稳固，未来业绩增长稳定且确定性强，资源板块有望为公司未来利润增长贡献弹性。
我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为4.90、8.09、11.26亿元，对应PE 18.4、11.1、8.0倍。（国盛证券）
三、【行业】
【九部门联合发文：固废处理产业迎重要政策支持】
近日，发改委联合财政部等九部门印发《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》，明确到2025年，煤矸石、粉煤灰、尾矿（共伴生矿）、冶炼渣、工业副产石膏、建筑垃圾、农作物秸秆等大宗固废的综合利用能力显著提升，利用规模不断扩大，新增大宗固废综合利用率达到60%，存量大宗固废有序减少。要继续落实税收优惠政策，鼓励绿色信贷，支持相关企业发放绿色债券，鼓励地方支持资源综合利用产业发展。
固废处理市场已成为仅次于水务的第二大环保产业。权威预计，我国固废市场规模已从占环保投资总额不到10%增至目前的25%左右。据此测算，固废处理行业投资规模已超过3.5万亿元。
瀚蓝环境（600323）围绕“纵横一体化”战略持续在餐厨、工业危废、环卫等业务布局。东江环保是我国固废处置行业龙头。在固废处理方面资质种类全面、产业链完整、处理规模大、覆盖省份最多。天壕环境与云南金源再生资源开发利用有限公司合作，进入冶炼废渣资源综合利用领域。其他公司：旺能环境、三峰环境。（华创证券）
2、【三聚氰胺市场一路高歌涨幅超200%创10年新高】
春节之后中国三聚氰胺价格大涨，目前新单出厂价格已经飙涨至14000元/吨（湖北华强），去年同期为4500元/吨左右，涨幅高达211%。目前价格已经完全超越了2016年的高位，创出近十年来的新高，并且仍未有停止的迹象。
三聚氰胺价格加速上涨，一方面是春节后国外部分装置运行不稳定或停车检修，导致国际货源供应紧缺，从中国进口需求猛增，3月份单月出口量达到4.1万吨，继2018年3月的4.2万吨之后出口再度突破4万吨；另一方面春节后国内下游需求快速恢复，目前三聚氰胺企业积压待发订单较多，生产积极性高涨。相对需求，三聚氰胺供应存较大缺口。四川美丰（000731）拥有三聚氰胺产能5万吨，同时公司还生产三聚氰胺上游原料合成氨和尿素，成本优势明显。阳煤化工（600691）拥有三聚氰胺产能超10万吨。（华创证券）
A公司、B公司股票代码
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