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千亿私募“接棒”张坤，“飞行生意”成为资金新战场
来源：资本深潜号
中国业内规模领先的千亿私募机构景林资产瞄准了“新猎物”！
一季报披露尾声之际，长期关注消费品、制造业公司的景林资产，重仓思路出现新风向：买入受疫情影响的机场股。
景林旗下两位基金经理蒋彤和高云程纷纷出手。
由于景林资产内部共享核心股票池且持仓彼此透明，旗下基金经理重仓股“大同小异”，这意味着这家私募巨头“高度”看好机场股。这和同期纷纷减持的公募机构形成了鲜明对比。
国际连通还未实现，免税红利不再一家独享，景林此番大手笔布局，又意欲何为？
01
重仓上海机场和深圳机场
截至今年一季度末，上海机场、深圳机场的前十大流通中，同时出现了一家新进机构，即景林资产（见下图）。
其中，高云程管理的“景林优选私募基金”持有996.6万股，持仓市值约为5.8亿元人民币。
前十大流通股东中，外资占有相当比重：代表陆港通资金的香港中央结算，持仓市值达111亿元；英国公募机构安本标准的中国A股基金，持仓市值为5.5亿元；瑞士银行（UBSAG）也持有2.4亿元，背后可能是瑞士银行客户或自有资金。
景林另一位百亿规模的基金经理蒋彤，成为深圳机场的新进大股东。
截至一季度末，蒋彤管理的“景林丰收3号私募基金”持有1375万股，合计市值约为1.22亿元。
深圳机场也深受外资喜欢，重仓机构包括新加坡政府投资公司（GICPRIVATELIMITED）、摩根史丹利中国A股基金。
02
知名内外资纷纷退散
受疫情等因素影响，两只机场股的股价跌幅显著。
以深圳机场为例，去年一季度受股市巨震影响，股价持续走低。但到了7月份，A股牛市之声四起，股价随后在四十天内反弹35%，之后在上演跌势。
上海机场的走势更加诡异（如上图）。
去年一季度显著下跌后，股价持续高位震荡，持续至11月份。但自去年11月起，股价快速下跌，截至今年5月6日收盘，股价在过去五个月跌幅达42%。
对于去年四季度，上海机场快速“甩货”，这与主力资金离场有关。
比如自2014年一季度末以来长期出现在上海机场十大流通股东名录中的易方达，自2021年一季度起开始消失。
易方达“隐身匿迹”的产品是张坤的代表作“易方达中小盘基金”。
与张坤一同“消失”的还有大牌机构——资本集团。这家美国最大价值投资机构旗下的“资本研究与管理公司”在去年三、四季度均位列十大流通股东。
03
散户大批进场
与机构退场构成鲜明对比的是散户的“进场”。
由下图可以看出，去年末上海机场的股东户数为13.5万户，仅仅过了一个季度，增至近30万户。
上海机场的前十大股东集中度从去年末的75.3%，快速下降至今年一季度末的69.7%。
股东户数的暴增，与机构投资者离场并致中小散户接盘有关。
04
景林看多并非“不约而同”
实际上，高云程、蒋彤的重仓机场股，并非“不约而同”的投资操作。
据景林的内部路演，这家私募四位基金经理（除了高、蒋二人，另有蒋锦志和金美桥）的主标的都是一致的，只是投资比例不同，均采取高仓位运作。
景林也是多基金经理的平台型私募，但基金经理之前持仓彼此透明，共享内部研究资源和核心股票池。因此，景林买入上海机场、深圳机场就是内部投研的共同决定。
梳理近期的路演，高云程看好消费新品牌、AI技术改造传统制造业的机会。而蒋彤也高度看重制造业、新能源领域的投资机会。
此次集体买入机场股，或是景林嗅到了未被市场察觉的左侧机会。
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