【基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→投票】
依据基金一季度重仓股，统计了这些股票在今年3至4月间的涨停次数，发现有一只很有戏剧性的基金和一位实力不俗的基金经理，觉得值得一聊。
对于股民来说，抓住涨停板的股票，那种畅快淋漓不用多说，如果一只基金的持仓股一段时间反复涨停，基金经理感觉一定很棒，在今年一季度哪位基金经理最能体会这种爽快呢？
金鹰元和A重仓股频繁涨停
Wind数据显示，公布一季报、规模过亿元的主动偏股型基金（普通股票型和混合型，不含偏债混合型，只统计主基金）共2573只，统计这些基金10大重仓股在3月1日至4月30日的涨停次数，金鹰元和A（002681.OF）以合计64次的涨停次数高居榜首，排名第二的基金仅有36次。
期间，金鹰元和A有7只重仓股曾录得涨停，在主动偏股型基金也是最多的，其第三大重仓股顺控发展，累计涨停22次。管理金鹰元和A的基金经理为倪超，有近6年的投资经理经验。
在这2573只主动偏股型基金中，有743只基金重仓股没有出现过涨停，有672只仅出现过一次涨停，也就是说如果出现2次涨停已算上游。这也从侧面说明，抓住涨停板的股票没那么容易。
这里需要特别强调，因为基金不公布实时持仓，上述计算仅是根据一季度重仓股的一种估算，和基金实际持仓或有较大出入。
金鹰元和A一季度重仓股在3至4月表现上佳，有7只录得显著涨幅，其中顺控发展上涨433%，下跌的有3只股票，跌幅均为超15.1%，10只股票平均上涨52.8%。期间重仓股平均涨幅在主动型偏股基金中也居首，排在第二名的是广发多因子，平均上涨26.5%。两只均属于灵活配置型基金，但广发多因子今年以来业绩领跑该类基金。
看到这里很多朋友可能会认为，金鹰元和A今年涨幅一定不错。但是基金经理在一季度进行几乎清仓式减持，一季度末股票仓位仅有0.02%，而在去年底的股票仓位为77.18%。在一季度后半程，股票涨幅对基金业绩贡献甚微。
从金鹰元和A单位净值走势图看，自2月25日后，单位净值基本处于横盘，可以推断2月18日春节开盘后，市场波动较大，基金经理倪超进行了减仓，只保留了很小的股票仓位。恰恰是这小部分的持仓，让他感受到了不一样的涨停快感，可能是酸爽交加。
不过，从基金规模变化看，金鹰元和A去年底合计规模为1.03亿元，而到了今年一季度末规模膨胀至95.8亿元。从持仓看，因为市场波动较大，新进资金或没有进行权益市场配置，仓位也存在被动降低可能。
进一步，从倪超管理的其他几只基金看，资产规模变化不大的基金，一季度仓位与去年底变化不大，说明基金经理不是基于对后市悲观而大幅减仓的。
倪超在金鹰元和A一季报指出，一季度主要是适度降低了累计涨幅较大，估值整体偏离历史水平较多的品种；同时增加了钢铁和银行股的持仓，在提高估值安全边际的前提下，整体持仓逻辑依然沿着疫情后经济复苏+疫情好转+出口导向的链条，精选业绩预期差大+业绩改善持续性更长的个股。
倪超的投资框架
倪超硕士学历，2009年6年加盟金鹰基金，先后担任行业研究员、消费品研究小组组长、基金经理助理，2015年6月开始管理金鹰行业优势混合基金，现任金鹰基金研究部副总监。
作为一名具有11年证券从业经验的基金经理，历经市场多轮牛熊考验，倪超形成了基于企业长期价值做投资的理念。
（金鹰：倪超）
他认为，企业的价值源自企业不断的有机成长，作为资产管理者，首要的能力就是要培养对企业长期价值进行评估的专业能力。
在具体的投资配置中，倪超用“四个好”来概括其投资方法论。
按照投资的重要性排序，好公司>好赛道>好价格>好时间。倪超表示，不同的排序体现了不同基金经理不同的方法论和价值观。在倪超看来，好公司是基础。在如何定义好公司上，倪超表示，一家好公司管理层战略要远大，要具有较强的执行能力和较为完善的公司治理机制，同时具备好的商业模式。
此外，倪超认为，企业价值的积累是一个非常缓慢的过程，但股票可以在很短时间内完成价值的表达。所以，在投资中也会关注盈利增长的拐点、行业政策的变化和管理层变化等具有催化剂作用的因素。可能正是对这一点深入了解，让倪超拥有了抓涨停板的潜质。
从倪超管理产品的历史业绩，均处于同类中上游。
注：截止日期为2021年5月7日。
与我们昨天介绍的曲扬不同，倪超不同产品持股雷同度很低，下面四只产品重仓股中红色底色股票均是唯一持有，四只产品重复持有仅有三只股票，而且仅是在两只产品中有重复。
值得一提的是，金鹰元和A的10只重仓股与其他三只产品均无重复，不过其他三只基金在统计区间内也均有涨停股出现，金鹰改革红利有四只涨停股，合计涨停7次，在两千多只主动偏股基金中能排在前3%，金鹰成份股优选、金鹰行业优势各有3次、2次涨停，也能排在上游。
从倪超基金经理偏股型业绩指数看，在2018年前基本跟随沪深300波动，在2018年后，逐步拉大与沪深300的距离，超额收益日益扩大，显示基金经理开始具备持续跑赢大市的实力。
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