“殊途同归”因子多空对冲绩效(全市场)：2014年2月至今，“殊途同归”因子在全体A股中，5分组多空对冲的年化收益为17.51%，年化波动为6.70%，信息比率为2.61，月度胜率为80.00%，月度最大回撤为6.33%。
“殊途同归”因子多空对冲绩效(中证500)：2014年2月至今，“殊途同归”因子在中证500成分股中，5分组多空对冲的年化收益为12.80%，年化波动为8.77%，信息比率为1.46，月度胜率为68.24%，月度最大回撤为8.16%。
3月份“殊途同归”因子收益统计：在中证500成分股中，3月份“殊途同归”组合收益为1.74%，中证500指数收益为-2.39%，组合对冲指数收益为4.13%。
4月份“殊途同归”多头组合最新持仓：详见正文持仓明细。
“殊途同归”因子选股模型简介：基于“成交量能够确认或增强价格涨跌”的理念，本模型在以往“动量因子日与夜切割”研究的基础上，加入“成交量”的信息，进一步挖掘投资者交易行为的差异。研究发现，“日内量”能够对“日内价”起到显著的增强作用，即对应日内换手率越大的局部日内因子，选股能力越强；而隔夜价量关系暗藏在“昨日量”与“今日价”的错配之中，按照昨日换手率的高低对隔夜因子进行切割，昨日换手率较低的局部隔夜因子表现为反转效应，昨日换手率较高的部分为动量。最终，将改进后的日内、隔夜因子重新合成新的动量因子，在回测期2014/01/01-2019/07/31内，“殊途同归”新因子全A股样本的5分组多空对冲年化收益为18.65%，信息比率为2.89，月度胜率高达86.15%，最大回撤为6.33%。
风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。
（文章来源：东吴证券）
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